Izpratne par 2010. gada opciju simbolu

Kad 1970. gados populārā pastāvēšana notika biržā tirgotajām opcijām, iespējams, ka opciju nozares dibinātāji ne līdz galam saprata ne tikai to, cik galu galā kļūs par noderīgu un izplatītu opciju tirdzniecību, nedz arī dažas izmaiņas, kas varētu notikt nākamajās desmitgadēs. Kā tādi viņi ir izveidojuši nedaudz arhaisku un ierobežojošu iespēju opciju simbolu apzīmēšanai tirdzniecības vajadzībām. Iespēja Clearing Corporation (OCC) ir ierosinājusi intuitīvākas un daudz elastīgākas metodes ieviešanu opciju simbolu apzīmēšanai. OCC nodoms ir panākt, lai šī jaunā metode pilnībā darbotos līdz 2010. gada maijam.

Opcijas simboli -

Vecais ceļš

“Vecajās dienās” katra akciju opcija tika apzīmēta, izmantojot trīs līdz piecu zīmju simbolu. Pirmās, otrās un trešās rakstzīmes bija pamatā esošajam “saknes simbolam” opcijām konkrētā krājumā. Nākamais personāžs izmantoja vienu burtu, lai apzīmētu, vai opcija ir pirkšana vai pirkšana, kā arī derīguma termiņš. Opcijas simbola pēdējais burts norādīja streika cenu, un tas arī tika apzīmēts, izmantojot burtu kodu. (Lai iegūtu padziļinātu vecās sistēmas skaidrojumu, skatiet Ko nozīmē visi burti akciju opcijas svārsta simbolā? )

Fonda simbola mainīgais Ego

Pamatā esošais akciju simbols tika izmantots par galveno simbolu šī krājuma opcijām, kad vien iespējams, krājumiem, kas uzskaitīti Lielajā valdē. Nasdaq akcijām, kurās tika tirgotas opcijas, tika piešķirts atsevišķs trīs burtu opcijas saknes simbola apzīmējums. Piemēram, IBM - kas tirgojas Ņujorkas biržā - ir IBM akciju simbols un tāpat arī IBM opcijas saknes simbols. No otras puses, Microsoft tirgo Nasdaq. Korporācijai Microsoft ir MSFT krājuma simbols, taču tai tika dots opcijas MSQ saknes simbols. Šī metode bija nedaudz neintuitīva, jo dažu populāru akciju opcijas izmantoja savu akciju simbolu kā opcijas saknes simbolus, bet citi prasīja izveidot patvaļīgi noteiktu opcijas saknes simbolu.

L mēnesis

It kā tas nebūtu pietiekami mulsinoši, un konkursa opciju derīguma termiņš bija norādīts ar burtiem “A” līdz “L.”. Burts "A" apzīmēja janvāri, bet burts "L" apzīmēja decembri. Līdzīgā veidā pārdošanas iespējas līgumu termiņš bija norādīts ar burtiem “M” (janvāris) līdz “X” (decembris).

Tas būs C dolāri, lūdzu

Visbeidzot, lai noapaļotu mīklu, tika norādītas opciju pārdošanas cenas, izmantojot arī burtu kodu. Burts “A” apzīmēja streika cenu 5, “B” 10, “C” 15 un tā tālāk caur “T” 100 streikiem. Ja streiku cenas tika piedāvātas tādos cenu līmeņos kā 7, 5, 12, 5, 17, 5, 22, 5, utt., Birža apzīmētu “nestandarta” streikus, izmantojot burtus, kas nav burti no “U” līdz “Z”.

Fakts, ka streika cenu apzīmējumos tika izmantots burtu kods, lai segtu streika cenas no 5 līdz 100, liek domāt, ka sistēma bija novecojusi. Kad krājums pārsniedza 100 USD par akciju (vai 200, vai 300 un tā tālāk), attiecīgajam krājumam bija jāpievieno vēl viens "saknes simbols", lai to izmantotu nākamo 100 USD vērto streika cenu noteikšanai. Tiklīdz radās LEAP opcijas, dažiem akcijām ar augstu cenu bija iespējams no 7 līdz 12 saknes opciju simboliem.

