Ko nozīmē izsoles tirgus vēlamie krājumi?
Izsoles tirgus vēlamie akcijas attiecas uz vēlamajiem kapitāla vērtspapīriem, kuriem ir procentu likmes vai dividendes, kuras periodiski tiek atjaunotas, izmantojot Nīderlandes izsoles. Izsoles tirgus vēlamie akcijas parasti atjauno dividendes ik pēc 7, 14, 28 vai 35 dienām un parasti tiek strukturētas kā privileģētās akcijas (emitē slēgta tipa fondi). Izsoles tirgus vēlamie krājumi ir pazīstami arī kā izsoles likmes vēlamie krājumi.
Izpratnes tirgus vēlamo akciju (AMPS) izpratne
Pašvaldības, valsts iestādes, studentu aizdevumu sniedzēji un citi institucionālie aizņēmēji, lai piesaistītu līdzekļus, 1980. gados pirmo reizi emitēja vērtspapīrus ar izsoles likmi. Izsoles likmes vērtspapīri tika tirgoti privātajiem ieguldītājiem, kuri meklēja “naudas ekvivalenta” ieguldījumu, kas maksāja lielāku ienesīgumu nekā naudas tirgus kopējie fondi vai noguldījumu sertifikāti, lai gan tiem nebija tāda paša likviditātes līmeņa kā šiem citiem instrumentiem.
Parasti izsoles likmes vērtspapīri kļūst par īstermiņa ieguldījumu instrumentiem, jo izsoles notiek tik bieži. Ieguldītājiem ieguldījums vienmēr ir bijis tāds, ka viņiem ir relatīvi likvīds vērtspapīrs, kuru diezgan nemanāmi var pirkt un pārdot. Likvidētā ieguldījumā vērtspapīru pircējus un pārdevējus nav grūti atrast.
Vēl viens ieguldītāju ieguvums ir tas, ka viņi būtībā iegulda īstermiņa vērtspapīros, jo viņiem ir iespēja pārdot tik bieži, bet parasti viņi nopelna procentu likmes, kas pārsniedz citus īstermiņa ieguldījumus. Tas notiek tāpēc, ka, lai arī vērtspapīrus ar izsoles likmi tehniski izdod kā ilgtermiņa līgumus, tie ir likvīdi ieguldījumi, kas var mainīt īpašniekus izsolēs pirms līguma termiņa beigām. Investori izsoles likmes vērtspapīros galvenokārt ir institucionālie investori un turīgas personas.
Izsoles tirgus vēlamie akcijas var būt izdevīgs ieguldījums lielākiem ieguldītājiem. Izsoles process, visticamāk, atklās pašreizējo tirgus ienesīgumu mazāk riskantām aktīvu klasēm, piemēram, vēlamajiem akcijām, un pats pielāgojas alternatīvo ieguldījumu un inflācijas ietekmei.
Izsoļu tirgus vēlamie krājumi 2008. gada finanšu krīzes laikā
Procentu likmju izsoles vērtspapīriem ar izsoles likmi sāka izgāzties 2008. gada finanšu krīzes laikā. Izsoles piesaistīja pārāk maz pretendentu, lai noteiktu tīrvērtes likmi, un šo dislokāciju rezultātā šiem vērtspapīriem tika noteiktas augstas vai “soda” procentu likmes un / vai ieguldītāji nespēja pārdot savus izsoles likmes vērtspapīrus. Vērtspapīru tirgus, kas darbojas ar izsoles likmi, sabruka 2008. gada februārī, kad galvenie parakstītāji izvēlējās neuzturēties izsolēs. Investoriem tas nozīmēja, ka viņiem tika atstāti nelikvīdi ieguldījumi.
Kopš izsoles likmes vērtspapīru tirgus sabrukuma ASV Vērtspapīru un biržu komisija, Finanšu ieguldījumu pārvaldes iestāde un valsts ģenerālprokurori ir panākuši norēķinus ar lielākajiem brokeru tirgotājiem un citām organizācijām. Šajos norēķinos ietilpa vienošanās par izsoles likmes vērtspapīru atpirkšanu no noteiktiem ieguldītājiem.
