Kas ir vēlēšanu periods?
Vēlēšanu periods ir periods, kurā ieguldītājam, kuram pieder pagarināma vai pavelkama obligācija, vai šo obligāciju emitentam ir jānorāda, vai viņi izmantos iespēju pagarināt vai atsaukt šīs obligācijas.
Pagarināma obligācija ir ilgtermiņa parāda vērtspapīrs, kas ietver iespēju pagarināt tā dzēšanas termiņu. Un otrādi - paceļamā obligācija ir tāda, kuras īpašniekam ir iespēja piespiest emitentu segt obligāciju pirms tās termiņa beigām nominālvērtībā.
Vēlēšanu laiks var attiekties arī uz laika posmu, kurā persona var pieteikties uz Medicare vai citām priekšrocībām.
BREAKING DOWN vēlēšanu periods
Vēlēšanu perioda ilgums var mainīties no dažām nedēļām vai mēnešiem līdz sākotnējās obligāciju emisijas laikam. Parasti obligāciju turētājam būs nepieciešams zināms iepriekšējs paziņojums, ja obligāciju emitents plāno pagarināt aizdevuma termiņu. Investoriem jāzina, kad sākas un beidzas vēlēšanu periods viņu līdzdalībai. Prospektā būs iekļauts šī perioda grafiks. Prospekts ir juridisks dokuments, kurā sniegta sīkāka informācija par ieguldījumiem, un to pieprasa Vērtspapīru un biržas komisija (SEC).
Pagarināmo obligāciju vēlēšanu periodu piemērs
Piemēram, pieņemsim, ka grupas nekustamo īpašumu investori pērk biroja ēku par 10 miljoniem ASV dolāru, noliekot vienu miljonu ASV dolāru no savas naudas un pārējos 9 miljonus ASV dolāru aizņemoties no bankas ar 3% procentu likmi desmit gadu laikā. Investori tomēr plāno ēku pārdot krietni pirms aizdevuma termiņa beigām, jo viņi sagaida, ka īpašuma vērtības šajā vietā strauji pieaugs. Tāpēc viņi nolemj izņemt tikai procentus parādzīmi, kuras pamatsumma ir samaksāta vienā vienreizējā maksājumā 10 gadu beigās. Bet, lai ierobežotu viņu likmes, viņi pārliecinās, ka viņu aizdevumu var pagarināt uz laiku no viena līdz trim gadiem, tikai gadījumā, ja īpašumu nenovērtē tik ātri, kā viņi sagaida.
Banka piekrīt padarīt aizdevumu pagarināmu, bet, lai kompensētu pievienoto risku, investori 11. gadā maksās 4% procentus, 12. gadā - 5% un 13. gadā - 6%. Pēc 13 gadiem pamatsumma pienākas, un vairs nav atļauts pagarināt termiņu. Šajā scenārijā ir trīs dažādi vēlēšanu periodi attiecīgi 10., 11. un 12. gada 12. mēnesī. Nekustamā īpašuma investoriem tiks dots viens mēnesis, lai pateiktu bankai, vai viņi plāno pagarināt obligāciju vēl vienu gadu.
Izvelkamo obligāciju vēlēšanu periodi
Uzņēmumi dažreiz nolems pārdot ievelkamas obligācijas ieguldītājiem. Tās ir obligācijas, kuru turētājam ir iespēja pieprasīt pilnu atmaksu pirms termiņa, vienā vai vairākos iepriekš noteiktos datumos. Investoriem patīk ievelkamas obligācijas, jo tie piedāvā aizsardzību procentu likmju paaugstināšanās laikā. Ja procentu likmes paaugstinās, ieguldītājiem ir iespēja atsaukt obligāciju un emitēt jaunu par augstāku procentu likmi.
Uzņēmumi var izlemt izlaist ievelkamas obligācijas, jo no aizdevējiem viņi var saņemt izdevīgākus nosacījumus. Aizdevēji dod izdevīgus nosacījumus apmaiņā pret procentu likmju riska uzņemšanos. Šādā gadījumā aizdevuma līgumā būtu noteikts vēlēšanu periods, kura laikā aizdevējam būtu jāinformē aizņēmējs, vai tas ir nolēmis atsaukt obligāciju.
