Kas ir Whipsaw?
Whipsaw apraksta vērtspapīra kustību, kad noteiktā laikā vērtspapīra cena virzās vienā virzienā, bet pēc tam ātri pagriežas, lai virzītos pretējā virzienā. Ir divu veidu pātagas modeļi. Pirmais ir saistīts ar akciju cenas augšupejošu virzību, pēc tam seko krasu lejupejošu virzību, izraisot akcijas cenas kritumu attiecībā pret sākotnējo stāvokli. Otrais tips rodas, ja akcijas cena uz īsu brīdi pazeminās un pēc tam pēkšņi palielinās līdz pozitīvam pieaugumam attiecībā pret akcijas sākotnējo stāvokli.
Termina Whipsaw pirmsākumi
Vārda whipsaw izcelsme ir iegūta no zāģmašīnu stumšanas un vilkšanas, griežot koksni ar tāda paša nosaukuma zāģi. Tirgotājs tiek uzskatīts par “saputotu”, ja vērtspapīra cena, kuru viņš tikko ir ieguldījis, pēkšņi virzās pretējā un negaidītā virzienā. Piena zāģu modeļi īpaši izpaužas nepastāvīgā tirgū, kurā cenu svārstības nav paredzamas. Dienas tirgotāji vai citi īstermiņa investori ir pieraduši, ka tiek vajāti. Tie, kuriem ir ilgtermiņa pieeja pirkšanas un turēšanas principa ievērošana, bieži var ietekmēt tirgus nepastāvību un gūt pozitīvu labumu.
Taustiņu izņemšana
- Whipsaw apraksta krājumu kustību nepastāvīgā tirgū; akciju cena pēkšņi mainīs virzienu. Nav neviena noteikuma, kā pārvaldīt pātagas kustības nepastāvīgā tirgū.Dienas tirgotāji sagaida pātagas kustības un bieži uzņemas ilgtermiņa, pirkšanas un turēšanas pozīcijas.
Divi pātagas piemēri
Viens pātagas piemērs ir arī visizplatītākais. Kad investors ilgi iet uz akciju, tiek gaidīts, ka laika gaitā cena palielināsies. Tomēr ir daudz gadījumu, kad investors iegādājas uzņēmuma akcijas tirgus rallija augšgalā. Piemēram, ieguldītājs var iegādāties akciju maksimālajā apjomā, pieņemot, ka tas turpinās gūt ievērojamus ienākumus. Gandrīz tūlīt pēc akciju iegādes uzņēmums izdod ceturkšņa pārskatu, kas satricina ieguldītāju uzticību un liek akciju vērtībai samazināties par vairāk nekā 10 procentiem, nekad neatjaunojoties. Ieguldītājs tur akciju zaudējumos, un tai nav iespēju akciju pārdot, un tā faktiski ir vajāta.
Un otrādi, daži investori, īpaši tie, kas veic īsās pozīcijas pārdošanu, tirgus apakšā var saskarties ar pātagu. Piemēram, ieguldītājs var paredzēt ekonomikas lejupslīdi un iegādāties S&P 500 pirkšanas iespējas līgumus. Investors gūst peļņu, ja tirgus turpina samazināties. Tomēr gandrīz tūlīt pēc pārdošanas iespēju pirkšanas tirgū negaidīti notiek uzliesmojumi, un ieguldītāja iespējas ātri kļūst “bez naudas” vai bezvērtīgas. Šajā gadījumā pātaga notiek atkopšanas posmā, un ieguldītājs zaudē ieguldījumu.
Reālās pasaules piemērs
Finanšu tirgi pēkšņi mainās. Daudzi analītiķi meklē modeļus, kas izskaidro modeļus tirgos, lai ieguldītājs varētu izvēlēties pareizās aktīvu klases. Nesenā Sonāma Srivastava un Ritabrata Bhattacharyya pētījumā ar nosaukumu "Dinamiski adaptīvas sistemātiskas tirdzniecības stratēģijas veidojošo elementu novērtēšana" paskaidrots, ka krājumi modeļi mainās makroekonomisko mainīgo, politikas vai noteikumu būtisku izmaiņu dēļ. Autori norāda, ka tirgotājam jāpielāgo savs tirdzniecības stils, lai piesaistītu dažādas fāzes akciju tirgos. Viņi arī ierosina ieguldītājiem izvēlēties aktīvu klases dažādos tirgus režīmos, lai nodrošinātu stabilu ar risku koriģētu atdeves profilu. Tomēr dažādi eksperti piedāvās atšķirīgus padomus.
2018. gada 6. decembrī CNBC ziņoja, ka akcijas sazarojas kā ziņas par tirdzniecības attiecību pasliktināšanos starp Amerikas Savienotajām Valstīm un Ķīnu un ekonomiskās lejupslīdes iespēju, kas sasniedza investorus. Ekspertu ieteikumi bija dažādi. Lai izvairītos no nepastāvības, viens eksperts ieteica investoriem izvēlēties ilgtermiņa stratēģiju, kas izmanto viņu stiprās puses, un ievērot šo stratēģiju neatkarīgi no pātagas kustībām. Runājot par ieguldījumiem, cits eksperts ieteica ieguldīt stabilākās nozarēs, piemēram, veselības aprūpē, un izvairīties no nepastāvīgākajām nozarēm, piemēram, nekustamajiem īpašumiem. Lielākā daļa ekspertu gaidīja ievērojamu svārstīgumu īstermiņā, un viens ieteica uzņemties aizsardzības pozīciju. Tomēr viņš arī paziņoja, ka ilgtermiņa portfelis, kas balstīts uz akcijām, tiks uzvarēts.
