Ir ļoti daudz dažādu lietu, kas jums jāapsver, pirms ienirt un ievietot naudu noteiktā investīcijā. Veicot potenciālā ieguldījuma vērtības analīzi, jūs varat uzzināt, vai tā ir laba izvēle. Šo procesu sauc par vērtēšanu, un tas palīdz ieguldītājiem noteikt aktīva pašreizējo un plānoto vērtību. Investīciju vērtības analīzes veikšana nozīmē, ka jums būs jāzina daži uzņēmuma rādītāji, kā arī informācija par uzņēmuma vadību. Tas attiecas uz jebkura veida uzņēmumiem, ieskaitot nekustamo īpašumu. Šajā rakstā apskatītas cenu un peļņas attiecības (P / E) un to rādītāji nekustamā īpašuma nozarē.
Taustiņu izņemšana
- Cenas un peļņas koeficienti var palīdzēt investoriem izlemt, kāda akciju cena ir piemērota, ņemot vērā uzņēmuma radīto peļņu uz vienu akciju. Izveidotajām nekustamā īpašuma kompānijām parasti ir tirdzniecība ar nākotnes ienākumiem no 35 līdz 45 reizēm, jo REIT tiek novērtēti ar dažādiem rādītājiem, salīdzinot ar citi uzņēmumi.Investoriem vajadzētu atcerēties, ka īpašuma nolietojums var sagrozīt REIT ieņēmumu rādītājus.
Kāda ir cenas un ienākumu attiecība?
Cenas un peļņas (P / E) attiecība ir svarīgs fundamentālās analīzes elements. Tā ir parasti citēta vērtēšanas metrika, kas var palīdzēt investoriem izlemt, kāda akciju cena ir piemērota, ņemot vērā uzņēmuma radītos ienākumus uz akciju (EPS). P / E līmeņi mainās vairāku faktoru ietekmē, ieskaitot pieauguma tempu un makroekonomiskos apstākļus, un dažādās nozarēs vērtējumi ir atšķirīgi. P / E koeficienta ieņēmumu daļa var attiekties uz aptuveno ieņēmumu sākumu vai uz priekšu, un prognozētie ieņēmumi parasti ir ietekmīgāki vērtēšanas nolūkos.
P / E attiecība parasti ir iecienīta analītiskā metode, jo tā piešķir ieņēmumiem relatīvu cenu zīmi. Tas palīdz noteikt, kad pastāv atlaides vai ja akciju cenas kļūst pārāk nepieejamas.
Aizmugurējais P / E
Sākotnējais P / E ir novērtējums, pamatojoties uz faktiskajiem ienākumiem iepriekšējos 12 mēnešos. Lai to aprēķinātu, mēs ņemam pašreizējo akcijas cenu un dalām to ar pēdējiem EPS no pēdējiem 12 mēnešiem. Šis ienākumu skaitlis ir atrodams gan gada pārskatā, gan ienākumu pārskatā. Daži investori un analītiķi dod priekšroku šī skaitļa izmantošanai, jo tas ir precīzāks, jo tas izmanto faktiskos skaitļus. Bet paturiet prātā, ka iepriekšējais sniegums nebūt nenozīmē nākotni
Uz priekšu P / E
Tā vietā, lai izmantotu faktiskos pagātnes datus, nākotnes P / E izmanto nākotnes ieņēmumu vadību un ir uz nākotni vērsts rādītājs. Tas ļauj ieguldītājiem salīdzināt pašreizējos ienākumus ar nākotnes ieņēmumiem un sniedz labu priekšstatu par to, kāda veida ieņēmumus uzņēmums, visticamāk, uzrādīs nākotnē, bez jebkādām korekcijām vai izmaiņām. Bet šī metode var būt kļūdaina, jo uzņēmumi var būt diezgan konservatīvi vai dāsni ar savām aplēsēm.
Nākotnes P / E koeficienti var būt kļūdaini tāpēc, ka konservatīvi vai dāsni uzņēmumi var būt ar savām aplēsēm.
