Parasti, kad finanšu termins sastāv no nekas vairāk kā saīsinājums, kam seko cits saīsinājums, ir viegli aizmirst, ko tas apzīmē, un to, cik lielu ietekmi tas var atstāt uz mūsu ikdienas finanšu dzīvi. ICE LIBOR gadījumā nevainīgam burtu kopumam ir būtiska ietekme uz katru jūsu izsniegto aizdevumu.
ICE LIBOR ir vidējā procentu likme, ko dažas no pasaules vadošajām bankām iekasē viena no otras par īstermiņa aizdevumiem. Tas apzīmē starpkontinentālo apmaiņu Londonas starpbanku piedāvātajā likmē (Jā, tehniski tam vajadzētu būt I LOR, vai varbūt IE LIOR, bet, domājams, papildu līdzskaņi atvieglo izrunu). Starpkontinentālā birža (ICE) ir Ņujorkas biržas mātes uzņēmums un pāris desmiti citu biržu un tirgu visā pasaulē. ICE 2014. gada sākumā no Lielbritānijas Banku asociācijas pārņēma LIBOR administrēšanu (sk. Arī sadaļu “Vai IOS aizstās LIBOR?”)
LIBOR (parasti runājot par “ICE” bieži tiek atmests) kalpo kā pirmais solis dažādu aizdevumu procentu likmju aprēķināšanai visā pasaulē. Faktiski ir vairākas LIBOR: katru rītu ICE izdod standarta procentu likmes aizdevumiem piecās valūtās septiņiem termiņiem. Valūtas ir ASV dolārs, sterliņu mārciņa, eiro, Japānas jena un Šveices franks; un termiņi ir nakti, vienu nedēļu un 1, 2, 3, 6 un 12 mēnešus. Lai gan tas rada 35 dažādas LIBOR, visbiežāk tiek kotēta 3 mēnešu dolāra likme. Ja dzirdat, ka kāds atsaucas uz “šodienas LIBOR” bez tālākas kvalifikācijas, var droši pieņemt, ka tā ir 3 mēnešu dolāra kursa likme, uz kuru viņi atsaucas.
LIBOR praktiskais pielietojums ir universāls. Likme pēc nosaukuma ir iekļauta daudzu aizdevumu dokumentu standarta valodā, un tās ietekme svārstās no progresīvas mijmaiņas darījumu un atvasināto instrumentu jomas līdz ikdienišķākām problēmām, piemēram, studentu aizdevumiem un hipotēkām. Tiklīdz jūs esat apstiprināts, jūs maksājat pastāvīgo likmi, pieskaitot dažus LIBOR bāzes punktus. LIBOR samazinājumam vajadzētu ietaupīt dažus dolārus par katru nākamo mājokļa aizdevumu neatkarīgi no tā, vai šis aizdevums ir tieši vai netieši saistīts ar LIBOR.
Viens no iemesliem, kāpēc starpkontinentālā birža uzsver pilna termina “ICE LIBOR” izmantošanu, ir tas, ka tā aprēķins šodien atšķiras no tā, kāds bija iepriekšējās pastāvēšanas laikā Lielbritānijas baņķieru asociācijas pārziņā. Toreiz LIBOR tika izlaists par papildu piecām valūtām un par papildu astoņiem termiņiem. Turklāt BBA aprēķināja likmi, izpētot un vidēji aprēķinot likmes, kuras visā pasaulē pieprasa tās 200 nepāra locekļu bankas. Tas ļāva panākt taisnīgu vienprātības likmi, vai tas būtu, ja viens ietekmīgs bankas dalībnieks grupas priekšsēdētājs (kurš pilnīgi nejauši bija BBA priekšsēdētājs emeritētais) nebūtu atļāvis sastādītos numurus LIBOR ikdienas aprēķiniem. Faktiski bija vairākas BBA dalībbankas, kas uzmundrināja likmes no ētera. Pēc skandāla publiskošanas 2012. gadā LIBOR bija nepieciešama jauna māja.
Kopš ICE tīrīja LIBOR māju, iemaksu veicošo banku skaits ir mazāks par 20. Tas, šķiet, ir pretintuitīvs un piedāvā plašas atšķirības, izņemot to, ka pārējām bankām tagad ir lielāks stimuls būt godīgiem. Turklāt viņi ziņo pārvaldes institūcijai ar mazāku toleranci pret galvaskausu.
