Morgans Stenlijs (MS), kura tirgus robeža 71 miljardu ASV dolāru apmērā ir mazāka par piekto daļu nekā banku līdera JPMorgan Chase & Co. (JPM) rādītājiem, ir bijis vissliktākais rādītājs starp lielo banku akcijām 2019. gadā - tikai par 1, 5% kopš gadā. Finanšu nozarei kopumā nav bijis viegls gads, taču Morganam Stenlijam nācās saskarties ar ieņēmumu kritumu galvenajā akciju tirdzniecības biznesā, neskatoties uz to, ka akciju tirgi atkal atgriežas pēc to krituma 2018. gada otrajā pusē.
Ko Morgan Stenlija investori vēro
Investori meklēs zināmu atsitiena pazīmi, kad banka ziņos par trešā ceturkšņa ieņēmumiem, kas, domājams, notiks 15. oktobrī. Morgans Stenlijs ir Volstrītas līderis akciju tirdzniecībā, taču, tā kā šis bizness pēdējos ceturkšņos ir guvis pozitīvu rezultātu., investori vēlēsies redzēt, ka banka cenšas mainīt šo tendenci.
Bet viņi arī meklēs pierādījumus tam, ka izpilddirektora Džeimsa Gormana, kurš pirmo reizi uzņēmās grožus 2010. gadā, atjaunošanas plāns palīdz dažādot firmas biznesu tādā veidā, kas tai ļauj labi darboties visu veidu tirgos. Daļa no šī plāna ir nozīmējusi lielāku koncentrēšanos uz tādiem uzņēmumiem, kas rada nodevas, piemēram, kapitāla pārvaldīšana, vienlaikus samazinot tā tirdzniecības biznesa riskantākos aspektus.
Analītiķu 3Q aplēses
Paredzams, ka Morgan Stanley pašreizējā ceturkšņa peļņa uz akciju (EPS) uzrādīs nulles pieaugumu salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, saskaņā ar Yahoo! ziņotajiem vidējiem analītiķu aprēķiniem. Finanses. Pēdējo trīs mēnešu laikā šī aplēse ir samazināta par vairāk nekā 6%. Tomēr ienākumi pēdējos divos ceturkšņos ir pārsteiguši augšupvērstus. Paredzams, ka trešā ceturkšņa ieņēmumi būs par 1% zemāki nekā tajā pašā trīs mēnešu periodā pirms gada.
Ja peļņa atbilstu cerībām, tas nozīmē gandrīz 5% kritumu no otrā ceturkšņa, kurā ienākumi sasniedza USD 1, 23 par akciju, kas ir par aptuveni 8% virs gaidītā. Ieņēmumi, kas ceturksnī sasniedza USD 10, 2 miljardus, tika gūti, pateicoties tirdzniecības ieņēmumu kritumam par 12% pirms gada. Ieņēmumi no akciju tirdzniecības, lai arī joprojām ir lielākie Volstrītā, kritās par 14%, savukārt fiksēta ienākuma tirdzniecības ieņēmumi samazinājās pat par 18%, vairāk nekā divas reizes pārsniedzot analītiķu gaidīto, raksta Bloomberg.
Ieņēmumu kritums vadošo akciju tirdzniecības biznesā
Akciju tirdzniecības ieņēmumu kritums nebija tik slikts kā pirmajā ceturksnī piedzīvotais 21% kritums, taču tā joprojām nav laba zīme, īpaši ņemot vērā, ka sāncensis Goldman Sachs Group Inc. (GS) ziņoja par akciju tirdzniecības lēcienu. ieņēmumi. 2010. gada sākumā Morgans Stenlijs daudz tērēja tehnoloģijām, lai atdalītu Goldmanu no augstākās pozīcijas akciju tirdzniecībā. Kopš konkurenta apdzīšanas Morganam Stenlijam vēl nav jāatsakās no sava vainaga, taču tai nevajadzētu uzskatīt šo pozīciju par pašsaprotamu.
Atzīmējot neseno tirdzniecības ieņēmumu kritumu, firmas galvenais finanšu direktors (CFO) Jons Pruzāns sacīja: “Mēs esam pasaulē pirmie, un mums bija ļoti spēcīgs ceturksnis. Daži no mūsu konkurentiem nāk no vājākas pozīcijas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. ”Bet būt vienam no pirmajiem nozīmē veikt tādas darbības kā pirmajai, bet kaut kas, ko investori vēlas redzēt vairāk pierādījumu tam, kad firma paziņo ieņēmumus pāris nedēļu laikā.
Spilgti punkti bagātības pārvaldībā
Kamēr tirdzniecības ieņēmumi otrajā ceturksnī samazinājās, spilgtajos punktos ietilpa kapitāla parakstīšana, atspoguļojot Morgan Stanley lomu kā vienu no galvenajiem Uber Technologies Inc. (UBER) IPO parakstītājiem, kā arī ieguldījumu pārvaldību un bagātības pārvaldību. Ieņēmumi no bankas ieguldījumu pārvaldes nodaļas, kas pārvalda gandrīz USD 2, 5 triljonus ASV klientiem, pieauga par 2% līdz 4, 4 miljardiem USD.
Tas nozīmē, ka Morgan Stenlija ieņēmumi no īpašuma pārvaldības ir aptuveni 43% no kopējiem ieņēmumiem, kas nozīmē, ka tā pārvaldīšanas bizness ir nogājis garu ceļu kopš 2006. gada, kad ieņēmumi no nodaļas veidoja tikai 16, 5% no kopējiem ieņēmumiem. Bet tas atspoguļo izmaiņas, ko banka veikusi, lai dažādotos mazāk riskantos biznesa veidos pēc 2007. – 2008. Gada finanšu krīzes.
Skatos uz priekšu
Neskatoties uz pieaugošajām lejupslīdes pazīmēm, kas nomāc aktīvu cenas un ievaino bankas pieaugošo bagātības pārvaldīšanas biznesu, Gormans ir optimistisks, ka operatīvie uzlabojumi, piemēram, pāreja uz maksas kontiem, varētu palīdzēt palielināt ienākumus, liecina Barrona dati.
