Ņemot vērā visas neskaidrības pasaules ekonomikā - parādu problēmas, atvieglojumu programmas, bezdarbs utt. -, daudzi investori ir izjutuši mierinājumu, iegādājoties dārgmetālus. Paredzēts aizsardzībai pret inflāciju un neskaidrībām tirgos, aktīvu klasei ir daudz pievilcības. Kā zelts, sudrabs un pat platīns un pallādijs tagad ir kļuvuši par portfeļa skavām. Kaut arī daudz tiek diskutēts par to, vai ieguldītājiem vispār vajadzētu piederēt dārgmetāli, ir daudz lielākas debates. Tikai kā viņiem vajadzētu iegūt šo ekspozīciju?
Biržā tirgotā fonda (ETF) uzplaukums ļāva investoriem panākt savu metālu fiksāciju, izmantojot dažādus fondus, kuri vai nu izseko nākotnes līgumiem, piemēram, Invesco DB Silver (NYSEARCA: DBS), vai arī tiem pieder fiziski dārgmetāli, piemēram, SPDR zelta akcijas (NYSEARCA: GLD).). Tomēr ir spēcīga vokālā nometne, kas uzskata, ka vienīgais ceļš ir fiziskā metāla īpašums seifā vai bankas glabātuvē. Tiem ieguldītājiem, kas vēlas izmantot sudraba tirgu, izvēlēties starp divām metodēm nav tik vienkārši.
Sakiet Jā fondiem
Fondi, piemēram, iShares Silver Trust (NYSE: SLV), ir ļāvuši regulāriem privātajiem ieguldītājiem diezgan viegli piekļūt sudraba tirgum. Tomēr ir daudz plusi un mīnusi, kas tiek pieņemti kopā ar šo lēmumu, nevis pērk sudraba dārgmetālus.
Atšķirībā no zelta, kas tiek stingri uzskatīts par vērtības krātuvi, sudrabs arī gūst labumu no tā plašā izmantojuma daudzos rūpnieciskos lietojumos. Metālu ir plaši izmantojuši automobiļu nozarē, dažādos elektronikas izstrādājumos, saules paneļos un fotogrāfijā. Jaunās tehnoloģijas, piemēram, sudraba oksīda baterijas, sudraba vadītspējīgas tintes un dažādas uz sudraba balstītas nanotehnoloģijas medicīnā, visas ātri kļūst par standartiem viņu rūpniecībā.
Šis rūpniecības pieprasījums padara sudraba cenas “lēnākas” nekā zelts un parasti reaģē uz dažādiem ražošanas datu rādītājiem. Ņemot vērā šo faktu, ETF, kas izseko sudraba cenas vai nākotnes līgumus, varētu būt labāks solis salīdzinājumā ar fizisko dārgmetālu, jo tos var diezgan viegli pārdot, ja investori domā, ka cenas ir pārāk putojošas.
Tad ir jāņem vērā izmaksas. Jebkura dārgmetāla fizisko dārgmetālu pirkšana rada papildu izmaksas, par kurām investori var nedomāt. Pirmkārt, ieguldītājs vairāk nekā bieži maksā 10 līdz 20% komisijās par sudraba monētu un dārgmetālu iegādi atkarībā no avota. Piemēram, Amerikas Savienoto Valstu naudas kaltuve ražo vairākas sudraba dārgmetālu monētas, no kurām populārākā ir vienas unces amerikāņu ērglis. Par neseno cenu 62, 95 USD par necirkulēta stāvokļa gabalu šīs monētas tiek pārdotas par stingru piemaksu, lai uzzinātu sudraba cenas. Tāpat arī citas monētu kaltuves, piemēram, Kanādas Karaliskā monētu kaltuve, ražo vairākas sudraba dārgmetālu monētas. Tomēr šīm monētām ir līdzīga piemaksa, ja tās iegādājas tieši no naudas kaltuvēm. Pastāv arī trešo pušu pārdevēji, taču atkal dominē prēmijas uz vietas.
Tad ir jāņem vērā uzglabāšanas izmaksas. Seifu kasēs un bankās mēnesī var būt vidēji USD 40 vai vairāk, un seifos mājās var būt tūkstoši, atkarībā no lieluma, savukārt dārgmetālu IRA un glabāšanas kontos nāk arī gada maksa par glabāšanu. Tikai vienas akcijas, kuras tirdzniecība notiek aptuveni par tūlītējām cenām, izmaksām un tikai 0, 50% gada izdevumiem, investori var iegūt sudrabu, izmantojot ETF.
Neskaitiet fiziskos dārgmetālus
Tomēr investoriem nevajadzētu tik ātri ignorēt priekšrocības, ko dod fiziskā sudraba dārgmetāla īpašums. Varbūt lielākais ir darījuma partnera risks, kas saistīts ar viena no ETF piederību, vai varbūt vēl jo vairāk tiem ieguldītājiem, kuriem pieder biržā tirgotas obligācijas (ETN), piemēram, UBS E-TRACS CMCI Silver TR ETN (NYSEARCA: USV).
Akcionāriem faktiski nepieder paša metāla nosaukums, ja vien viņi nav pilnvaroti dalībnieki, ja viņi dodas kopā ar ETF. No otras puses, ja jums pieder faktiskais sudrabs, tas ir jūsu. Ja pasaule kļūst traka, velvju krātuve atrodas tieši jūsu pašu rokās vai velvē. Šis fakts uzsver galveno iemeslu, kāpēc vairums investoru vispirms izvēlas dārgmetālus: apdrošināšanu.
Lielisks potenciālo darījumu partneru risku problēmu piemērs ir nesenais MF Global bankrots 2011. gada beigās. Investoriem, kuri uzņēmuma kontos glabāja kvītis par sudraba stieņiem, aktīvi tika iesaldēti un apvienoti. Likvidējošais pilnvarotais tiesā apstiprināja bankrotu šiem ieguldītājiem samaksāja apmēram 72 centus dolāru par viņu līdzdalību. Citiem vārdiem sakot, šie investori zaudēja 28% no dārgmetāla. Tā kā daži sudraba dalībnieki apgalvoja manipulācijas sudraba tirgos attiecībā uz daudziem lielajiem ETF / ETN sponsoriem, fizisko dārgmetālu īpašums patiesībā varētu atmaksāties.
Visbeidzot, ETF maksām ir graujoša ietekme uz to bāzes cenām. Daudzi no fiziski atbalstītajiem fondiem pārdod daļu sava dārgmetāla, lai apmaksātu savus izdevumus. Virsstundu dēļ tas ir izraisījis akciju cenu izsekošanu mazāk nekā spot. Līdz 2011. gada beigām populārais iShares Silver Trust kopš tā atklāšanas 2006. gadā bija par 3, 6% mazāks sudraba daudzums, jo maksas ir samazinājušas dārgmetālu daudzumu.
Grunts līnija
Investoriem, kas vēlas iekļūt sudraba tirgos, gan savi, gan fizisko dārgmetālu īpašnieki, kā arī ETF iegādi ir savi plusi un mīnusi. Būtībā tas ir atkarīgs no tā, ko viņi meklē. Ja investors vēlas vieglu un tūlītēju sudraba ieguldījumu, fondi sāk spīdēt. Tomēr, ja cilvēks patiešām tic, ka finanšu sistēma sabruks, fiziska sudraba ir ideāla alternatīva. Varbūt pārdomātākais solis ir abu piederēšana.
