S&P 500 ir samazinājies par aptuveni 3, 7% gadā, kopš tirgus ir atvērts 2018. gada 17. decembrī. Tirgus analītiķi ir sākuši ļoti skaļi izsaukt trauksmi par lāču tirgus iespējamību - bet, ja jūs klausāties pietiekami tuvu, jūs Tāpat dzirdēšu čukstus par gaidāmo lejupslīdi. Noteikti ir veidi, kā investori var pasargāt sevi no iespējamiem zaudējumiem tirgus lejupslīdes gadījumā. Tomēr reāla iespēja joprojām ir tirgus kapitulācija vai parādība, kurā investori atsakās no iepriekšējiem ieguvumiem, pārdodot savas pozīcijas no panikas. Lai situāciju padarītu vēl sliktāku, tie varētu būt daži no lielākajiem finanšu pasaules dalībniekiem - riska ieguldījumu fondi -, kas galu galā ved šo tendenci.
Kur riska ieguldījumu fondi iekļaujas tirgus izpārdošanā?
Riska ieguldījumu fondi varētu dot ieguldījumu ilgstošā akciju pārdošanā nākotnē. Saskaņā ar neseno Bloomberg ziņojumu, Sundial Capital Research atklāja, ka riska ieguldījumu fondi kā grupa lielākoties iepērkas Amerikas akcijās, un turklāt daudzi no šiem fondiem joprojām ir diezgan stingri ieguldīti ASV nosaukumos. Konkrēti, ziņojumā norādīts, ka S&P 500 indeksa ilgtermiņa īstermiņa akciju ieguldījumu fondu risks ir ievērojami samazinājies, salīdzinot ar tā augsto vairāku nedēļu periodu oktobrī, taču tas joprojām pārsniedz salīdzināmos zemākos rādītājus pēdējos desmit gados.
Sundial Capital Research prezidents Džeisons Gepferts ierosina, ka, lai arī "hedžfondi bēg no akcijām", viņi to nedara pietiekami ātri. Goepfert piebilst, ka riska ieguldījumu fondu ienesīgums "joprojām uzrāda konsekventi pozitīvas korelācijas ar S&P 500 izmaiņām, liekot domāt, ka, neskatoties uz nepastāvību, tie nav daudz samazinājuši savu ekspozīciju".
Vai to vēl ir pārāk drīz pateikt?
Riska ieguldījumu fondi pēdējos gados ir izmantojuši dažādas pieejas, sākot no piesardzīgas līdz inovatīvām, jo daudzi dalībnieki ir saskārušies ar ievērojamiem šķēršļiem pozitīvas atdeves gūšanai. Fondu grupai ir bijis sliktākais gads kopš 2011. gada, un riska ieguldījumu fondu pārvaldnieki tikai nesen ir sākuši nozīmīgā veidā atgriezties pie akcijām, atspoguļojot paaugstinātu riska apetīti, kurai raksturīgs bruto piesaistīto līdzekļu pieaugums visā hedžfondu nozarē, teikts ziņojumā.. Kopumā, riska ieguldījumu fondi septembrī sasniedza rekordaugstu S&P 500 ekspozīciju.
ASV krājumi dažos gadījumos ir strauji kritušies dažu pēdējo nedēļu laikā dažādu iemeslu dēļ: palielināta skepse par izaugsmes prognozēm, ilgstoša tirdzniecības spriedze starp ASV un Ķīnu un satraukums par citām ģeopolitiskām problēmām. Pagaidām var būt grūti pateikt, kā riska ieguldījumu fondi ir reaģējuši uz S&P likmju maiņu, jo visaptveroši dati par fondu kapitāla daļu turēšanu nebūs pieejami tikai pēc ceturkšņa beigām.
Daži analītiķi uzskata, ka tirgus kapitulācija ir pazīme, ka lejupslīde ir sasniegusi zemāko punktu. Kad pārdevēji atsakās no savām īpašumtiesībām, oportūnistiski pircēji redz iespēju iegādāties likmes par izdevīgām cenām. No cita viedokļa, tomēr, jo ilgāk riska ieguldījumu fondos ir kapitāla vērtspapīri, jo ilgāka ir lejupslīde. Tomēr 30. novembra Institutional Investor ziņojumā norādīts, ka fondu pārvaldnieki, ieskaitot Danielu Loebu no Trešā punkta un Deividu Teperiperu no Appaloosa Management, ir samazinājuši savu akciju risku 2018. gadā ar ievērojamu rezervi (Tepper gadījumā par aptuveni USD 3 miljardiem jeb trešdaļu). no viņa fonda kopējās akciju portfeļa vērtības). Tas, vai šādiem fondiem ir vairāk vietas un vēlme pārdot vai nē, iespējams, ietekmēs arī ikdienas investoru nākotni.
