Apgrozības fonda pieprasījuma definīcija
Noguldījumu fonda pieprasījums ir noteikums, kas obligāciju emitentam dod iespēju iegādāties nenomaksātas obligācijas no obligāciju turētājiem par noteiktu likmi, izmantojot naudu (grimstošo fondu) no emitenta ienākumiem, kas ietaupīti speciāli vērtspapīru atpirkšanai. Tā kā ieguldītājiem rodas šaubas par to, vai obligācija turpinās maksāt līdz tā termiņa beigām, noguldījumu samazināšanas fonda pieprasījums tiek uzskatīts par papildu risku ieguldītājiem.
ZAUDĒJUMA PĀRKLĀŠANA
Noguldījumu fonds ir gada rezerve, kurā emitentam jāveic periodiski noguldījumi, kas tiks izmantoti, lai apmaksātu obligāciju pieprasīšanas vai obligāciju pirkšanas izmaksas atklātā tirgū. Fonds galvenokārt tiek uztverts kā obligāciju, kurām ir obligāta izpirkšanas klauzula, uzticības indekss. Obligātas obligācijas dzēšanas gadījumā emitentam jāatstāj daļa vai visas obligācijas pirms termiņa beigām. Piemēram, uzņēmums emitē 10 gadu obligāciju ar 100 miljonu USD nominālvērtību. Katru gadu ir jāpērk 10% no nenomaksātajām obligācijām. Lai izpildītu savas procentu un galvenās maksāšanas saistības par katru periodu, kurā tas izpirks obligācijas, tas izveidos noguldīšanas fondu caur aizgādības kontu pilnvarotajā, kurā tas katru gadu noguldīs 10% jeb USD 1 miljonu.
Noguldījumu fonda pieprasījums ļauj emitentam laikus izpirkt esošo parādu, izmantojot naudu, kas rezervēta fondā. Emitents pieprasa daļu vai visas tā apgrozībā esošās obligācijas, lai izpildītu obligātā fonda prasību. Vērtspapīri, kuriem ir noguldījumu fonds, nodrošina augstāku ienesīgumu, lai kompensētu papildu risku, kas saistīts ar to turēšanu. Nodrošinājuma nodrošinājums parasti ir nominālvērtībā ar obligācijām, kuras tiks piesaistītas, un to nosaka izloze. Investoriem, kuri saņem noguldījumu fonda pieprasījumu, tiek maksāti visi uzkrātie procenti, pieskaitot galveno ieguldījumu. Tomēr viņi nepiedalīsies procentos, kas samaksāti nākamajos periodos.
Aizņēmēji, kas izvēlas noguldījumu fondu, samazina procentu likmju risku, dodot iespēju atpirkt nenokārtotos vērtspapīrus un emitēt jaunus ar zemākām procentu likmēm. Tomēr investori saskaras ar reinvestīcijas risku zemu procentu vidē, ņemot vērā, ka, ja viņu obligācijas tiek pieprasītas, viņi var būt spiesti reinvestēt ar zemāku procentu likmi.
Fonda pieprasījums samazina kredītrisku, jo fonds nozīmē, ka ir paredzēti uzkrājumi parāda atmaksai un tāpēc ir nodrošinātas maksājuma saistības. Tomēr noguldījumu fondi var samazināties, ņemot vērā, ka lēnā ekonomikā tie var būt sliktāki.
