Krājumu samazināšana notiek, kad uzņēmuma darbība palielina apgrozībā esošo akciju skaitu un tādējādi samazina esošo akcionāru procentuālo daļu. Lai arī grūtībās nonākušiem uzņēmumiem ir samērā bieži samazinātas akcijas, procesam ir negatīva ietekme vienkārša iemesla dēļ: uzņēmuma akcionāri ir tā īpašnieki, un viss, kas samazina investora īpašumtiesību līmeni, samazina arī ieguldītāja līdzdalības vērtību.
Atjaunošana var notikt dažādos veidos, un paziņojumi par uzņēmuma darbībām, kas mazina akcijas, parasti tiek veikti ieguldītāju uzaicinājumu laikā vai jaunā prospektā. Kad tas notiek un palielinās uzņēmuma akciju skaits, jaunākās akcijas ir "mazinošs krājums".
Sekundārie piedāvājumi
Piemēram, ja uzņēmumam ir, piemēram, 1 000 apgrozības akciju tirgū, un tā vadība emitē vēl 1000 akcijas otrreizējā piedāvājumā, tagad ir 2 000 apgrozībā esošo akciju. Pirmo 1000 akciju īpašniekiem būtu jāsaskaras ar 50% samazinājuma koeficientu. Tas nozīmē, ka 100 akciju īpašniekam tagad pieder 5% no uzņēmuma, nevis 10%.
Taustiņu izņemšana
- Atšķaidīšana notiek, ja korporatīva darbība, piemēram, sekundārs piedāvājums, palielina apgrozībā esošo akciju skaitu. Akciju iespēju izmantošana mazina akcionārus, ja tā rezultātā palielinās apgrozībā esošo akciju skaits. Atšķaidīšana samazina katra akcionāra līdzdalību uzņēmumā, bet bieži nepieciešami, ja uzņēmums darbībai pieprasa jaunu kapitālu. Apmaināms parāds un pašu kapitāls var būt mazinošs, konvertējot šos vērtspapīrus akcijās.
Atšķaidīšana nebūt nenozīmē ieguldījumu izmaiņu dolāru summu dolāros, bet, tā kā turētās akcijas ir mazāks procents no visa uzņēmuma, ieguldītājam ir mazāka uzņēmuma lēmumu pievilcība un viņu līdzdalība ir samazināta procentuālā daļa no uzņēmuma kopējās peļņas.
Apsveriet Lamar Advertising (LAMR) 2018. gadā veikto sekundāro piedāvājumu kā reālas dzīves piemēru. Uzņēmums nolēma emitēt vairāk nekā 6 miljonus parasto akciju, atšķaidot esošo 84 miljonu akciju daļu. Pēc piedāvājuma paziņošanas akciju cena kritās gandrīz par 20%.
Lai gan ziņas par sekundāro piedāvājumu akcionāri parasti nepieņem mazināšanās dēļ, piedāvājums uzņēmumam var dot kapitālu, kas vajadzīgs pārstrukturēšanai, parāda apmaksai vai ieguldījumiem pētniecībā un attīstībā. Galu galā kapitāla iegūšana, izmantojot sekundāro piedāvājumu, var būt pozitīvs ieguldītāja ieguldījums ilgtermiņā, ja uzņēmums kļūst rentablāks un palielinās akciju cena.
Vingrošanas iespējas
Īstenojot dažus atvasinātos instrumentus, tiek apmainīti pret akciju akcijām, kuras uzņēmums emitē saviem darbiniekiem. Šīs darbinieku akciju opcijas bieži tiek piešķirtas naudas vai akciju prēmiju vietā, un tās darbojas kā stimuls. Kad tiek realizēti izvēles līgumi, iespējas līgumi tiek konvertēti akcijās, un darbinieks pēc tam var pārdot akcijas tirgū, tādējādi samazinot apgrozībā esošo uzņēmuma akciju skaitu. Darbinieku akciju opcija ir visizplatītākais veids, kā mazināt akcijas, izmantojot atvasinātos instrumentus, taču arī orderis, tiesības, kā arī konvertējamais parāds un pašu kapitāls dažreiz ir arī mazinošs.
Konvertējams parāds un konvertējams kapitāls
Kad uzņēmums emitē konvertējamu parādu, tas nozīmē, ka parāda turētāji, kuri izvēlas konvertēt savus vērtspapīrus akcijās, mazinās pašreizējo akcionāru īpašumtiesības. Daudzos gadījumos konvertējamais parāds tiek konvertēts uz parasto akciju ar noteiktu preferenciālo konvertācijas koeficientu. Piemēram, katrs konvertējamais parāds USD 1 000 var konvertēt uz 100 parasto akciju akcijām, tādējādi samazinot pašreizējo akcionāru kopējo īpašumtiesības.
Konvertējamu kapitālu bieži sauc par konvertējamu vēlamo akciju un parasti konvertē uz parasto akciju ar preferenciālu attiecību. Piemēram, katru konvertējamo vēlamo akciju var konvertēt uz 10 parasto akciju daļām, tādējādi mazinot arī esošo akcionāru īpašumtiesības. Ietekme uz ieguldītāju, kam bija parastās akcijas pirms samazināšanas, ir tāda pati kā sekundārais piedāvājums, jo viņu procentuālais īpatsvars uzņēmumā samazinās, kad jaunās akcijas tiek laistas tirgū.
