Satura rādītājs
- Kas ir Theta?
- Teta un kredīta starpības
- Piemērs
Kas ir Theta?
Opciju tirdzniecībā opcijas cena (pazīstama kā tā prēmija) ir jutīga pret laika gaitā. Tuvojoties termiņam līdz beigām, šī iespējas līguma vērtība samazinās, padarot opciju vienam un tam pašam pamatā esošajam aktīvam dārgāku, jo palielinās tā termiņš, un viss pārējais ir vienāds.
Teta ir riska metrikas nosaukums, vai grieķu valoda, kas mēra opcijas vērtības izmaiņu ātrumu laika gaitā. Ja opcijas theta cena ir 0, 10 USD, tad tā prēmija samazināsies vai piedzīvos laika samazinājumu desmit centu dienā, visu pārējo noturot nemainīgu. Tāpēc garo opciju pozīciju īpašniekiem būs negatīva ietekme no teta, jo viņi turpina turēties pie saviem iespēju līgumiem. No otras puses, iespēju pārdevēji (pazīstami kā “rakstnieki”) var gūt labumu no laika samazināšanas un saņemt pozitīvu tetu.
Protams, iespējas līgumu pārdevēji ir pakļauti vairākiem citiem riska faktoriem, kas var negatīvi ietekmēt viņu teta pozīcijas pozitīvo ietekmi, piemēram, ja pamatā esošo aktīvu cena ievērojami mainās vai ja netiešā nepastāvība palielinās. Tomēr dažas opciju stratēģijas, kas pazīstamas kā spreads, var gūt labumu no pozitīvās teta, vienlaikus mazinot dažu šo citu risku apmēru.
Taustiņu izņemšana
- Opciju līgumi ir atvasinātie finanšu instrumenti, kas parasti zaudē laiku, ti, tiem ir tendence zaudēt vērtību laika gaitā. Teta ir opciju riska faktors, kas raksturo tā cenu, kas ir jutīga pret laika patēriņu. Kredīta starpība ir saistīta ar augstas prēmijas opcijas pārdošanu, bet zemas prēmijas iespēja tajā pašā klasē vai vienā vērtspapīrā, kā rezultātā tiek iegūts kredīts tirgotāja kontā.Šīs pozīcijas, protams, satur pozitīvu tetu, kas nozīmē, ka tās gūst labumu no laika gaitā.
Teta un kredīta starpības
Kredīta starpība ir opciju tirdzniecības stratēģija, kas ietver vienlaicīgi zemākas prēmijas pirkšanu un augstākas prēmijas opcijas ierakstīšanu tajā pašā pamatā esošajā aktīvā ar tādu pašu derīguma termiņu.
Ņemiet vērā, ka terminu “kredīta starpība” var izmantot arī, lai novērtētu obligācijas ienesīgumu no Valsts kases. Šeit mēs aplūkojam tikai tā nozīmi opciju tirdzniecībā.
Šāda veida tirdzniecība dod neto kredītu, atverot pozīciju, un peļņu, ja starpība sašaurinās. Tā kā izkliedē ir gan gara, gan īsa kāja, īso pozīciju kopējo bīstamību nedaudz kompensē garā. Tomēr, tā kā šī ir neto īstā pozīcija, vispārējā stratēģijas teta ir pozitīva. Tāpēc pozīcija pieaug pēc vērtības, jo derīguma termiņš tuvojas tik ilgi, kamēr bāzes aktīvs paliek nolikts.
Piemēram, lācīgs tirgotājs sagaida, ka akciju cenu kritums varētu iegādāties zvana iespējas (garu sarunu) par noteiktu cenu un pārdot (īss zvans) vienādu skaitu opcijas tajā pašā klasē un ar tādu pašu derīguma termiņu zemākā streikā. cena. Ja patiesībā bāzes aktīvu cena faktiski nokrītas starpības ieguvējiem. Bet, ja bāzes cenu cena paliek tur, kur tā ir, un termiņa beigās tā nemaz nekustās, rakstnieks joprojām gūst labumu no pozitīvās teta.
Ievietojiet kredīta starpību. Vikipēdijas kopienas
Piemērs
Piemēram, teiksim, ka investors pērk vienu pirkšanas iespēju XYZ akcijām ar cenu 30 USD par piemaksu USD 1 un vienlaikus raksta otro pirkšanas iespēju ar stresa cenu 25 USD un iekasē prēmiju 4 USD. Saņemtais neto kredīts ir 3 USD (4 USD - 1 USD) vai 300 USD, jo kapitāla izvēles opcijai ir reizinātājs 100. Neto kredīts ir maksimālā peļņa, ko ieguldītājs var saņemt.
Tagad pieņemsim, ka vispārējās pozīcijas teta ir 0, 20. Tas nozīmē, ka starpība nopelna $ 20 dienā mūsu investoram, ja visas lietas paliek vienādas. Šajā gadījumā ieguldītājs derē, ka pozīcijas samazinājums laika gaitā palielināsies un akciju cena paliks zem 25 USD ar termiņa beigām.
