Kas ir vintage gads?
Termins "vintage gads" attiecas uz atskaites gadu, kurā projektam vai uzņēmumam tiek piegādāts pirmais ieguldījumu kapitāla pieplūdums. Tas apzīmē brīdi, kad kapitālu uzņemas riska kapitāla fonds, privātā kapitāla fonds vai avotu kombinācija. Investori var minēt vintage gadu, lai novērtētu potenciālo ieguldījumu atdevi (IA).
Privātā kapitāla fonda tradicionālais gads efektīvi iedarbina lielāko daļu termiņa PE fondu tipiskā 10 gadu dzīves perioda.
Izpratne par Vintage gadiem
Vintage gads, kas notiek biznesa cikla virsotnē vai beigās, var ietekmēt sākotnējā ieguldījuma vēlākos ienākumus, jo tajā laikā uzņēmums, iespējams, bija pārvērtēts vai nenovērtēts. Vintage gads sniedz informāciju par pirmo brīdi, kad mazs uzņēmums saņem ievērojamu ieguldījumu kapitālu, no vienas vai vairākām interesēm.
Vintage gadu salīdzinājums
Novērojot tendences starp citiem uzņēmumiem ar tādu pašu gadu, var parādīties vispārējs modelis, ko var izmantot, lai potenciāli noteiktu ekonomiskās tendences noteiktā laika posmā. Ja daži vintage gadi darbojas labāk nekā citi, šie dati palīdz investoriem prognozēt citu uzņēmumu darbības rezultātus ar identiskiem vintage gadiem, tāpat kā šie citi veiksmes stāsti.
Piemēram, 2014. gads tiek uzskatīts par spēcīgu vintage gadu attiecībā uz kopfinansēšanas platformām, piemēram, GoFundMe. Uzņēmumiem, kas šajā laika posmā tika uzsākti, izmantojot šāda veida infrastruktūru, ir bijušas spēcīgas izaugsmes īpašības kopumā. Kopš tā laika normatīvais klimats attiecībā uz kopfinansēšanas centieniem ir kļuvis stingrāks, un tas ir tikai veicinājis šīs darbības turpmāku leģitimizāciju, kas liecina par ilgstošu šādā veidā izveidoto uzņēmumu izaugsmi.
Biznesa ciklu ietekme
Lielākā daļa uzņēmumu izjūt ekonomiskās pārmaiņas kā regulāru uzņēmējdarbības daļu. Tas var ietvert sezonālās svārstības, ko piedzīvo atsevišķas uzņēmējsabiedrības, piemēram, mazumtirdzniecības pieaugumu svētku laikā vai zāliena kopšanas līdzekļu pārdošanas pieaugumu siltākos mēnešos, kā arī citus ciklus, kuru pamatā ir noteikti notikumi, piemēram, galvenais produkts izlaidumi.
Tiek uzskatīts, ka biznesa cikls sistemātiski progresē šādos četros posmos:
- Upturn
Sagaidāms, ka līdz maksimuma sasniegšanai uzņēmuma vērtība pieaug. Samazināšanās laikā un līdz atveseļošanās sākumam tiek uzskatīts, ka šī uzņēmuma vērtība samazinās.
Taustiņu izņemšana
- Neierobežojošais gads ir pagrieziena gads, kurā projektam vai uzņēmumam tiek piegādāts pirmais būtiskais ieguldījumu kapitāla pieplūdums. Parastā gada laikā kapitālu var piesaistīt riska kapitāla fonds, privātā kapitāla fonds, individuāls ieguldītājs vai avotu kombinācija. To uzņēmumu vērtība, kuriem ir kopīgi vintage gadi, kā grupa var pieaugt vai samazināties.
Cikla punkts, kurā bizness dzīvoja vintage gadā, var sagrozīt uzņēmuma patiesās vērtības izskatu, atstājot vietu analīzei pirms ieguldījumu lēmumu pieņemšanas. Tirgus maksimumu laikā jaunie uzņēmumi, visticamāk, tiek pārvērtēti, pamatojoties uz pašreizējo ekonomikas perspektīvu. Tas palielina cerības uz ieguldījuma atdevi sakarā ar to, ka sākotnēji tiek ieguldītas lielākas naudas summas.
Turpretī uzņēmumi zemā tirgus situācijā parasti tiek nenovērtēti, jo sākotnēji tiek ieguldīts mazāks kapitāls, tāpēc šiem uzņēmumiem vai projektiem ir mazāks spiediens gūt ievērojamu atdevi.