Likmes katrā dienā reti mainās par vairāk nekā bāzes punktu. Pašreizējā 3 mēnešu dolāra LIBOR koncentrācija ir aptuveni 0.23%. Tāpat kā 34 citas LIBOR, tas ir vai nu vēsturisks mazākais, vai ļoti tuvu tam. Tas ir arī apmēram viens divdesmitais līmenis, kāds bija 3 mēnešu dolāra LIBOR 2008. gada sākumā.
Protams, likmes, kas tikko pārsniedz nulli, ir tās, kuras bankas, kas veic ieguldījumu LIBOR, iekasē no saviem labākajiem klientiem; tas ir, viens otru. Lielākā daļa no mums nav iestādes, kas pieradušas aizņemties vairāku miljardu dolāru skaidras naudas no citām institūcijām, un tādējādi ir tiesīgas aizņemties ar nelielām likmēm. Mazākiem aizdevumiem, ko lielākā daļa no mums sniedz, sākot ar kredītkartēm un beidzot ar mājas kapitāla kredītlīnijām, LIBOR kalpo kā faktiskās procentu likmes pamatsistēma. 29, 78%, ko jūs maksājat, jo nelasījāt smalko drukāšanu MasterCard (MA) līgumā, visticamāk, tika aprēķināts, ņemot vērā LIBOR līmeni, kad pieteicāt karti.
Kā LIBOR atšķiras no citiem galvenajiem etaloniem, piemēram, federālo fondu likmes, kuru pasludinājusi Federālo rezervju padomes priekšsēdētāja Janet Jellen? Pēdējais tiek paziņots ik pēc pāris nedēļām, nevis katru dienu. Arī federālo fondu likme ir nācijas monetārās politikas instruments. Kad Fed nolemj, ka ir piemērots laiks, lai palielinātu vai samazinātu naudas piedāvājumu vai tā pieauguma tempu, viens no veidiem, kā to panākt, ir federālo fondu likmes pazemināšana vai paaugstināšana. Tikmēr LIBOR acīmredzami ir starptautiska mēroga, un ir paredzēts, ka tas drīzāk ir procentu likmju rādītājs, nevis tas, kā vienas valsts centrālā banka uzskata, ka tām vajadzētu būt.
No otras puses, abas likmes faktiski balstās uz viedokli, nevis uz cietiem datiem. Ja tas izklausās pārāk ciniski, tas tā nav. Lai aprēķinātu LIBOR, ICE savām dalībbankām iesniedz anketu, kurā iekļauts šāds beztermiņa vaicājums, ņemot vērā respondenta kaprīzes:
Ar kādu likmi jūs varētu aizņemties līdzekļus, vai jūs to darījāt, prasot un pēc tam pieņemot starpbanku piedāvājumus pieņemamā tirgus apjomā tieši pirms pulksten 11:00 pēc Londonas laika?
Tādējādi ICE LIBOR sastāvs ir atkarīgs no tā, vai bankas darbiniekiem tiek uzticēts atbildēt uz jautājumu, objektivitāte. ICE pat atzīst, ka tā apzināti patur frāzi “saprātīgs tirgus lielums” nenoteiktu un neviennozīmīgu.
Atkarībā no iesaistītās valūtas, jebkur no 11 līdz 18 dalībbankām atbild uz ICE jautājumu. Pēc tam ICE sarindo banku likmju aprēķinus, atmet augšējo un apakšējo kvartilu un ņem atlikušo 5 līdz 10 likmju vidējo. Presto, rezultāts ir skaitlis, kas ne tikai ietekmē jūsu izsniegtos aizdevumus, tālu no pasaules finanšu centriem, bet arī kalpo kā signāls sekojošām procentu likmju izmaiņām.
Grunts līnija
BBA skandāls gandrīz uzrakstīja LIBOR beigas. Par laimi šī jaunā procentu likmju grupa ir saglabājusi jaunu administratīvu struktūru un pilnveidotu, pārredzamu LIBOR aprēķināšanas procesu. Ņemot vērā, ka nepārprotami ir vajadzīgs globālais etalona procentu likmju komplekts 5 pasaules tirgotākajām un visplašāk turētajām valūtām, ICE LIBOR arī turpmāk būs būtiska (un piemērojama ikdienas aizdevējiem un aizņēmējiem) daudzus gadus uz priekšu.
