Vārdu "pamati" mēs dzirdam gandrīz katru dienu. Analītiķi, vadītāji un investori CNBC parādās katru dienu, lai runātu par akciju pamatiem. Fondu pārvaldītāji vienmēr runā par to, kā šim vai tam akcijai ir spēcīgi pamati. Ir arī daži tirgotāji, kuri, savukārt, paziņo, ka pamati faktiski nav svarīgi, un ieguldītājiem tā vietā vajadzētu paļauties uz akciju “tehniskajiem” nopelniem.
Pamatinvestori: akciju un obligāciju dati
Akciju pamatprincipi
Plašākā nozīmē fundamentālā analīze ietver visu datu apskatīšanu, ne tikai pašu akciju tirdzniecības modeļus, kuri, domājams, ietekmēs akciju cenu vai uztverto vērtību. Kā norāda nosaukums, tas nozīmē atgriezties pie pamatiem.
Atšķirībā no māsīcas, tehniskās analīzes, kas koncentrējas tikai uz akciju tirdzniecības un cenu vēsturi, fundamentālā analīze ir vērsta uz uzņēmuma portreta izveidošanu, tā akciju pamatvērtības identificēšanu un akciju iegādi vai pārdošanu, pamatojoties uz šo informāciju.
Daži no rādītājiem, ko parasti izmanto, lai novērtētu uzņēmuma pamatdatus, ir:
- Konservatīvā pieeja: Peļņas saglabāšanas vēsture, lai finansētu turpmāko izaugsmi. Kapitāla pārvaldības pamatotība, lai palielinātu akcionāru ienākumus un atdevi
Domājiet par akciju tirgu kā iepirkšanās centru. Krājumi ir preces, kuras tiek pārdotas mazumtirdzniecības vietās. Tehniskie analītiķi ignorēs pārdodamās preces. Tā vietā viņi uzraudzīs pūļus kā ceļvedi, ko pirkt. Tātad, ja tehniskais analītiķis pamana pircējus, kas pulcējas datoru veikalā, viņš vai viņa mēģinās iegādāties pēc iespējas vairāk datoru, pieņemot, ka pieaugošais pieprasījums paaugstinās datoru cenas.
Pamata pieeja
Fundamentālajiem analītiķiem ir stingrāka pieeja. Viņu apskats ir noteikts tikai uz tirdzniecības centra produktiem. Pircēji tiek noraidīti kā neuzticams, emocionāls ganāmpulks, kurā nav norādīta pārdodamo preču patiesā vērtība. Pamata analītiķi lēnām pārvietojas pa veikaliem, meklējot labākos piedāvājumus. Kad pūlis pārcelsies no personālajiem datoriem, viņi tuvāk apskatīs tos, kas tika nodoti.
Pamata analītiķi, iespējams, apstāsies, nosakot uz datora cietā diska, atmiņas karšu, monitora un tastatūras atgriezumu vērtību. Akciju tirgū tas ir līdzīgi uzņēmuma uzskaites vērtības vai likvidācijas cenas aprēķinam.
Fundamentālie analītiķi arī ļoti rūpīgi apskatīs datora kvalitāti. Vai tas ilgs, vai arī sadalīsies gada laikā? Galvenie analītiķi izpētīs specifikācijas, pārbaudīs ražotāja garantijas un apskatīs patērētāju pārskatus. Līdzīgi kapitāla analītiķi pārbauda uzņēmuma bilanci attiecībā uz finanšu stabilitāti.
Tad pamatanalītiķi varētu mēģināt izprast datora veiktspēju, piemēram, apstrādes jaudas, atmiņas vai attēla izšķirtspējas ziņā. Tās ir tādas pašas kā prognozētās peļņas un dividendes, kas noteiktas uzņēmuma ienākumu pārskatā.
Visbeidzot, pamata analītiķi apkopos visus datus un nāks klajā ar patiesu vērtību vai vērtību, kas ir neatkarīga no pašreizējās pārdošanas cenas. Ja pārdošanas cena ir mazāka par aprēķināto patieso vērtību, fundamentālisti iegādāsies personālos datorus. Ja nē, viņi vai nu pārdos personālos datorus, kas viņiem jau pieder, vai arī, pirms pērk vairāk, gaidīs cenu krišanos.
Labi pamati nav vienādi ar peļņu
Fundamentālās analīzes veikšana var būt daudz smaga darba. Bet tas, iespējams, ir tās apelācijas avots. Uzņemoties grūtības iedziļināties uzņēmuma finanšu pārskatos un novērtējot tā nākotnes izredzes, investori var pietiekami iemācīties zināt, kad akciju cena ir nepareiza. Šie apzinīgie investori spēj pamanīt tirgus kļūdas un nopelnīt sev naudu. Tajā pašā laikā uzņēmumu pirkšana, pamatojoties uz patiesu, ilgtermiņa vērtību, aizsargā ieguldītājus no ikdienas tirgus svārstību briesmām.
Tomēr tas, ka fundamentālā analīze rāda, ka krājums ir novērtēts par zemu, negarantē, ka tas tuvākajā laikā veiks tā patieso vērtību. Lietas nav tik vienkāršas. Patiesībā reālā akciju cenu uzvedība nerimstoši apšauba gandrīz katru akciju turēšanu, un pat visneatkarīgāk domājošais investors var sākt šaubīties par fundamentālās analīzes pamatotību. Nav burvju formulas, lai noskaidrotu patieso vērtību.
Kad akciju tirgus uzplaukums, ieguldītājiem ir viegli sevi apmānīt, domājot, ka viņiem ir iespējas izvēlēties uzvarētājus. Bet, kad tirgus samazinās un perspektīva nav skaidra, investori nevar paļauties uz veiksmi. Viņiem faktiski jāzina, ko viņi dara.
Grunts līnija
Investors var darīt daudz, lai uzzinātu par pamatiem. Investori, kuri savelk piedurknes un izmanto pamatanalīzes terminoloģiju, rīkus un paņēmienus, izjutīs lielāku uzticēšanos finanšu informācijas izmantošanai un tajā pašā laikā, iespējams, kļūs par labākiem akciju atlasītājiem. Vismaz ieguldītājiem būs labāks priekšstats par to, kas ir domāts, kad kāds iesaka akciju uz spēcīgiem pamatiem.
