Kādas ir akcijas?
Apgrozītās akcijas attiecas uz uzņēmuma akcijām, kuras patlaban pieder visiem tā akcionāriem, ieskaitot akciju blokus, kas pieder institucionālajiem ieguldītājiem, un ierobežotas akcijas, kas pieder uzņēmuma darbiniekiem un iekšējām personām. Apgrozībā esošās akcijas tiek uzrādītas uzņēmuma bilancē ar virsrakstu “Kapitāla krājumi”. Apgrozāmo akciju skaits tiek izmantots, aprēķinot galvenos rādītājus, piemēram, uzņēmuma tirgus kapitalizāciju, kā arī uzņēmuma peļņu uz akciju (EPS) un naudas plūsmu uz akciju. (CFPS). Uzņēmuma apgrozībā esošo akciju skaits nav statisks un laika gaitā var svārstīties.
Neizmaksātās akcijas
Izpratne par izcilām akcijām
Visas apgrozībā esošās akcijas, kas pieder korporācijas akcionāriem vai tiek pārdotas korporācijas akcionāriem, izņemot pašu kapitāla krājumus, kas pieder pašam uzņēmumam, sauc par apgrozībā esošajām akcijām. Citiem vārdiem sakot, apgrozībā esošo akciju skaits atspoguļo akciju daudzumu atvērtā tirgū, ieskaitot akcijas, kas pieder institucionāliem ieguldītājiem, un ierobežotas akcijas, kas pieder iekšējām personām un uzņēmuma darbiniekiem.
Uzņēmuma apgrozībā esošās akcijas var mainīties vairāku iemeslu dēļ. Skaits palielināsies, ja uzņēmums emitēs papildu akcijas. Uzņēmumi parasti emitē akcijas, kad tie palielina kapitālu, izmantojot kapitāla finansēšanu, vai izmantojot darbinieku akciju opcijas (ESO) vai citus finanšu instrumentus. Apgrozībā esošās akcijas samazināsies, ja uzņēmums atpirks savas akcijas akciju pirkšanas programmas ietvaros.
Taustiņu izņemšana
- Apgrozītās akcijas attiecas uz uzņēmuma akcijām, kuras patlaban pieder visiem tā akcionāriem, ieskaitot akciju blokus, kas pieder institucionālajiem ieguldītājiem, un ierobežotas akcijas, kas pieder uzņēmuma darbiniekiem un iekšējiem uzņēmumiem. Uzņēmuma apgrozībā esošo akciju skaits nav statisks un laika gaitā var mežonīgi svārstīties.
Kā atrast apgrozībā esošo akciju skaitu
Papildus apgrozībā esošo akciju vai pamatkapitāla iekļaušanai uzņēmuma bilancē publiskajā apgrozībā esošajiem uzņēmumiem ir pienākums ziņot arī par emitēto un apgrozībā esošo akciju skaitu un šo informāciju parasti iesaiņot vietņu ieguldītāju attiecību sadaļās vai vietējā biržā. vietnēs. Amerikas Savienotajās Valstīs apgrozībā esošo akciju skaitļi ir pieejami Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) ceturkšņa pieteikumos.
Akciju sadalīšana un akciju apvienošana
Apgrozībā esošo akciju skaits palielināsies, ja uzņēmums veic akciju sadalīšanu, vai samazināsies, ja uzņēmums veiks apgrieztu akciju sadalīšanu. Akciju sadalīšana parasti tiek veikta, lai iekļautu uzņēmuma akcijas cenu privāto ieguldītāju pirkšanas diapazonā; apgrozībā esošo akciju skaita pieaugums uzlabo arī likviditāti. Pretēji tam, uzņēmums parasti veiks apgrieztu sadalīšanu vai akciju apvienošanu, lai savas akcijas cena būtu minimālajā diapazonā, kas nepieciešams, lai izpildītu biržas sarakstā iekļautās prasības. Kaut arī mazāks apgrozībā esošo akciju skaits var kavēt likviditāti, tas varētu arī atturēt īsās pozīcijas pārdevējus, jo būs grūtāk aizņemties akcijas īsās pozīcijas pārdošanai.
Piemēram, tiešsaistes video straumēšanas pakalpojums Netflix, Inc. 2015. gadā paziņoja par akciju sadalīšanu septiņiem pret vienu. Mēģinot palielināt savu akciju pieejamību un vienlaikus arī investoru skaitu, Netflix palielināja apgrozībā esošo akciju emisiju. septiņkārtīgi, tādējādi krasi samazinot akciju cenu.
