Ko nozīmē SIBOR?
Singapūras starpbanku piedāvātā likme, kas pazīstama ar saīsinājumu SIBOR, ir etalonlikme, kas noteikta Singapūras dolāros aizdevumiem starp bankām Āzijas tirgū. SIBOR ir atsauces likme aizdevējiem un aizņēmējiem, kas tieši vai netieši piedalās Āzijas ekonomikā.
Izpratne par SIBOR
Banku nozare līdzekļu un valūtas pārskaitīšanai un likviditātes pārvaldībai izmanto starpbanku tirgu. Ja reģionālā banka atrodas netālu no vietas, kurā izņemšana ir tuvu īstermiņa naudas rezervju izsmelšanai, šī banka ieies Singapūras starpbanku tirgū un aizņemsies naudu pēc Singapūras starpbanku piedāvātās likmes (SIBOR). Aizdevumu nosacījumi svārstās no vienas nakts uz vienu gadu. Lielbritānijas versija, Londonas starpbanku piedāvātā likme (LIBOR), ir līdzīga SIBOR.
Vietas, politiskās stabilitātes, stingras tiesiskās un normatīvās vides, kā arī Singapūrā veiktās uzņēmējdarbības apjoma dēļ pilsētas valsts tiek uzskatīta par galveno Āzijas finanšu centru. Parasti ļoti lieli aizdevumi uzņēmumiem šajā reģionā un procentu likmju mijmaiņas darījumi, kuros iesaistīti uzņēmumi, kas piedalās Āzijas ekonomikā, tiek kotēti vai denominēti SIBOR, pieskaitot vairākus bāzes punktus.
Āzijā SIBOR lietošana ir biežāka nekā LIBOR, kas ir etalons lielai daļai pārējās pasaules. To katru dienu nosaka Singapūras banku asociācija (ABS). Thomson Reuters darbojas kā aprēķina aģents, lai katru dienu pirms plkst. 11.00 Singapūras laika salīdzinātu SIBOR likmi no 20 dalībbankām. Ja vismaz 12 bankas neziņo par likmēm noteiktā dienā, šai dienai nav SIBOR. Ja ziņo vairāk nekā 12, augšējo un apakšējo kvartilu izmet un aprēķina vidējo.
SIBOR kā mērījums
SIBOR galvenā funkcija ir kalpot par standarta atsauces likmi Āzijas parāda instrumentu tirgū. Šī funkcija palīdz valdības un korporatīvajām obligācijām, hipotēkām un atvasinātajiem instrumentiem, piemēram, valūtas un procentu likmju mijmaiņas līgumiem, starp daudziem citiem finanšu produktiem. Piemēram, procentu likmju mijmaiņas darījums, kurā iesaistīti divi darījuma partneri ar labu kredītreitingu, kuriem abiem ir obligācijas, kas emitēti Singapūras dolāros, visticamāk, tiks kotēti SIBOR plus dotā procentuālā daļa.
Citā piemērā ir Singapūras dolāra mainīgās likmes parādzīme (FRN) vai mainīgā likme, kas izmaksā kuponus, pamatojoties uz SIBOR, pieskaitot 35 bāzes punktu (0.35%) rezervi gadā. Katru gadu kupona likme tiek atiestatīta, lai tā atbilstu pašreizējam Singapūras dolāra viena gada SIBOR plus iepriekš noteiktā starpība. Ja, piemēram, viena gada SIBOR gada sākumā ir 4%, obligācija gada beigās atdos 4, 35% no tās nominālvērtības. Starpība parasti palielinās vai samazinās atkarībā no parādiestādes kredītspējas.
Benchmark Under Attack
Kopš Āzijas valūtas krīzes 1997. gadā bažas par nepastāvību un pat likviditāti pieauga līdz vietai, kur tiek apšaubīta dažu procentu likmju etalonu, īpaši HIBOR, vērtība Honkongas tirgū. Pat LIBOR, kas ir globāls etalons, tiek pakļauts ugunij, it īpaši kopš 2012. gada LIBOR fiksēšanas skandāla. Eiropā sterliņu nakšu starpbanku vidējā likme (SONIA) aizstās LIBOR kā etalonu līdz 2021. gadam. SONIA pamatā ir faktiskie piedāvājumi un piedāvājumi no ieguldītājiem bankām, nevis norādīti līmeņi. LIBOR var pakļaut manipulācijām, ja ieguldītājas bankas vēlas slēpt vai uzlabot savu kapitāla stāvokli.
Centiens pēc nomaiņas koncentrējas uz LIBOR, jo tas ir vispāratzīts standarts. ASV federālās rezerves ieviesa nodrošināto nakts finansēšanas likmi (SOFR), jaunu atsauces likmi, kas izveidota sadarbībā ar ASV Valsts kases departamenta Finanšu pētījumu biroju.
Nomainot LIBOR, tiek apdraudētas arī līdzīgas likmes, ieskaitot SIBOR.
