Biržā tirgotie fondi (ETF) iegulda atsevišķos vērtspapīros, piemēram, akcijās, obligācijās un atvasinātos instrumentos ar noteiktiem ieguldījumu mērķiem. Daudzos gadījumos ETF pārvalda pasīvi, ja tie seko noteiktam akciju vai obligāciju indeksam un līdzsvaro savus portfeļus tikai tad, ja notiek būtiskas izmaiņas bāzes etalonā.
ETF akcijas tiek tirgotas tāpat kā akcijas lielākajās ASV biržās, piemēram, NASDAQ un Ņujorkas biržā. ETF ir kļuvuši ļoti populāri investoru vidū, pateicoties to caurspīdīgajām un vienkāršajām ieguldījumu stratēģijām apvienojumā ar zemo izmaksu koeficientu.
Kā biržā tirgotie fondi rada kapitāla pieaugumu
ETF var radīt kapitāla pieaugumu, kas tiek pārskaitīts akcionāriem, parasti reizi gadā, izraisot ar nodokli apliekamu notikumu. Lai arī ļoti reti, ETF reizēm ir kapitāla pieaugums vienreizēju lielu darījumu vai neparedzētu apstākļu dēļ. Tā kā ETF ir izveidotas kā reģistrētas ieguldījumu sabiedrības, tie darbojas kā caurlaidības kanāli, un akcionāri ir atbildīgi par kapitāla pieauguma nodokļu maksāšanu.
ETF turēšana ar nodokli apliekamā kontā parasti rada mazāku kapitāla pieaugumu, salīdzinot ar kopfondiem, jo ETF nav obligāti jāpārdod pamatā esošie vērtspapīri, lai finansētu ieguldījumu pieplūdumu un aizplūšanu. Izmantojot pilnvarotus dalībniekus, ETF var izveidot vai izpirkt "izveidošanas vienības", kas ir aktīvu bloki, kas mazākā mērogā atspoguļo ETF vērtspapīru ekspozīciju. Šādi rīkojoties, ETF parasti nepakļauj savus akcionārus kapitāla pieaugumam.
Dažkārt ETF var gūt kapitāla pieaugumu dažu īpašu apstākļu dēļ, kad tam ir krasi jāpārbalansē savs portfelis, ņemot vērā būtiskās izmaiņas bāzes standartā. Arī piesaistīti, apgriezti un jaunattīstības valstu ETF parasti nevar izmantot vērtspapīru piegādi natūrā, lai izveidotu vai izpirktu akcijas. Tas biežāk izraisa kapitāla pieaugumu šāda veida ETF, salīdzinot ar indeksa ETF.
