Kas ir pēkšņa pietura?
Pēkšņa apstāšanās ir pēkšņa neto kapitāla plūsmu samazināšanās ekonomikā. Pēkšņu apstāšanos raksturo strauja starptautisko kapitāla plūsmu maiņa, ražošanas un patēriņa kritums un aktīvu cenu korekcijas. Pēkšņu apstāšanos var pavadīt arī valūtas krīze vai banku krīze, vai abas.
Taustiņu izņemšana
- Pēkšņa apstāšanās ir pēkšņa kapitāla plūsmu samazināšana nācijas ekonomikā, ko bieži papildina ekonomikas lejupslīde un tirgus korekcijas. Nepieredzētām pieturām var sekot arī valūtas krīze, jo ārzemnieki zaudē ticību nācijas ekonomikai. ārvalstu kapitāla plūsmas tiek pārtrauktas, kad vietējie iedzīvotāji veic ieguldījumus ārzemēs - tāpēc visneaizsargātākās ir atvērtās, bet mazās ekonomikas.
Izpratne par pēkšņām pieturām
Pēkšņas apstāšanās var izraisīt vai nu ārvalstu investori, kad tie samazina vai pārtrauc kapitāla ieplūšanu ekonomikā, un / vai vietējie iedzīvotāji, kad viņi izņem naudu no vietējās ekonomikas, izraisot kapitāla aizplūšanu. Tā kā pēkšņas apstāšanās parasti notiek ar strauju paplašināšanos, kas palielina aktīvu cenas ievērojami augstāk, to rašanās var ļoti nelabvēlīgi ietekmēt ekonomiku un izraisīt to lejupslīdi.
Saskaņā ar galveno maksājumu bilances vienādojumu tekošā konta deficīts obligāti jāfinansē ar neto kapitāla ieplūdēm. Ja šīs kapitāla ieplūdes ievērojami pārsniegtu summas, kas vajadzīgas valsts tekošā konta deficīta finansēšanai, pārpalikums tiktu novirzīts tās valūtas rezervju veidošanai. Ja pēkšņi apstājas, šīs valūtas rezerves var izmantot tekošā konta deficīta finansēšanai. Tomēr praksē šīs valūtas rezerves reti izrādās vienādas ar uzdevumu, jo lielāko daļu rezervju centrālā banka var izmantot, lai novērstu spekulatīvus uzbrukumus vietējai valūtai. Tā rezultātā tekošā konta deficīts pēc pēkšņas apstāšanās strauji sarūk, jo tekošā konta deficīts tā finansēšanai ir atkarīgs no neto kapitāla ieplūdes. Ja valūtas krīze pavada pēkšņu apstāšanos, kā tas bieži notiek, vietējās valūtas devalvācija vēl vairāk samazinātu tekošā konta deficītu, jo tas stimulētu eksportu un sadārdzinātu importu.
Pēkšņu pieturu izpēte
Jēdziena pēkšņa apstāšanās ģenēze ekonomiskajā kontekstā parasti tiek attiecināta uz ekonomistu Rūdigeru Dornbushu et al. , Kurš ir 1995. gada pētījuma par Meksikas peso sabrukumu autors ar nosaukumu “Valūtas krīzes un sabrukumi”. Dornbuks un viņa līdzautori citēja baņķiera izteikumu. rakstā - “Nogalina nevis ātrums, bet pēkšņa apstāšanās.”
2011. gada pētījumā par pēkšņām apstāšanām 82 valstīs no 1970. līdz 2007. gadam Pasaules Bankas ekonomisti atrada šādus rezultātus:
- Globālie investori, visticamāk, izstāsies vai pārtrauks ieguldījumus valstīs ar nepastāvīgu eksporta bāzi (piemēram, valstīs ar bagātīgiem dabas resursiem) un sliktiem ekonomiskajiem rādītājiem. Stingri valūtas maiņas kursi un augsta integrācija ar finanšu tirgiem padara šādas valstis neaizsargātākas pret pēkšņām apstāšanās vietām. Vietējie iedzīvotāji biežāk investē ārzemēs (izraisot kapitāla aizplūšanu), ja ir augsta iekšzemes inflācija un / vai lieli tekošā konta pārpalikumi.Finanšu atvērtība veido ekonomiku. vairāk pakļauti pēkšņām apstāšanās reizēm, ko izraisa ārvalstu investori vai vietējie iedzīvotāji.