Tā rezultātā, izmantojot šo metodi, Yahoo 20. aprīļa zvanam ir opcijas simbols YHQDD. YHQ ir opcijas saknes simbols Yahoo opcijām ar streika cenām no 5 USD līdz 100 USD. Pirmais D apzīmē mēneša kodu aprīļa zvaniem, bet otrais D apzīmē stresa cenu 20 USD. Šī nebija briesmīgi intuitīva pieeja.

Nokavētas izmaiņas

Un, lai gan opciju industrija turpināja izmantot šo sistēmu ļoti ilgu laiku, tādu produktu kā LEAP opcija, indeksu opcijas, opcijas uz ienesīgumu, īstermiņa opcijas, flex opcijas un ārvalstu valūtas opcijas ieviešana un izplatīšana, visbeidzot, virzīja lietas uz punkts, kuru Opciju klīringa korporācija uzskatīja par spiestu uzsākt Opciju simboloģijas iniciatīvu - procesu, kas paredzēts, lai atjauninātu opciju simbolu strukturēšanas metodi, lai izveidotu intuitīvāku un standarta metodi. Šī nomaiņa sākās 2009. gada novembrī, tika pārcelta uz nākamo posmu 2010. gada februārī, un to pilnībā paredzēts ieviest līdz 2010. gada maijam. (Lielākā daļa iespēju stratēģiju, kas aizsargā pret konkrētiem riskiem, tiks pabeigta, izmantojot vairākas iespējas. Lai uzzinātu vairāk, lūdzu, izlasiet ieskaites risku ar opcijām, nākotnes līgumiem un riska ieguldījumu fondiem .)

Opcijas simboli - jaunais ceļš

Jaunā metode akciju opciju simbolu apzīmēšanai ir daudz intuitīvāka un daudz elastīgāka nekā vecā metode. Jaunie garumzīmju simboli joprojām šķiet nedaudz šķietami, vismaz līdz brīdim, kad tiek ņemta vērā nodotā informācija. Tātad, apskatīsim jauno metodi. Jaunās opcijas simbolu pamatdaļas ir:

Saknes simbols + Derīguma termiņš (yy) + Derīguma termiņš (mm) + Derīguma termiņš (dd) + Zvanīšanas / pārdošanas indikators (C vai P) + Cenas fiksētās cenas + Dolāru precīzās cenas frakcija (kas var ietvert decimāldaļas)

Sāksim beigās un parādīsim opcijas simbolu "jauns formāts". Pēc tam mēs varam izsvītrot katru simbola daļu un izcelt tā nozīmi. Pēc pilnīgas pārejas uz jauno formātu Google 2010. gada septembra 530 paziņojuma par cenu izsaukumam būs šāds simbols:

GOOG100917C00530000

Saknes simboli

Galu galā visas akciju opcijas izmantos pašu biržas simbolu attiecīgajam pamata akcijai kā pamata simbolu opcijai. Lai arī lielākajai daļai tirgotāju šīs izmaiņas būs pārskatāmas, tas nozīmē apjomīgu un sen novēlotu sistēmas vienkāršošanu. Iedomājieties, ka reizēm, ieskaitot LEAP iespējas, akciju tirdzniecībai USD 500 diapazonā varētu būt 12 vai vairāk opcijas saknes simbolu. Pārejot uz priekšu, visas Google opcijas vienkārši izmantos to pašu saknes simbolu kā pats krājums - GOOG. Tātad, pirmās četras rakstzīmes visām Google opcijām būs burti GOOG (GOOG 100917C00530000).

Derīguma termiņš

Pēc saknes simbola parādīsies opcijas gads. To veiks, izmantojot divciparu vērtību. Tātad visas iespējas, kuru termiņš beidzas 2010. gadā, parādīsies kā 10, visas iespējas, kuru termiņš beidzas 2011. gadā, parādīsies kā 11, un tā tālāk. Tātad nākamās divas rakstzīmes visām Google opcijām, kas virzās uz priekšu, būs gada apzīmējums (GOOG 10 0917C00530000).

