Kāda ir akciju tirgus kapitalizācijas attiecība pret IKP?
Akciju tirgus kapitalizācijas attiecība pret IKP ir attiecība, ko izmanto, lai noteiktu, vai kopējais tirgus ir nenovērtēts vai pārvērtēts, salīdzinot ar vēsturisko vidējo. Šo koeficientu var izmantot, lai koncentrētos uz noteiktiem tirgiem, piemēram, ASV, vai arī to var izmantot pasaules tirgū atkarībā no tā, kādas vērtības tiek izmantotas aprēķinos. To aprēķina vienkārši ar akciju tirgus maksimālo robežu, dalītu ar iekšzemes kopproduktu.
Pēc ieguldītāja Vorena Bafeta, kurš popularizēja tā izmantošanu, akciju tirgus kapitalizācijas attiecība pret IKP ir pazīstama arī kā Bafeta rādītājs.
Akciju tirgus kapitalizācijas un IKP attiecības formula ir
Visiem, kas noklusina, tacu Tirgus kapitalizācija līdz IKP = GDPSMC × 100 kur: SMC = Akciju tirgus kapitalizācijaGDP = Iekšzemes kopprodukts
Ko stāsta jums akciju tirgus kapitalizācijas un IKP attiecība?
Akciju tirgus kapitalizācijas un IKP attiecības izmantošana kļuva pamanāmāka pēc tam, kad Vorens Bafets reiz komentēja, ka tas, iespējams, ir labākais vienīgais rādītājs, kurā vērtēšana atrodas noteiktā brīdī. Tas ir visu publiski tirgoto akciju tirgus vērtības kopējais lielums, dalīts ar šīs ekonomikas iekšzemes kopproduktu (IKP). Attiecība salīdzina visu krājumu vērtību kopsummā ar valsts kopējās produkcijas vērtību. Šī aprēķina rezultāts ir procentuālā daļa no IKP, kas atspoguļo akciju tirgus vērtību.
Lai aprēķinātu visu ASV publiski tirgoto akciju kopējo vērtību, vairums analītiķu izmanto The Wilshire 5000 Total Market Index, kas ir indekss, kas atspoguļo visu ASV tirgos esošo akciju vērtību. Procentu aprēķināšanā par saucēju tiek izmantots ceturkšņa IKP.
Parasti tiek apgalvots, ka rezultāts, kas ir lielāks par 100%, norāda, ka tirgus ir pārvērtēts, savukārt aptuveni 50% vērtība, kas ir tuvu ASV vēsturiskajam vidējam rādītājam, liecina par zemu novērtējumu. Ja vērtēšanas koeficients samazinās starp 50 un 75%, var teikt, ka tirgus ir nedaudz nenovērtēts.
Arī tirgus var tikt patiesi novērtēts, ja attiecība ir no 75 līdz 90%, un nedaudz pārvērtēta, ja tā ir robežās no 90 līdz 115%. Tomēr pēdējos gados ir dedzīgi diskutēts par to, kāds procentuālais līmenis ir precīzs, lai parādītu nenovērtējumu un pārvērtēšanu, ņemot vērā, ka attiecība jau ilgu laiku ir palielinājusies.
Tirgus griestus attiecībā pret globālo IKP var arī aprēķināt, nevis attiecīgā tirgus rādītāju. Pasaules Banka katru gadu publicē datus par akciju tirgus kapitalizāciju pasaules IKP, kas 2015. gada beigās bija 55, 2%.
Šo tirgus griestu un IKP attiecību ietekmē sākotnējo publisko piedāvājumu (IPO) tendences un to uzņēmumu procentuālā daļa, kuri tiek tirgoti publiskajā apgrozībā, salīdzinot ar privātiem uzņēmumiem. Visas pārējās vērtības būtu vienādas, ja ievērojami palielinātos valsts un privāto uzņēmumu procentuālais daudzums, tirgus griestu attiecība pret IKP pieaugtu, kaut arī no vērtēšanas viedokļa nekas nav mainījies.
- Akciju tirgus kapitalizācijas attiecība pret IKP ir attiecība, ko izmanto, lai noteiktu, vai kopējais tirgus ir nenovērtēts vai pārvērtēts, salīdzinot ar vēsturisko vidējo. Ja vērtēšanas koeficients samazinās starp 50 un 75%, var teikt, ka tirgus ir nedaudz nenovērtēts. Arī tirgus var tikt patiesi novērtēts, ja attiecība ir no 75 līdz 90%, un nedaudz pārvērtēta, ja tā ir robežās no 90 līdz 115%. Akciju tirgus kapitalizācijas attiecība pret IKP ir arī pazīstama kā Buffett rādītājs - pēc investora Vorena Bafeta, kurš popularizēja tā izmantošanu.
Akciju tirgus kapitalizācijas un IKP attiecības piemērs
Kā vēsturisku piemēru aprēķināsim tirgus griestu un ASV IKP attiecību ceturksnī, kas beidzās 2017. gada 30. septembrī. Kopējā akciju tirgus vērtība, kas noteikta ar Wilshire 5000, bija 26, 1 triljons. ASV reālais IKP trešajā ceturksnī tika reģistrēts kā 17, 2 triljoni USD. Tāpēc tirgus griestu attiecība pret IKP ir šāda:
Visiem, kas noklusina, tacu Tirgus robeža IKP = 17, 2 triljoni USD 26, 1 triljons × 100 = 151, 7%
Šajā gadījumā 151, 7% no IKP atspoguļo kopējo akciju tirgus vērtību un norāda, ka tā ir pārvērtēta.
Saskaņā ar Pasaules Bankas statistiku 2000. gadā tirgus griestu attiecība pret IKP ASV bija 153%, kas atkal liecina par pārvērtētu tirgu. ASV tirgum strauji pazeminoties pēc dotcom burbuļa eksplozijas, šai attiecībai var būt zināma paredzamā vērtība signalizācijas maksimumu tirgū.
Tomēr 2003. gadā šī attiecība bija aptuveni 130%, kas joprojām tika pārvērtēta, bet turpmāko gadu laikā tirgus turpināja ražot visu laiku augstāko līmeni. Sākot ar 2019. gadu, tirgus gatavojas pārsniegt 2000. gada līmeni.
