Tehnoloģiju akcijas, proti, Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) un Alphabet Inc. (GOOG), visu gadu ir lidojušas augstu, liekot vērtējumu uz jauniem līmeņiem. Tā kā cenu un peļņas attiecība ir vairākas reizes augstāka nekā ilgi turētie vidējie rādītāji, investori uztraucas par to, kas varētu būt tehnoloģiju akciju pārkaršana.
Bet buļļi atceļ šīs bažas, apgalvojot, ka tikai novērtēšana nesniedz precīzu priekšstatu par tehnoloģiju uzņēmumu izredzēm. Viņi dod priekšroku finanšu un stratēģiskajam progresam, kas, pēc viņu domām, ir svarīgāks rādītājs ilgtermiņa akcionāru vērtības radīšanai. “Es nerunāju par reizinājumiem. Tur saruna apstājas, ”Jonathan Curtis, Franklin Templeton Franklin Equity Group portfeļa pārvaldnieks, pastāstīja Wall Street Journal sarunās par tehnoloģiju kompānijas ieguldījumiem. “Es viņiem saku:“ Palīdziet man saprast, kā šis bizness izskatās pēc termiņa beigām. ”” (Skatīt vairāk: 6 iemesli, kāpēc Tech Bull tirgus var beigties.)
FAANG vērtības varētu iegūt otru izskatu
Saskaņā ar Wall Street Journal datiem, ņemot vērā FAANG vadīto akciju tirgu, kas šonedēļ bija gatavs uzstādīt visilgāk sasniegto rekordu, investori apsvērs iespēju novērtēt tehnoloģiju akcijas. Lāči apgalvo, ka grupai ir augsti vērtējumi, un tas, ka ieguvumi ir koncentrēti nelielā skaitā akciju, kaitēs plašākam tirgum, bet ilgāka termiņa investori neuztraucas un uzskata, ka, koncentrējoties uz vērtēšanu, ieguldītājiem trūkst pašreizējo ieguldījumu nākotnes vērtība. Bet augstu novērtē ne tikai tehnoloģiju akcijas. Norādot uz Goldman Sachs datiem, Wall Street Journal atzīmēja, ka pašlaik vidējie S&P 500 indeksa krājumi ir vēsturiskā līmeņa 97. procentilē, pat pat patēriņa preču štāpeļšķiedrām, kuru cena ir pārāk augsta. (Skatīt vairāk: Spotify, Altaba riska ieguldījumu fonda favorīti 2. ceturksnī.)
Portfeļa pārvaldnieki joprojām mīl tehnikas krājumus
Neskatoties uz bažām par vērtēšanu, portfeļu pārvaldnieki joprojām ir apslāpēti ar tehnoloģiju un interneta krājumiem. Bank of America Merrill Lynch pagājušajā mēnesī paziņoja, ka vidējam fonda pārvaldītājam ir 1, 2% daļu no tehnoloģiju un interneta akcijām, ziņo laikraksts. Daļēji tas ir saistīts ar faktu, ka straujais ienākumu pieaugums pēdējos gados ir pazeminājis cenu un peļņas koeficientu, pat palielinoties krājumiem. Par piemēru ņemiet Amazon. Akcijas tiek tirgotas ar 85 reizes lielāku peļņu, un 2018. gadā tas pārsniedz vairāk nekā 60%. Bet tas ir mazāk nekā vidēji aptuveni 115 reizes pēdējo trīs gadu laikā. Tikmēr Facebook dažus gadus atpakaļ tirgojās ar vairāk nekā 50 reizes lielākiem nākotnes ienākumiem, bet peļņas pieaugums ir samazinājis tā novērtējumu līdz 23 reizes lielākai peļņai. Un tas ir ar akciju tankkuģiem jūlijā.
