Ienesīguma līkne īslaicīgi apgriezta trešdien, kad ASV 10 gadu parādzīmes ienesīgums pirmo reizi kopš 2007. gada kritās zem 2 gadu obligācijas ienesīguma likmes. Ņemot vērā, ka apgrieztā ienesīguma līkne vēsturiski norāda uz gaidāmo lejupslīdi, un ka lejupslīde var izraisīt vai padziļināt lāču tirgus, nervozi akciju investori uzsāka pārdošanas neprātu, nosūtot S&P 500 indeksu (SPX) par 2, 9% dienā.
Nozīme ieguldītājiem: bullish īstermiņā
Bet patiesībā perspektīva var būt drīzāk bullish nekā lācīgs attiecībā uz krājumiem īstermiņā, liecina detalizēts stāsts laikrakstā The Wall Street Journal. Balstoties uz vēsturi no 1978. gada līdz 2005. gadam, pēc ienesīguma līknes pirmās apgriešanas S&P 500 nākamajos trīs mēnešos uzlabojās vidēji par 2, 53%, nākamajos sešos mēnešos - par 4, 87%, nākamā gada laikā - par 13, 48%, nākamajā gadā - par 14, 73. % nākamo divu gadu laikā un par 16, 41% nākamo trīs gadu laikā - par Dow Jones Market Data analīzi, ko citējis Vēstnesis. Tā rezultātā JPMorgan, Goldman Sachs un citas firmas iesaka saviem klientiem sagaidīt akciju cenu atjaunošanos.
Taustiņu izņemšana
- Apgrieztā ienesīguma līkne vēsturiski signalizē par gaidāmo lejupslīdi. Krājumi kritās pēc neilgas inversijas 14. augustā. Tomēr vēsture rāda, ka vēl lielāks akciju pieaugums varētu būt priekšā.
“Cilvēki uzskata, ka tas izraisīs lejupslīdi, ka tas ir tikai laika jautājums. Un patiesībā mēs atklājam, ka tas prasa diezgan ilgu laiku, ”kā aģentūrai Bloomberg sacīja Mariann Montagne, Gradient Investments, kuras pārvaldīšanā ir 2, 3 miljardi dolāru aktīvu (AUM), fonda vadītāja. "Mums no šī brīža ir daudz jāpelna, " viņa piebilda.
Džeimss Bullards, Sentluisas Federālo rezervju bankas prezidents, ir viens no tiem, kas atlaida recesijas bailes. Viņš ASV ekonomiskos apstākļus dēvē par “diezgan labiem”, un ierakstītā komentārā, kas tika ievietots Sentluisas Fed tīmekļa vietnē 14. augustā, viņš teica, kā citēts citā Bloomberg ziņojumā: “Ekonomika neatrodas recesijā. Bezdarbs ir tuvu 50 gadu zema. Inflācija ir zema un stabila."
Pirms nedēļas JPMorgan ieteica klientiem izmantot indeksa iespējas, lai gūtu labumu no paredzamā S&P 500 atsākšanās, pamatojoties uz viņu 3200 gada beigām 2019. gada cenā par Bloomberg. Tas atspoguļotu 12.9% pieaugumu no zemā rīta līmeņa tirdzniecības laikā 15. augustā. Tikmēr pirmdien Goldman Sachs stratēģi sniedza savu optimistisku ieteikumu, sakot, ka salīdzinoši zemā netiešā nepastāvība ir padarījusi akciju cenas par pievilcīgām tajā pašā līmenī. Ziņot.
Tirdzniecības noslēgumā 14. augustā 10 gadu parādzīmes ienesīgums tika slēgts nedaudz virs 2 gadu obligācijas ienesīguma - 1, 59% pret 1, 58% no ASV Valsts kases departamenta.
Skatos uz priekšu
Izpētījusi 10 iepriekšējās inversijas kopš 1956. gada starp 10 gadu parādzīmes un 2 gadu parādzīmes likmēm, Bank of America atklāj, ka katra no tām bija vērsta uz lejupslīdi, taču ar nobīdi, kas var būt ilga, norāda Bloomberg. Viņu pētījums arī norāda, ka ieguldītājiem ir jābūt pacietīgiem derībās par akciju cenu atjaunošanos pēc inversijas. Pēc 6 no šiem 10 apgriezieniem S&P 500 nākamajos 3 mēnešos nedarbojās, bet pārējos 4 tas neizsīka līdz vismaz 11 mēnešus vēlāk.
