Kad procentu likmes paaugstinās, obligāciju ieguldītājiem ir tendence niezēt, jo viņu fiksētās likmes obligāciju turējumu vērtības pēkšņi ir salīdzinoši zemākas nekā tikko emitēto obligāciju instrumentu ienesīgums.
Par laimi, daži fiksēta ienākuma produkti potenciāli gūst labumu no procentu likmju paaugstināšanās, ieguldot īsāka termiņa obligācijās un izmantojot procentu likmju mijmaiņas līgumus, konvertējamus vērtspapīrus, mainīgas procentu likmes obligācijas un citas alternatīvas spēles. Zemāk minētie pieci ASV obligāciju biržā tirgotie fondi (ETF) ir šo stratēģiju piemēri.
Taustiņu izņemšana
- Kad paaugstinās procentu likmes, fiksētas procentu likmes obligāciju turētāji var paust nožēlu par to, ka viņu esošās līdzdalības piedāvā zemākas peļņas likmes nekā jaunas emisijas. Fiksētu ienākumu ieguldīšana var kļūt bezgalīgi sarežģītāka, kad paaugstinās procentu likmes.
(Piezīme: visi skaitļi ir spēkā ar 2019. gada 30. augustu.)
Direxion Daily 20 gadu kase Bull 3X (TMF)
Direxion, piesaistīto stratēģiju top menedžeris, piedāvā vislabāko sniegumu obligāciju kategorijā. Ieņemot trīs reizes aizņemto pozīciju 20 gadu valsts kasē, fonds cenšas sasniegt augstu ienesīgumu, atkārtojot ICE ASV Valsts kases 20+ gadu obligāciju indeksa rādītājus. Instrumenti, kas tiek izmantoti tā mērķa sasniegšanai, ietver iShares 20+ gada valsts kases obligāciju ETF, iShares 20+ gadu valsts kases obligāciju ETF SWAP un skaidru naudu.
- Cena: 33, 71 ASV dolārsVidējais apjoms: 2, 5 miljoniNet aktīvi: 158, 51 miljoni ASV dolāru Ienesīgums: 1, 16% YTD ienesīgums: 78, 54% Izdevumu attiecība: 1, 09%
IShares konvertējamā obligācija (ICVT)
ICVT piedāvā ieguldītājiem konvertējamu obligāciju stratēģiju, kuras mērķis ir izsekot Bloomberg Barclays ASV konvertējamo naudas izmaksu obligāciju turēšanas un atgriešanās indeksam> USD 250MM. Indeksa vērtspapīrus var konvertēt naudā vai pašu kapitālā, kas attiecīgi padara to tirdzniecības cenu mazāk jutīgu pret procentu likmju izmaiņām.
Fonda mērķis ir saglabāt vismaz 90% no tā aktīviem pamatā esošā indeksa vērtspapīros, bet arī ieguldīt nākotnes līgumos, iespējas līgumos un mijmaiņas darījumos. Fonda lielākās līdzdalības ir Microchip Technology, Intel, Trauku tīkls, Verisign un Priceline.
- Cena: 59, 29 USD vidējais apjoms: 51 250 Tīkla aktīvi: 377, 77 miljoni USD Ienesīgums: 3, 30% YTD ienesīgums: 13, 66% Izdevumu attiecība: 0, 20%
FlexShares kredīta reitinga ASV garo korporatīvo obligāciju indeksa fonds (LKOR)
FlexShares ASV garo korporatīvo obligāciju indeksa fonds piedāvā investoriem pielāgotu obligāciju portfeli, kura mērķis ir izsekot Ziemeļu trasta kredīta vērtējuma ASV garo korporatīvo obligāciju indeksa turējumam un atgriešanai, kurā tiek izmantota patentēta vērtēšanas metode, lai izvēlētos investīciju līmeņa obligācijas. ar dzēšanas termiņu vismaz 10 gadi, un tos emitē uzņēmumi, kuru pamatsumma ir vismaz 500 miljoni USD.
No šī visuma fonds izvēlas parāda vērtspapīrus, pamatojoties uz tādiem faktoriem kā uzņēmuma vadības efektivitāte, rentabilitāte un tirgus maksātspēja. Starp lielākajām līdzdalībām pieder Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Abbvie Inc, ConocoPhillips, Verizon Communications un Microsoft Corporation.
- Cena: 58, 47 ASV dolāriVidējais apjoms: 1 946Net aktīvi: 19, 51 miljons ASV dolāruRaža: 3, 90% YTD atdeve: 23, 07% Izdevumu attiecība: 0, 22%
SPDR portfeļa ilgtermiņa korporatīvo obligāciju ETF (SPLB)
SPDR portfeļa ilgtermiņa korporatīvo obligāciju ETF izdod State Street SPDR, un tas piedāvā investoriem ieguldījumu iespēju, kas indeksēta ar Bloomberg Barclays Long ASV korporatīvo indeksu, kas ietver ilgtermiņa investīciju līmeņa korporatīvās obligācijas, kā arī augstu koncentrāciju rūpniecības nozarē. Vairāk nekā 80% fonda veido obligācijas, kuru termiņš ir vismaz 15 gadi. Starp lielākajām akcijām ir Anheuser-Busch, Wal-Mart, AT&T un Verizon.
- Cena: 30, 68 ASV dolāriVidējais apjoms: 409 295Net aktīvi: 577, 93 miljoni ASV dolāru Ienesīgums: 4, 01% YTD ienesīgums: 24, 49% Izdevumu attiecība: 0, 07%
VanEck Vectors ieguldījumu pakāpes mainīgā likme ETF (FLTR)
VanEck Vectors ieguldījumu pakāpes mainīgā likme ETF piedāvā konservatīvajiem investoriem mainīgas procentu likmes obligāciju portfeli ar vienmērīgu atdevi. Izmantojot indeksa replikācijas stratēģiju, fonds cenšas saskaņot MVIS ASV Investīciju līmeņa mainīgās likmes indeksu, kas ietver korporatīvo emitentu investīciju līmeņa mainīgas procentu likmes obligācijas. Starp lielākajiem akcionāriem ietilpst Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup un Wells Fargo.
- Cena: USD 25, 21Vidējais apjoms: 124 367Netie aktīvi: 529, 58 miljoni ASV dolāru Ienesīgums: 3, 11% YTD ienesīgums: 3, 91% Izdevumu attiecība: 0, 14%
Kaut arī obligāciju ETF var efektīvi mazināt vispārējo risku, pamatā esošie ieguldījumi var jo īpaši ciest no kredītriska, pirkšanas riska, inflācijas riska un likviditātes riska.
Grunts līnija
Ieguldījumi fiksētā ienākumā var kļūt bezgalīgi sarežģītāki, kad pieaug procentu likmes. Obligāciju ETF piedāvā stratēģijas, lai palīdzētu fiksēta ienākuma ieguldītājiem palikt pozitīvā teritorijā šajos tirgos.