Derīguma termiņš un datums

Jaunā opcijas simboli tā vietā, lai vienkārši norādītu derīguma termiņu, norāda arī faktisko derīguma termiņu. Lai gan lielākajai daļai akciju opciju beidzas mēneša trešā piektdiena, dažas indeksu iespējas beidzas dienu iepriekš, un daži akcijas un indeksi tagad tirgo ceturkšņa vai mēneša opcijas, kuru termiņš beidzas norādītā perioda pēdējā tirdzniecības dienā. Tāpēc, precīzi norādot derīguma termiņu, skaidri tiek nodalīti dažādi variantu veidi.

Tātad nākamās četras rakstzīmes visām Google opcijām, kas virzās uz priekšu, būs faktiskais opciju derīguma termiņš - 17. septembris (GOOG10 0917 C00530000).

Zvaniet vai ielieciet

Saskaņā ar veco simbola metodi pats simbols jums konkrēti neteica, vai tas ir zvana vai pārdošanas opcija. Vienīgā atšķirība bija tā, ka zvaniem tika piešķirts viens burtu komplekts, lai noteiktu streika cenas un piedāvātu opcijas citam burtu komplektam. Ja vien jūs nezināt, kuras vēstules apzīmē zvanus un kuras izliek, nebija vienkārši pateikt.

Tātad nākamais simbols visām Google opcijām, kas virzās uz priekšu, būs vai nu “C”, vai “P”, kas apzīmē opciju kā zvanu vai pirkumu (GOOG100917 C 00530000).

Streiko cenu dolāri

Nākamo opcijas simbola daļu izmanto, lai apzīmētu opcijas pārdošanas cenas apaļo dolāra daļu. Tam ir paredzēts piecu zīmju lauks. Tātad opcija ar stresa cenu 20 USD būtu 00020, opcija ar stresa cenu 22 USD būtu 000022 un opcija ar stresa cenu 500 USD būtu šajā laukā 00500.

Tātad, lai izsauktu Google 530, piecas zīmes aiz burta “C” apzīmētu stresa cenas dolāra daļu (GOOG100917C 00530 000).

Steidzamo cenu dolāru daļas

Opcijas simbola pēdējo daļu izmanto, lai apzīmētu dolāra daļas, kas iekļautas streika cenā. Šim laukam ir atvēlētas trīs rakstzīmes. Tātad opcijai ar stresa cenu 22, 50 šajā laukā būtu 500. Citos gadījumos var būt gadījumi, kad ir notikusi akciju sadalīšana un opciju pārdošanas cenas ir sadalītas atbilstoši. Piemēram, pieņemsim, ka akcijai bija opcija, kas tajā tika tirgota ar 50 streika cenu, un ka akciju sadalījums bija 3 par 1. Stresa cena 50 tiks dalīta ar 3 un no šī brīža būs 16, 667 streiks.. Jaunās simbolikas ietvaros pēdējās trīs rakstzīmēs tas tiks apzīmēts ar 667.

Ja Google zvans ir USD 530, pēdējās trīs rakstzīmes vienkārši ir visas nulles, kas norāda, ka streika cenā nav murdo dolāru (GOOG100917C00530 000).

Secinājums

Pāreja uz jauno simboliku galu galā vienkāršos konkrētu opciju simbolu identificēšanas procesu. Apsveriet atšķirības starp vecajiem un jaunajiem simboliem, kas parādīti zemāk Yahoo 2010. gada aprīļa 20 cenu paziņojuma un pārdošanas opcijām:

Iespēja	Vecais simbols	Jauns simbols
Yahoo 2010. gada aprīļa zvans	YHQDD	YHOO100416C00020000
Yahoo 2010. gada aprīlis	YHQPD	YHOO100416P00020000

Lai arī ieraksti jaunajā simboloģijā ir nedaudz garāki, personai, kurai ir tikai nedaudz zināšanu par iespējām, būtu daudz lielākas iespējas izdomāt, ko katrs simbols apzīmē, tad viņš vai viņa apskatītu vecos burtu simbolu apzīmējumus. (Lai apskatītu opciju cenu noteikšanas stratēģijas, izlasiet sadaļu Par opciju cenu noteikšanu un Black-Scholes modeļa izmantošanu .)

Ja jūs vēl neesat izvēlējies opcijas, iepazīstieties ar mūsu opciju Iespēju pamati .

Investīciju kontu salīdzināšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju. Piegādātāja nosaukums Apraksts