Kādas ir labākās attiecības, lai analizētu Starbucks?
Starbucks (NASDAQ: SBUX) ir nozīmīgs spēlētājs mazumtirdzniecības nozarē. Uzņēmuma analīzē jāiekļauj finanšu rādītāji, kas visatbilstošāk ir uzņēmuma finansiālajam stāvoklim un nozarei. Uzņēmumam ir tendence ļoti paļauties uz operatīvo nomu, kas atspoguļo Starbucks ārpusbilances saistības. Uzņēmuma finansiālās efektivitātes analīzē jāņem vērā arī Starbucks finanšu sviras efekts, jo uzņēmuma bilancē ir ievērojama parāda summa.
Galvenās izņemtās preces:
- Starbucks analīzē izmantotajos koeficientos būtu jāņem vērā mazumtirdzniecības nozares stāvoklis un uzņēmuma pieņemtais darbības modelis.Starbucks paļaujas uz operatīvo nomu, kas ir ārpusbilances saistības, un kurai ir ievērojama parāda summa. Starbucks analīzei noderīgas attiecības ir fiksētās maksas seguma koeficients, parāda / pašu kapitāla attiecība, darbības peļņas norma, neto peļņa, pašu kapitāla atdeve un ieguldītā kapitāla atdeve.
Izpratne par labāko attiecību Starbucks analīzē
Seši šādi rādītāji ir noderīgi Starbucks finansiālā stāvokļa rādītāji, salīdzinot ar nozares konkurentiem.
Fiksētas uzlādes koeficients
Starbucks finanšu stāvokļa pārbaude ir svarīgs solis attiecību analīzē. 2018. fiskālā gada beigās uzņēmums ziņoja par vairāk nekā 11, 17 miljardiem USD ilgtermiņa parādu. Uzņēmumiem jābūt pieejamiem pietiekamiem līdzekļiem, lai segtu savas līgumsaistības. Papildus bankas parādiem, Starbucks ir plaša operatīvā noma, jo uzņēmums īrē, nevis viņam pieder operācijas telpas. Sākot ar 2019. gada septembri, Starbucks bija nomāts par aptuveni 9 miljardiem USD, uzsverot, cik svarīgi ir iekļaut nomas izdevumus uzņēmuma finansiālās situācijas novērtēšanā. Noma ir līdzīga parastajam parādam, izņemot to, ka ASV vispārpieņemtie grāmatvedības principi (GAAP) neprasa, lai tie tiktu kapitalizēti.
Fiksētās maksas seguma koeficients aplūko uzņēmuma spēju segt fiksētos maksājumus, piemēram, procentus un nomas maksājumus, ar saviem ieņēmumiem. Sākot ar 2019. gada 29. septembri, pamatojoties uz gada nomas izdevumiem USD 1, 625 miljonu apmērā, procentu izdevumiem USD 92, 5 miljonu apmērā un peļņu pirms procentiem un nodokļiem (EBIT) USD 4, 317, 5 miljonu apmērā, Starbucks fiksētais seguma koeficients bija 3, 52, liecina krājumu analīze par Tīkls. Kamēr šai attiecībai nav standarta, jo augstāks ir fiksētās maksas pārklājuma koeficients, jo vairāk spilvenu Starbucks būs jāsedz fiksētās maksas.
Parādu / pašu kapitāla attiecība
Vēl viena svarīga attiecība, lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stāvokli, ir tā parāda / pašu kapitāla (D / E) attiecība, kas parāda uzņēmuma piesaistīto līdzekļu un riska pakāpi. Lai gan lielākā daļa analītiķu, aprēķinot šo koeficientu, ņem vērā tikai parāda uzskaites vērtību, daži finanšu speciālisti šajā aprēķinā iekļauj arī operatīvo nomu un mazākuma līdzdalību.
Sākot ar 2019. finanšu gada beigām, Starbucks bija parāda un pašu kapitāla (D / E) attiecība 58, 1%.
Darbības starpība
Tāpat kā jebkuram citam biznesam, Starbucks ir jārada peļņas normas un peļņa, kas ir salīdzinoši augstāka nekā tās konkurentu peļņa. Arī Starbucks rentabilitātes koeficientu aplūkošana laika gaitā sniedz iespēju novērtēt, kā uzņēmumam veicas izmaksu efektivitātes un ienesīguma ziņā, kas pārsniedz uzņēmuma kapitāla izmaksas.
Darbības robeža ir viena no vissvarīgākajām Starbucks peļņas likmēm. Tas nodrošina labāku salīdzināmību ar konkurentiem, kuru atkarība no aizņēmumiem finanšu operācijās ir atšķirīga. Arī darbības peļņas norma norāda uz uzņēmuma efektivitāti no kreditoru un kapitāla daļu turētāju viedokļa. 2019. fiskālajā gadā Starbucks darbības peļņas norma bija 16, 1%, kas ir augsta, salīdzinot ar mazumtirdzniecības nozares vidējo darbības peļņas normu 5% vai zemāku.
Neto starpības koeficients
Neto peļņa ir vēl viens būtisks Starbucks rādītājs, jo tas parāda uzņēmuma efektivitāti darbības izmaksu, finansēšanas un nodokļu izmaksu segšanā. Atšķirībā no darbības rezerves, neto peļņa parāda Starbucks finansiālo efektivitāti tikai no tā kopējo kapitāla daļu īpašnieku viedokļa. Pēc 2019. gada septembra Starbucks neto peļņa bija 11, 9%, saskaņā ar Gurufocus, kas ir ievērojami augstāka nekā nozares vidējais rādītājs - 2, 17%.
Pašu kapitāla atdeve
Kapitāla atdeve (ROE) parāda, cik lielu ienākumu uzņēmums ir guvis no līdzekļiem, ko nodrošina tā kapitāla akcionāri. Uzņēmumiem ar spēcīgu ekonomisko graudu parasti ir augstāka ROE, salīdzinot ar konkurentiem. Starbucks pamatkapitāla atdeve uz 2019. gada decembri bija 16, 6%, raksta Reuters.
Ieguldītā kapitāla atdeve
Tikai ROE pārbaude var maldināt ieguldītājus; augstu ROE var sasniegt ar lielu piesaistīto līdzekļu līmeni. Šī iemesla dēļ analītiķi parasti izmanto citu metriku, ko sauc par ieguldītā kapitāla atdevi (ROIC), ko aprēķina kā darbības ienākumus pēc nodokļu nomaksas, dalot ar ieguldīto kapitālu. Ieguldītais kapitāls atspoguļo kopējās kapitāla, parāda un kapitāla nomas saistības. Pastāvīgi augstā ROIC, kas pārsniedz 15%, liecina par spēcīgu ekonomisko grunti. Sākot ar 2019. gada septembri, Starbucks ROIC bija 153, 35%, liecina Gurufocus dati.
Viens no šīs attiecības trūkumiem ir tas, ka tajā nav ņemts vērā Starbucks finansējums ārpus bilances, piemēram, operatīvā noma. Viens veids, kā apiet šo jautājumu, ir kapitalizēt un iekļaut operatīvo nomu ROIC koeficienta aprēķinā.
