Maza apjoma kapitāla akcijas nedaudz atjaunojas pēc diezgan drūma pagājušā gada. Investori, kas paaugstinātas nestabilitātes laikā lielāko vasaras daļu bija dempingujuši par riskantākiem akcijām par labu vairāk aizsargājošiem, tagad sāk apgrozīties salīdzinoši lētākām akcijām, piemēram, mazajiem kapitāla vērtspapīriem un biržā tirgotajiem fondiem (ETF), kas tos satur..
IShares Russell 2000 ETF, kas izseko Russell 2000 akciju indeksu ar mazāku tirgus kapitalizāciju, nedēļas laikā, kas beidzās 6. septembrī, nedēļas laikā pieauga vislielākajā nedēļā, kas bija 1, 5 miljardi ASV dolāru, un galīgā ieplūde sekoja USD 340 miljonu apjomā. augusta dienas. Kopš krituma 27. augustā iShares ETF ir palielinājies par gandrīz 9%, salīdzinot ar S&P 500 5% pieaugumu tajā pašā laika posmā.
Taustiņu izņemšana
- Investori pieturas pie zemām cenām lētu novērtējumu un Fed procentu likmju samazināšanas dēļ. IShares Russell 2000 ETF redz lielāko nedēļas ienesīgumu gandrīz 1 gadā. Nelieli ierobežojumi vēsturiski pārspēj procentu likmju samazināšanas cikla pirmo gadu..
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Lai arī ir pagājušas tikai dažas nedēļas, atgriešanās ir pozitīva zīme pēc nozīmīgas nepilnīgas darbības pēdējos gados. Russell 2000 indekss pēdējā gada laikā ir samazinājies par vairāk nekā 7%, kamēr S&P 500 ir pieaudzis gandrīz par 4%. Pēdējo piecu gadu laikā mazo kapitālsabiedrību indekss ir palielinājies tikai par 36% līdz plašāka tirgus pieaugumam par 52%.
Pastāv iespēja, ka atjaunošanās varētu būt ilgstošāka, ja Federālo rezervju procentu likmju samazinājums jūlija beigās ir vairāk nekā vienreizējs un iezīmē procentu likmju samazināšanas cikla sākumu. Fed samazinātas likmes vienlaikus ar pieaugošo spriedzi ASV un Ķīnas tirdzniecības karā un pasaules ekonomikas lejupslīdes pazīmēm. Tirgi un daudzi analītiķi sagaida, ka FED atkal pazeminās likmes nākamajā politikas sanāksmē nākamajā nedēļā.
Spriežot pēc vēstures, turpmāka likmju samazināšana atbalstīs mazkapitāla vērtspapīrus. Pirmā gada laikā pēc Fed likmju samazināšanas cikla sākuma mazo kapitālu skaits ir palielinājies vidēji par 28%, salīdzinot ar tikai 15% lieliem uzņēmumiem, pēc ieguldījumu banku firmas Jeffries datiem par FT. Pamata līmenī zemākas likmes rada lielu spiedienu uz mazākiem uzņēmumiem, kuriem parasti ir lielākas parādsaistības nekā lielākiem uzņēmumiem.
Bet ne tikai zemāku likmju izredzes ir tas, kas piesaista investorus maziem ierobežojumiem. Viņi arī labi izskatās no vērtības viedokļa. Pašās bailes, kas investorus pamudināja uz drošu patvērumu un obligācijām līdzīgiem vērtspapīriem, izraisīja riskantāku aktīvu vērtības samazināšanu. Tirgus satraukums vasarā noveda pie tā, ka Russell 2000 novērtējums bija zemākais, salīdzinot ar lielajiem vāciņiem vairāk nekā 15 gadu laikā.
Tagad, kad šķiet, ka tirdzniecības sarunās ir vērojams zināms progress, investori palielina nelielas robežas ar salīdzinoši lielām atlaidēm. Jefferies sagaida, ka mazkapitāla akcijas nākamajā gadā pārsniegs lielo robežu par 6%. "Viņi ir nolikuši uz muguras, " FT sacīja Jefferies akciju stratēģis Stīvens DeSanctis. "Bet jūs saņemat nelielu pozitīvu nožēlu par izaugsmi visā pasaulē un bez ASV lejupslīdes, un jums veiksies labi."
Skatos uz priekšu
Protams, salīdzinoši zemie vērtējumi un zemākās procentu likmes līdz šim prasīs tikai nelielu robežu. Ja notiks noturīgs rallijs, kas viņus varētu pārspēt virs 2018. gada maksimuma, to, visticamāk, vadīs pamatā esošā ekonomiskā izturība un veselīgi ienākumi. "Dienas beigās ienākumu pieaugums veicina ienesīgumu, un mums ir jābūt labākai ekonomikai, lai tas notiktu, " sacīja Kreigs Stouns, Kayne Anderson Rudnick mazo kapitālu portfeļa pārvaldnieks.
