ASV lielākā daļa korporācijas ar svērto svaru, vienkāršā vaniļas, biržā tirgoto fondu (ETF) ir paredzēta vietējiem akcijām. Zinot to, nav pārsteidzoši, ka tāds pats viedoklis attiecas arī uz viedajiem beta ETF. Tomēr starptautiskajiem krājumiem, gan attīstītajiem, gan jaunajiem tirgiem, ir gatavs viedo beta stratēģiju potenciāls.
Patiesībā daži konsultanti un investori, kas ir jauni, lai novērtētu alternatīvi svērtus ETF, var nezināt, ka daži no vecākajiem viedo beta ETF tirdzniecības veidiem ASV ir starptautiski akciju fondi. Vairumā gadījumu vecākie starptautiskie viedie beta ETF ir dividenžu fondi, taču pēdējos gados tirgū ir nonākušas sarežģītākas un unikālas bijušo ASV kapitāla ieguldījumu stratēģijas.
Starptautiskie viedie beta ETF var piedāvāt investoriem pārliecinošas alternatīvas tradicionālajiem beta fondiem, sekojot plaši pazīstamiem etaloniem, piemēram, MSCI EAFE indekss vai MSCI Emerging Markets Index.
Piemēram, JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) izmanto daudzfaktoru pieeju bijušajiem ASV attīstītajiem tirgiem. Un otrādi, MSCI EAFE indekss ir noteikts ar maksimālo robežu - metodoloģiju, kas var pakļaut investorus nozares riskam un pārvērtētiem akcijām. JPIN “pārrauga krājumus, pamatojoties uz faktoriem - ieskaitot vērtību, lielumu, impulsu un zemu nepastāvību -, kas vēsturiski ir virzījuši spēcīgu sniegumu. Ja šie faktori tiek apvienoti, riska un ienesīguma iznākumus var uzlabot, ”norāda JPMorgan Asset Management.
Arī topošie tirgi
Arī topošie tirgi ir auglīga augsne fundamentāli izsvērtām stratēģijām. Tam ir jēga, apsverot dažus no visbiežāk kritizētajiem attīstības tirgus indeksiem ar ierobežotu robežu. Šīs kritikas ietver pārāk lielu pakļaušanu mazam skaitam nozaru un pārmērīgu svaru mazam skaitam sektoru.
Paskatieties tikai uz MSCI Emerging Markets Index. Globālo investoru indekss šim indeksam pārsniedz USD 1, 9 triljonus, taču šīs likmes ir ļoti koncentrētas valsts līmenī. MSCI indekss vairāk nekā 47% no sava svara piešķir tikai trim valstīm - Ķīnai, Indijai un Brazīlijai. Nozares risks pastāv arī līdzīgu koncentrācijas iemeslu dēļ.
Citādāk sakot, domājams, ka diversificēts indekss investoriem rada nozīmīgu ģeogrāfisko un nozares risku.
Viedās beta stratēģijas var uzlabot šos jautājumus. Apskatiet JPMorgan diversificētu atdeves jauno tirgus daļu fondu ETF (JPEM). JPEM neseko MSCI indeksam, tāpēc tas izslēdz Dienvidkoreju, un ETF īpatsvars Ķīnā ir krietni mazāks par MSCI etalonu. JPEM pakļautība ASEAN un EMEA valstīm ir spēcīga salīdzinājumā ar tradicionālajiem attīstības valstu fondiem
Pēc emitenta domām, JPEM indeksā tiek izmantots daudzfaktoru akciju pārbaudes process, kas vēsturiski ir virzījis uz labu sniegumu.
Plusi un mīnusi
Kā tika uzsvērts iepriekš, dažas starptautiskas viedās beta stratēģijas var mazināt ģeogrāfisko un nozaru risku. Citi šīs kategorijas fondi var iegūt stabilus ienākumus, koncentrējoties uz dividendēm, savukārt citi var ierobežot nepastāvību un atrast vērtību krājumus, izmantojot daudzfaktoru pieeju.
Tomēr ir daži trūkumi, kas jāapzinās. Proti, ir reizes, kad lielākie bijušie ASV tirgi un uzņēmumi paaugstinās attiecīgos indeksus. Reālā laika piemērs ir MSCI Emerging Markets indekss 2017. gadā. Iepriekš lielos un megakapitālos jaunattīstības valstu uzņēmumi, kuru ienākumi ir zemi, šogad sacenšas, paceļot ar maksimālo robežu svērtos etalonus.
