Kas ir kumulatīvā atgriešanās?
Kumulatīva ieguldījumu atdeve ir kopējā summa, ko ieguldījums ieguvis vai zaudējis laika gaitā, neatkarīgi no iesaistītā laika perioda. Uzrādot procentos, kumulatīvā peļņa ir šāda aprēķina neapstrādāta matemātiskā peļņa:
Visiem, kas noklusina, tacu Drošības sākotnējā cena (Drošības pašreizējā cena) - (Drošības sākotnējā cena)
Taustiņu izņemšana
- Izsakot procentos, kumulatīvā atdeve ir ieguldījuma cenu kopējās izmaiņas noteiktā laika posmā - kopējais ienesīgums, nevis gada ienesīgums. Ieguldījuma dividenžu vai kapitāla pieauguma atkārtota ieguldīšana ietekmē tā kumulatīvo ienesīgumu.Kumulatīvie ienesīguma skaitļi Savstarpējā sadarbībā parasti netiek ņemta vērā gada izmaksu koeficienta un citu maksu ietekme uz fonda darbību.
Kumulatīvās atgriešanās izpratne
Akciju, kurām nav dividenžu, kumulatīvo atdevi var viegli aprēķināt, nosakot peļņas vai zaudējumu summu virs sākotnējās cenas. Piemēram, ieguldot USD 10 000 Johnson & Johnson (JNJ) uz 10 gadu periodu, kas beidzas 2018. gada 31. decembrī, tiek iegūti 48 922 USD. Ja dividendes nav reinvestētas, šī ir kopējā kumulatīvā peļņa 697.99% vai vidēji 10.94%; tas ietver arī divus akciju sadalījumus. Šajā laika posmā saņemto dividenžu vērtība arī palielina vēl USD 13 611 peļņu virs sākotnējā ieguldījuma.
Daudz grūtāk ir aprēķināt uzkrāto akciju ienesīgumu, kas reinvestē dividendes. Iepriekš minētajā Džonsona un Džonsona piemērā dividenžu neto reinvestēšana ir 75, 626 USD. Kumulatīvā atdeve šajā scenārijā varētu būt maldinoša, jo reinvestētā kopējā summa ir lielāka nekā iepriekšējais piemērs, kur kopsumma starp pamatsummu 48 922 USD un neieguldītajām dividendēm 13 611 USD ir 62 533 USD.
Dividenžu atkārtota ieguldīšana palielina ieguldītāja izmaksu bāzi un samazina kumulatīvo ienesīgumu. Reinvestētajā piemērā akcionāru kumulatīvā peļņa ir 656, 26% vai vidēji 10, 64%. Salīdzinot, reinvestētajai summai ir mazāka kumulatīvā atdeve, bet ieguldītājam tā patiešām dod lielāku kopējo dolāra summu ar papildu 13 093 USD.
Kumulatīvā atdeve un kopējie fondi
Kopējs veids, kā laika gaitā parādīt kopfonda darbības "efektu", ir parādīt kumulatīvo ienesīgumu ar tādu vizuālu attēlu kā kalnu grafiks. Investoriem jāpārbauda, lai pārliecinātos, vai procenti un / vai dividendes ir iekļautas kumulatīvajā ienākumā (mārketinga materiālos vai ilustrācijai pievienotajā informācijā būtu jābūt teiktajam); aprēķinot kumulatīvo atdevi, var pieņemt, ka šādas izmaksas ir atkārtoti ieguldītas vai vienkārši ieskaitītas par neapmaksātiem dolāriem.
Viena ievērojama atšķirība starp kopieguldījumu fondiem un akcijām ir tā, ka ieguldījumu fondi dažkārt izdala kapitāla pieaugumu fondu turētājiem. Šis sadalījums parasti notiek kalendārā gada beigās un sastāv no peļņas, ko portfeļa pārvaldītāji guva, slēdzot līdzdalību. Kopfondu īpašniekiem ir iespēja šos kapitāla pieaugumus atkārtoti ieguldīt, kas vēl vairāk var apgrūtināt kumulatīvās peļņas aprēķināšanu.
Kumulatīvā atdeve pret salikto atdevi
Kopā ar kopējo ienesīgumu kopfonds vai cits ieguldījums parasti norāda tā salikto peļņu. Atšķirībā no kumulatīvās peļņas, salikto ienesīgumu aprēķina gadā.
Kaut arī kumulatīvā atdeve var izklausīties iespaidīgāka nekā parasti mazākā gada ienesīguma likme, parasti tā neņem vērā gada izdevumu ietekmi uz peļņu, ko ieguldītājs patiesi saņems. Gada izdevumos, ko ieguldītājs var sagaidīt, ietilpst fonda kopējās izdevumu attiecības, aizdevumu procentu likmes un pārvaldības maksas. Ja šīs maksas tiek aprēķinātas kumulatīvi, šīs nodevas var ievērojami izlietot kumulatīvajos atgriešanās numuros.
