Drop Lock DEFINĪCIJA
Vienošanās, saskaņā ar kuru mainīgas likmes obligācijas vai vēlamā akcijas procentu likme tiek fiksēta, ja tā nokrītas līdz noteiktam līmenim.
PĀRKLĀŠANAS LEJUPIEM
Ja valstij būtu mainīgs valūtas kurss un valūta, kas pēkšņi pazeminājās, krituma bloķētājs fiksētu valūtas kursu, tiklīdz tas sasniegs noteiktu līmeni. Citiem vārdiem sakot, drop-lock obligācijas vai “DL” obligācijas noslēdz gan mainīgā, gan fiksētas procentu likmes vērtspapīru atribūtus.
DL obligācijas tiek emitētas ieguldītājiem ar mainīgas procentu likmes procentu likmi, kas tiek mainīta uz pusgadu, ar noteiktu rezervi, kas pārsniedz virs deklarētās bāzes likmes, kas ir saistīta ar konkrētu etalonu. Visvienkāršākie peldošie kuponi ir vienādi ar plaši ievēroto procentu likmi vai izmaiņām noteiktā indeksā noteiktā laika posmā, piemēram, sešu mēnešu Londonas starpbanku likme (LIBOR), ASV valsts parādzīmes (parādzīmes) vai Patēriņa cenu indekss (PCI). Kad etalons ir noteikts, šī mainīgā procentu likme turpina darboties, līdz bāzes likme nokrītas zem noteiktā sliekšņa likmes procentu likmes noteikšanas dienā vai divos secīgos procentu noteikšanas datumos, un tajā laikā procentu likme tiek noteikta kā noteikta likme atlikušais obligācijas kalpošanas laiks.
Papildu aprēķini un citi faktori
Arī pēc tam, kad ir izvēlēts etalons, emitenti nosaka papildu starpību, kuru viņi ir gatavi maksāt, pārsniedzot atsauces likmi - parasti izteiktu bāzes punktos, kas tiek pievienota atsauces likmei, lai noteiktu kopējo kuponu. Piemēram, peldlīdzeklim, kura emisijas likme ir 50 bāzes punkti, pārsniedzot trīs mēnešu parādzīmju likmi 3, 00% dienā, kas tiek izsniegta, tā sākotnējais kupons būs 3, 50% (3, 00% + 0, 50% = 3, 50%).. Katra konkrētā mainīgā procentu likmes starpība tiks balstīta uz dažādiem faktoriem, ieskaitot emitenta kredīta kvalitāti un termiņu līdz dzēšanai. Sākotnējais pludinātāja kupons parasti ir zemāks nekā tāda paša termiņa obligācijas.
DL obligāciju fiksētās likmes uzvedība patīk vērtspapīru ieguldītājiem, kuriem patīk fiksēt fiksētās procentu likmes ar fiksētu termiņu grafikiem. Līdz termiņa beigām turētās obligācijas piedāvā ieguldītājiem saglabāt savu pamatsummu un garantēto naudas plūsmu. Tomēr pastāv potenciālie negatīvie ieguldītāji, kuri pārdod savas obligāciju daļas pirms termiņa, jo fiksētas procentu likmes vērtspapīru tirgus vērtība svārstās ar mainīgām procentu likmēm, un pazeminātas likmes apstākļos tirgus vērtības palielināsies līdz pakāpei, ko nosaka laiks, kas atlicis līdz termiņa beigām vai “pieprasījuma” datumam, potenciāli izraisot kapitāla pieaugumu.
