Kas ir nereģistrētās akcijas?
Nereģistrētas akcijas, ko sauc arī par ierobežotām akcijām, ir vērtspapīri, kas nav reģistrēti Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). Parasti tos izdod, izmantojot privāto izvietošanu, D regulas piedāvājumus vai darbinieku akciju pabalstu plānus kā kompensāciju par profesionāliem pakalpojumiem vai apmaiņā pret jaunizveidota uzņēmuma finansējumu. Piemēram, privāts uzņēmums var emitēt nereģistrētas akcijas saviem vadītājiem un valdes locekļiem kā daļu no viņu kompensācijas paketes.
Taustiņu izņemšana
- Nereģistrētas akcijas ir jebkuras akcijas, kurām nav efektīva reģistrācijas deklarācijas, kas reģistrēta Vērtspapīru un biržas komisijā (SEC). Nereģistrētām akcijām ir mazāka ieguldītāju aizsardzība un tās rada lielākus riskus, tāpēc parasti, lai uzņēmums varētu pārdot šīs akcijas, ir nepieciešami noteikti kritēriji, piemēram, ja esat augstas neto vērtības indivīds (HNWI) vai ieguldītājs ar lieliem ienākumiem. Investori var novērst iespēju izmantot nereģistrētu vērtspapīru izkrāpšanu, uzmeklējot, vai konkrēts vērtspapīrs tiešsaistē ir reģistrēts SEC EDGAR datu bāzē.
Izpratne par nereģistrētajām akcijām
Nereģistrētām akcijām ir mazāka ieguldītāju aizsardzība un tās rada dažāda veida riskus nekā reģistrētie vērtspapīri. Tā rezultātā uzņēmumi var pārdot nereģistrētas akcijas tikai "kvalificētiem investoriem".
Lai jūs varētu uzskatīt par “kvalificētu investoru”, jums jābūt indivīdam ar lielu tīro vērtību (HNWI) vai investoram ar lieliem ienākumiem. Tas, kurš tiek kvalificēts kā HNWI, atšķiras pēc finanšu iestādes, bet parasti jums ir jābūt likvīdiem aktīviem no sešiem līdz septiņiem cipariem. Investoram ar lieliem ienākumiem parasti ir vismaz 200 000 USD gadā ieguldīti vai vismaz 300 000 USD gadā precētiem pāriem.
Agrāk nereģistrētu akciju lūgšana vai reklamēšana bija aizliegta. Tomēr 2013. gadā SEC pieņēma 506. panta c) apakšpunktu kā daļu no Juridiskā starta mūsu uzņēmējdarbības uzsākšanas (JOBS) likuma, ļaujot lūgt un reklamēt noteiktus nereģistrētus vērtspapīrus.
Nereģistrētu akciju pārdošana parasti tiek uzskatīta par noziegumu, taču šim noteikumam ir izņēmumi. SEC 144. noteikums paredz nosacījumus, ar kādiem var pārdot nereģistrētas akcijas:
- Tie jāglabā noteiktā laikposmā. Ir jābūt pietiekamai publiskai informācijai par vērtspapīra vēsturisko darbību.Pārdošanai jābūt mazākai par vienu procentu no apgrozībā esošajām akcijām un mazāk nekā vienam procentam no iepriekšējo četru nedēļu vidējā tirdzniecības apjoma.Parasti Jāizpilda tirdzniecības nosacījumi, kas attiecas uz jebkuru tirdzniecību. Pārdošana ar vairāk nekā 500 akcijām vai vairāk nekā 10 000 USD vērtām akcijām ir iepriekš jāreģistrē SEC. Izņēmums no šī nosacījuma ir tad, ja pārdevējs nav saistīts ar uzņēmumu, kas emitēja nereģistrētās akcijas (un nav bijis ar to saistīts vismaz trīs mēnešus) un kuram akcijas piederējušas vairāk nekā gadu.
Nereģistrēti krāpniecības gadījumi
Dažreiz ieguldītājus var izmantot nereģistrētu vērtspapīru izkrāpšana. Šīs izkrāpšanas parasti reklamē pārdošanu kā privātu piedāvājumu ar nelielu risku vai bez tā, kā arī ar lielu atdevi.
SEC iesaka investoriem apsvērt dažas no šīm iespējamajām krāpšanas pazīmēm, apsverot ieguldījumus nereģistrētā piedāvājumā:
- Pretenzijas par augstu atdevi ar nelielu risku vai bez tāReģistrēti investīciju speciālistiAgresīva pārdošanas taktikaProblemas ar pārdošanas dokumentiemNav nekādu prasību par tīro vērtību vai ienākumiemTiek uzskatīts, ka tiek iesaistīts tikai pārdevējsSham vai virtuālie birojiKompānija nav labā stāvoklī vai nav iekļauta sarakstāPieprasīti investīciju piedāvājumiPieredzamas vai nepārbaudāmas vadības vai veicinātāju biogrāfijas
Investori var arī uzzināt, vai konkrēts vērtspapīrs ir reģistrēts, tiešsaistē to meklējot SEC EDGAR datu bāzē. Akcijas, kuras tirgo vidusmēra ieguldītājs, visi tiks reģistrēti datu bāzē.
