2019. gada akciju atsākšanās ir kļuvusi par vienu no labākajiem buļļu tirgus rallijiem desmitgadēs, līdz šim pieaugot par 16%, un tas ir ceļā uz piekto labāko gada rādītāju kopš Otrā pasaules kara, sacīja CFRA galvenais investīciju stratēģis Sems Stovalls. Bet, lai arī viņš redz, ka krājumi visu laiku sasniedz visaugstāko līmeni pirms mēneša beigām, Stovalls arī saka, ka vēsturiskās tendences norāda, ka rallijs noslēgsies nākammēnes.
Fenomens “pārdod maijā un ej prom” sāk veidoties, Stovalls sacīja CNBC. “Tirgus varētu mēģināt sagremot dažus ieguvumus, ko tas jau ir pieredzējis, ”
Spēki, kas varētu nogalināt lielo atsitienu
· Pārdod maijā, dodieties prom uz 6 mēnešiem
· Maksimālās robežas
· IKP pieauguma palēnināšanās: ASV un pasaulē
· Palēninās S&P 500 ieņēmumu pieaugums
Ko tas nozīmē ieguldītājiem
Kopš Otrā pasaules kara labākajiem rallijiem gada pirmajos četros mēnešos ir tendence slikti pievērsties piektajā mēnesī. Vidēji krājumi maijā palielinājās tikai par 0.01%. Laika posmā no maija līdz oktobrim vēsturiskie dati rāda, ka vidējais cenu pieaugums ir tikai 0, 05%. “Puse laika šajā sešu mēnešu periodā bija zemāka, ” piebilda Stovalls.
Neatkarīgi no vēsturiskajām tendencēm, parādās jauni draudi korporatīvās peļņas normai, dodot investoriem daudz fundamentālāku iemeslu uztraukties par akciju cenām. Bridgewater Associates, pasaules lielākais riska ieguldījumu fonds, šonedēļ ziņojumā brīdina, ka ASV peļņas normas sasniedz maksimālo līmeni pēc gadu desmitiem ilgas uzlabošanās. "Maz ticams, ka daži no spēkiem, kas pēdējos 20 gados atbalstīja robežas, nodrošinās turpmāku pieaugumu, sacīja Bridžvotera vietne CNBC. Bez konsekventas peļņas palielināšanas akciju cenas būtu par 40% zemākas nekā šobrīd, teikts ziņojumā.
Brīdinājuma karogu vicina arī Leuthold grupas pārstāvis Džims Paulsens. Lai gan Paulsens redz labvēlīgu Fed un Baltā nama atbalstu politikā, kas varētu palīdzēt S&P 500 rallijam vismaz vēl par 10%, viņš uzskata, ka nākamie pāris mēneši būs būtisks pārbaudes laiks neatkarīgi no tā, vai ekonomika “nokrīt no klints”. "Recesija un bailes no tirgus atgriezīsies ļoti, ļoti ātri un ļoti skarbi, " viņš sacīja CNBC.
Šajā sakarā, pēc dažām aplēsēm, ASV ekonomika jau mēdz pieaugt līdz aptuveni 1, 5% līdz 2% pieaugumam. Vājāks pieprasījums no lēnāk augošas Ķīnas ekonomikas un globālās ekonomikas, kuru ietekmē liels parāds, un ģeopolitiskie riski turpinās mazināt izaugsmes prognozes. Kaut arī Fed vairāk dīvainā nostāja atbalsta akciju cenas, lēnāks peļņas pieaugums darbosies kā galvenais pretvējš.
Skatos uz priekšu
Tā kā krājumi tuvojas visu laiku augstākajiem rādītājiem, ievērojot diezgan mērenu ASV un pasaules ekonomikas perspektīvu, investori varētu vēlēties apsvērt iespēju vairāk attīstīt aizsardzības nozares. Štovalla ieteikums ir nogaidīt līdz aprīļa pēdējai nedēļai, lai izmantotu pēdējos tirgus kāpumus, pirms pāriet uz drošākām viesnīcām, piemēram, patērētāju skavas un veselības aprūpi.
