Investori bieži vien zaudē slazdus, kad viņi dodas uz darījumiem. Šie “izdevīgie” akcijas var šķist daudzsološi, taču dienas beigās tie ir liels izlaidums investoriem un nekur neiet., mēs jums parādīsim, kā nomedīt vērtīgu krājumu, neieslīgstot vērtību slazdā.
Zemais vairāku vērtību slazds
Uzņēmumi, kas ilgāku laiku ir tirgojušies ar zemu ienākumu, naudas plūsmas vai uzskaites vērtības reizinājumu, dažreiz to dara laba iemesla dēļ, jo viņiem ir maz solījumu, un, iespējams, nākotnes nav.
Drausmīgs šāda veida vērtību slazdu piemērs tika atrasts Rag Shops Inc. - tagad nederīgā uzņēmumā, kas pārdeva audumu un amatniecības piederumus. Gadiem ilgi šī firma tirgojās zem vai zem bilances vērtības, un, izmantojot vairākus pasākumus, izskatījās lēti. Tās krājumi gandrīz nekad netika iekļauti budžetā, radot neskaidrības ieguldītājiem.
Iemesli šādai strupceļam bija:
- Uzņēmumam bija grūtības gūt jēgpilnu un konsekventu peļņu, un maz ticams, ka tas radīs institucionālu vai būtisku mazumtirdzniecības interesi. Pārvaldība negribēja iziet uz ceļa un pastāstīt uzņēmuma stāstu mazumtirdzniecības un institucionālajiem ieguldītājiem. Mūra, bija ārkārtīgi stīvs, un uzņēmums nespēja sevi atšķirt.
Rag Shops galu galā pieteica bankrotu, un ieguldītājiem, kurus vilināja savulaik zemā cena par grāmatu līdz grāmatai, beidzās ar neko vairāk kā ar nodokļu zaudējumiem.
Katalizatoru trūkums
Uzņēmumiem un akcijām ir nepieciešami katalizatori, lai virzītos uz priekšu. Ja uzņēmumam nav jaunu produktu pie horizonta vai arī jūs domājat parādīt ieņēmumu pieaugumu vai kaut kādu tempu, apsveriet iespēju no tā izvairīties.
Nekādā gadījumā nedrīkst aizmirst uzņēmuma vēsturi, un tā ir jāsalīdzina ar to, kā izskatās uzņēmuma pašreizējie finanšu pārskati. Ja uzņēmums nevar uzlabot savas pozīcijas operatīvi, tas var sagādāt grūtības konkurēt ar uzņēmumiem, kuri to var. Galu galā uzņēmumam, iespējams, arī būs grūtības gūt investīciju kopienas interesi.
Daudzi pieredzējuši investori un pārdevēju analītiķi gaida, kamēr katalizators būs gatavs ienākt tirgū un pirkt vai ieteikt akcijas. Kad katalizatori iztvaiko vai pāriet, tie iznīcina izejvielu.
Vairāku veidu akcijas
Dažiem uzņēmumiem, piemēram, Berkshire Hathaway, ir A klases un B klases akcijas. Atšķirība starp divām krājumu klasēm ir atkarīga no situācijas. B klases akcijās var būt īpašas (vai uzlabotas) balsstiesības. Piemēram, viena B klases akciju balss varētu būt līdzvērtīga piecu A klases akciju balsīm. B klases akcijās var būt arī īpašas dividendes vai citas īpašas tiesības, kas netiek piešķirtas vidējam parastajam akcionārim.
Vidējam investoram ir jāuzmanās no ieguldījumiem uzņēmumā, kurā ir divu veidu akcijas. Iemesls tam ir tas, ka B klases akciju īpašnieki parasti ir iekšējās informācijas turētāji vai lieli investori, un uzņēmumam ir tendence koncentrēties uz šo investoru apmierināšanu, nevis uzmanības pievēršanu kopējam akciju turētājam.
Mazie pludiņi
Ir daudz parametru, kuriem uzņēmumam vai akcijai jāatbilst, lai vidusmēra iestāde tajā ieņemtu pozīciju. Daudzi fondi uzņēmumā neieņems pozīciju, ja tā akcijas netirgos par USD 10 par akciju vai vairāk. Fondu pārvaldītājiem un analītiķiem var būt arī aizliegts iesaistīties uzņēmumos, kuru gada pārdošanas apjoms ir mazāks par 1 miljardu USD vai kuri ir nerentabli. Protams, parasti ir arī citi priekšnoteikumi un parametri (iestāžu līdzdalībai), un tie parasti griežas ap uzņēmuma peldošo daļu.
Uzņēmumiem ar nelielu akciju skaitu vai mazām akcijām, kas tirgo publiski pieejamos uzņēmumus, maz ticams, ka viņi pievērsīs institucionālu uzmanību, jo šiem ieguldītājiem būs grūti iegūt un galu galā realizēt lielu daudzumu akciju. Kad iestādes nevar piedalīties akcijās, akcijām ir tendence samazināties; paplašinot, tie var kļūt par “vērtību slazdiem”.
Cieši turēti uzņēmumi
Parasti tā ir pozitīva zīme, ja iekšējās informācijas turētāji uzņēmumam pieder lieli sava uzņēmuma akciju gabali, jo tas parasti šiem insaideriem dod plašu stimulu meklēt veidus, kā palielināt akcionāru vērtību.
Daudzas iestādes un organizācijas, kas var pārvietot akcijas (ti, kopējie fondi un riska ieguldījumu fondi), parasti neiesaistās uzņēmumā, ja tam ir augsts iekšējās informācijas īpatsvars. Ja iekšējās informācijas turētājiem pieder liels procents akciju, ieguldītāja iestāde var nespēt ietekmēt direktoru padomi vai izteikties par korporatīvās pārvaldības jautājumiem. Šis institucionālās intereses trūkums var izraisīt krājuma nopietnu izzušanu.
Grunts līnija
Kaut arī uzņēmums var šķist pievilcīgs investīciju kandidāts zemā daudzuma dēļ, ja vien tam nav katalizatora pie horizonta, ieinteresētiem institucionāliem ieguldītājiem, iekšējās informācijas stimuliem un plašām apgrozības iespējām, krājums var jūs novest pie vērtības slazdā.
