Kas ir saspringts tirgus?
Tirgus ar šauru cenu starpību. Stingru vērtspapīru vai preču tirgu raksturo tirgus likviditātes pārpilnība un parasti augsts tirdzniecības apjoms. Intensīvā cenu konkurence gan no pircēju, gan no pārdevēju puses rada zemu cenu starpību, kas ir saspringtā tirgus pazīme.
Termins "saspringts tirgus" var attiekties arī uz fizisku tirgu, kurā piegāde ir ierobežota, ņemot vērā augsto pieprasījumu, kā rezultātā tiek paaugstinātas preces vai pakalpojuma cenas.
Taustiņu izņemšana
- Saspringts tirgus attiecas uz tirdzniecības vidi, kurā cenu atšķirība starp labāko cenu un piedāvājumu ir ļoti maza. Ciešie tirgi parasti notiek ar ļoti likvīdiem, liela apjoma, “blue-chip” akcijām, kur pircējiem un pārdevējiem ir daudz visu laiku. Ar saspringtu tirgu lieli akciju bloki bieži var tirgoties, būtiski nemainot vērtspapīra cenu.
Izpratne par ciešajiem tirgiem
Lielākajai daļai “blue-chip” akciju ir ierobežoti tirgi, jo pircēji un pārdevēji jebkurā laikā ir ļoti ieinteresēti, kā arī vairāki tirgus marķieri, kas uztur tirgus likviditāti un dziļumu. Piedāvājuma un pieprasījuma starpība šaurā tirgū var būt diezgan maza, varbūt viena centa platumā vai dažos gadījumos pat mazāka.
Reizēm saspringtos tirgus apstākļus tomēr var izjaukt pēkšņas tirgus vides izmaiņas (piemēram, ģeopolitiskas attīstības dēļ) vai ar akciju saistīts notikums (piemēram, brīdinājums par ienākumiem). Šādā gadījumā cenu likmju starpība var palielināties, likviditātei izzūdot, līdz situācija ir skaidrāka. Saspringti tirgus apstākļi parasti atgriezīsies, kad situācija būs atrisināta un normalitāte būs atjaunota.
Cieša tirgus ievērojamās īpašības
Ciešā tirgus laikā augsts likviditātes līmenis ļauj veikt lielus darījumus ar nelielu jūtamu ietekmi uz tirgu. Kad likviditāte ir zemāka, darījumus mēdz sadalīt sagremojamākos segmentos. Likviditāti var ietekmēt tādi faktori kā kredītreitingu pazemināšanās, izmaiņas banku kapitāla prasībās un īsās pozīcijas pārdošanas un patentētas tirdzniecības ierobežojumi.
Pastāv dažas diskusijas par to, vai ierobežots tirgus un raksturīgās šaurās rezerves nozīmē faktisko likviditāti. Daži eksperti saka, ka šauras rezerves faktiski norāda uz fantomu likviditāti ar augstfrekvences darījumiem, kad pasūtījumi tiek veikti lielās partijās un pēc tam ātri atcelti, ja vērtspapīra cena mainās nelabvēlīgi. Rēķinoties, tas rada maldīgu iespaidu par lielo piedāvājumu un augsto pieprasījumu, kas var ietekmēt cenas.
Šādas parādības kopējo ietekmi ir atspēkojuši daži, kas saka, ka dati neatbalsta hipotēzi, ka cenu veidošanos šauros tirgos ietekmē šāda rīcība.
Jo īpaši šauros tirgos var redzēt cenu starpību, kas ir tik šaura, ka daži centi vai mazāk, salīdzinot ar cenu starpību, kuru mēra desmitos vai vairāk centu.
Fiziski saspringts tirgus var rasties īslaicīga piedāvājuma un pieprasījuma nelīdzsvarotības vai ilgstošāku pamatinformācijas izmaiņu dēļ. Iepriekšējais piemērs būtu karsto tehnoloģiju produktu tirgus pirmajās dienās pēc tā izlaišanas. Ilgstošāka saspringta tirgus piemērs būtu centrālo biroju nomas tirgus lielākajā pilsētā ilgstošas ekonomiskās uzplaukuma laikā.