Cenas un ienākumu attiecība un nekustamais īpašums
Nekustamā īpašuma ieguldījumu vērtības noteikšana ir atkarīga no attiecīgā ieguldījuma veida. Runājot par fiziskā īpašuma novērtēšanu, cilvēki to mēdz darīt ar novērtējumiem, kas mēra īpašuma vērtību un zemi, uz kuras tas atrodas. Tas tiek darīts, izmērot vairākus kritērijus, ieskaitot salīdzināmas mājas un tuvumā esošās pieejamās ērtības.
Bet nekustamā īpašuma uzņēmumus var novērtēt, izmantojot P / E attiecību, tāpat kā jebkuras citas nozares uzņēmumus. Lai arī nekustamā īpašuma nozare nav vispārēji noteikta, tajā parasti ietilpst trasta fondi (REIT), nekustamā īpašuma pārvaldītāji un nekustamo īpašumu attīstītāji. Izplatītām nekustamo īpašumu kompānijām ir ierasts tirgoties ar ienākumiem no 35x līdz 45x nākotnes ienākumiem, galvenokārt tāpēc, ka REIT tiek vērtēti ar atšķirīgiem rādītājiem, salīdzinot ar cita veida uzņēmumiem, piemēram, operāciju līdzekļiem.
Viens svarīgs apsvērums, aplūkojot nekustamā īpašuma uzņēmuma P / E, ir nolietojums, it īpaši REIT. Šī ir summa, par kādu īpašuma vērtība samazinās, novecojot. Tā kā uzņēmumiem ir atļauts laika gaitā pieļaut noteiktu vērtības nolietojumu un norakstīt šīs summas, kas var izkropļot ieņēmumu rādītājus.
Dažādi modeļi no ienākumiem no cenas
Ir dažas dažādas vietas, kurās varat vērsties, lai iegūtu vidējās P / E attiecības, kas jau aprēķinātas nekustamā īpašuma un citām nozarēm. Šeit ir divi.
NYU Stern skolas
NYU Stern School publicē P / E datus par dažādām nozarēm un nekustamo īpašumu sadala četrās kategorijās un uzskaita to pašreizējos P / E no 2019. gada janvāra šādi:
- REIT: 46.15Nekustamā īpašuma attīstība: 26.50Generāls un daudzveidīgs nekustamais īpašums: 7.79Nekustamā īpašuma operācijas un pakalpojumi: 57.46
Dati apvieno visus REIT vienā jumtā - kopā 238 firmas. Skolas jaunākie pieejamie dati, kā minēts iepriekš, tika publicēti no 2019. gada janvāra. Vidējais beigu P / E 36, 58 un priekšējais P / E 46, 58. Nekustamā īpašuma attīstītāji tirgojas ar vidēji 18, 63x lieliem ienākumiem. Vispārējo un dažādoto nekustamo īpašumu kompānijas tirgojas ar ienākumiem 52, 89x. Uzņēmumiem, kas nodarbojas ar nekustamā īpašuma pakalpojumiem un operācijām, P / E ir 18, 37 un P / E 13, 29.
Finviz.com
Finviz.com pieejamais krājumu pārbaudes rīks nekustamo īpašumu kompānijas sadala nedaudz dažādās nozares kategorijās. Sākotnējā P / E vidējā vērtība nekustamo īpašumu attīstītājiem no 199. gada novembra ir 19, 07. Uz priekšu P / E nekustamo īpašumu pārvaldītājiem ir 33, 26.
Kopumā REIT vidējā P / E ir 19, 73. REITs kategorijas apakšgrupās ietilpst mazumtirdzniecības, dzīvojamo ēku, biroju, rūpniecības, viesnīcu, veselības aprūpes un daudzveidīgās. Nozarei raksturīgās vidējās P / E attiecības REIT telpas diapazonā no -53, 22 līdz 41, 99.
