Īpašās novērtēšanas obligācijas DEFINĪCIJA
Īpaša novērtējuma obligācija ir pašvaldības obligāciju veids, ko izmanto attīstības projekta finansēšanai. Procentus, kas pienākas aizdevējiem, maksā, iekasējot nodokļus sabiedrībai, kas gūst labumu no konkrētā obligāciju finansētā projekta.
BREAKING DOWN Īpašā novērtējuma obligācija
Pašvaldības obligāciju izdod valsts vai pašvaldība, lai piesaistītu kapitālu sabiedrībai izdevīgu projektu finansēšanai, piemēram, lielceļi, kanalizācijas sistēmas, atpūtas parki, valsts skolas utt. Kad tiek izdota pašvaldību obligācija, lai atbalstītu īpašumu uzlabošanu noteiktā pilsētas, pilsētas vai novada apgabalā, obligāciju sauc par īpašu novērtējuma obligāciju.
Investori, kas iegādājas īpašu novērtējuma obligāciju, saņem periodiskus procentus no emitenta līdz obligācijas termiņa beigām, šajā laikā obligāciju īpašniekiem tiek atmaksāta pamatsumma. Obligācijas maksāšanas saistības tiek garantētas no ieņēmumiem, kas gūti no nodokļu palielināšanas rezidentiem, kuri tieši gūst labumu no projekta. Citiem vārdiem sakot, tiem, kas tieši gūst labumu no uzlabojumiem, tiek uzlikts papildu nodoklis, lai palīdzētu veikt procentu maksājumus par obligāciju emisiju.
Piemēram, ja tiktu izdota šāda veida obligācija, lai samaksātu par ietvju pārsegumiem noteiktā kopienā, māju īpašniekiem, kas atrodas šajā projektā, tiek iekasēts papildu nodoklis. Teritorijas māju īpašnieki iegūst jaukākas pastaigu takas un, iespējams, redzēs, ka viņu īpašuma vērtība attiecīgi palielināsies, taču tas maksā. Viņu īpašuma nodokļi palielināsies, lai samaksātu procentus, ko pašvaldība ir parādā obligācijām. Tā kā procentus par īpašām vērtēšanas obligācijām maksā no tās sabiedrības nodokļiem, kas gūst labumu no attīstības, nav nekas neparasts, ka kopienas, kas gūst labumu, locekļi iegulda emisijā, tādējādi kompensējot papildu nodokļus, kas tiek iekasēti, lai finansētu saite.
Procenti par īpašo novērtējuma obligāciju var būt fiksēti vai mainīgi. Termiņš būs atšķirīgs atkarībā no tā, cik sarežģīts ir projekts, ar tipisku termiņu diapazonu no 1 līdz 20 gadiem. Turklāt šīm obligācijām var būt vai nevar būt pašvaldības pilnīga ticība un paļāvība. Ja to nenodrošina pilnīga ticība un kredītķīla, tā ir daudz riskantāka nekā tā paša emitenta vispārējās saistības.
Līdzīgi kā lielākajā daļā pašvaldību obligāciju, procentos par īpašām vērtēšanas obligācijām tiek atbrīvoti no federālajiem nodokļiem, kā arī lielākajā daļā valsts un vietējo nodokļu, ja ieguldītājs dzīvo valstī vai pašvaldībā, kas emitē parādu. Jo augstāka ir ieguldītāja nodokļu likme, jo vērtīgāks ir obligācijas atbrīvojums no nodokļiem. Tāpēc valstīs, kurās ir augstas nodokļu likmes, parasti ir lielāks pieprasījums pēc īpašām vērtēšanas obligācijām. Ja štats vai federālā valdība samazina nodokļu likmes, obligācijas zaudē daļu no priekšrocībām privātpersonām ar augstiem nodokļu līmeņiem un tādējādi kļūst mazāk vēlamas.