Zilā skaidu krājumi
Pārdošanas gadu laikā pieaugošais apgrozībā esošo akciju skaits, kas saistīts ar akciju sadalījumu, ir saistīts ar pastāvīgu tā tirgus kapitalizācijas pieaugumu un vienlaikus ar investoru portfeļu pieaugumu. Protams, tikai apgrozībā esošo akciju skaita palielināšana negarantē panākumus; uzņēmumam ir jānodrošina arī konsekventa peļņas pieaugums.
Kaut arī apgrozībā esošās akcijas ir noteicošās akciju likviditātei, pēdējās lielā mērā ir atkarīgas no to daļas. Uzņēmumam var būt 100 miljoni apgrozībā esošo akciju, bet, ja 95 miljoni no šīm akcijām pieder iekšējām personām un institūcijām, tikai piecu miljonu palielināšana var ierobežot akciju likviditāti.
Kopīgojiet atpirkšanas programmas
Bieži vien, ja uzņēmums uzskata, ka tā krājumi nav pietiekami novērtēti, tas sāk atpirkšanas programmu, atpērkot sev piederošo akciju akcijas. Cenšoties palielināt atlikušo akciju tirgus vērtību un palielināt kopējo peļņu uz vienu akciju, uzņēmums var samazināt apgrozībā esošo akciju skaitu, pārpērkot vai atpērkot šīs akcijas, tādējādi izslēdzot tās no atklātā tirgus.
Piemēram, Apple, Inc., kuras apgrozībā esošajiem vērtspapīriem ir lielas institucionālās īpašumtiesības - aptuveni 62%. 2012. gada martā Apple paziņoja par vairāk nekā 90 miljardu USD lielu atpirkšanas programmu, kas ir vairākkārt atjaunota. Saskaņā ar New York Times teikto, “galvenais mērķis būs novērst akcionāru mazināšanos, kas notiks no turpmākajām Apple darbinieku kapitāla subsīdijām un akciju pirkšanas programmām.” Tā kā milzīgās naudas rezerves ir lielas, Apple ir spējis agresīvi atpirkt savus krājumus, tādējādi samazinot apgrozībā esošās akcijas, palielinot tās peļņu uz vienu akciju.
Sākot ar 2015. gada decembri, Apple tirgus maksimālā robeža ir USD 869, 60 miljardi, un tai ir 5, 18 miljardi nenokārtoto akciju. Kopš akciju atpirkšanas programmas paziņošanas akciju cena ir pieaugusi gandrīz par 170 USD.
Un otrādi, 2015. gada maijā, SIA BlackBerry, paziņoja par plānu atpirkt 12 miljonus no savām apgrozībā esošajām akcijām, cenšoties palielināt akciju ienākumus. BlackBerry plāno atpirkt 2, 6% no vairāk nekā 500 miljoniem apgrozībā esošo apgrozībā esošo akciju, palielinot pašu kapitāla stimulu. Atšķirībā no Apple, kura pārmērīgā naudas plūsma ļauj uzņēmumam tērēt pārmērīgi lielus ienākumus nākotnē, BlackBerry straujā izaugsme liek domāt, ka apgrozībā esošo akciju atpirkšana notiek, gatavojoties tās anulēšanai.
Apgrozāmo akciju vidējā svērtā vērtība
Tā kā apgrozībā esošo akciju skaits ir iekļauts galvenajos finanšu rādītāju aprēķinos, piemēram, peļņā uz akciju, un tāpēc, ka šis skaits ir tik ļoti mainīgs laika gaitā, apgrozībā esošo akciju vidējo svērto vidējo lielumu bieži izmanto tā vietā noteiktās formulās.
Piemēram, pieņemsim, ka uzņēmums ar 100 000 apgrozībā esošām akcijām nolemj veikt akciju sadalīšanu, tādējādi palielinot kopējo apgrozībā esošo akciju daudzumu līdz 200 000. Vēlāk uzņēmums ziņoja par ieņēmumiem 200 000 USD apmērā. Lai aprēķinātu peļņu par akciju visā iekļaujošajā laika posmā, formula būtu šāda:
(Neto ienākumi - dividendes no privileģētajiem akcijām (200 000)) / nenomaksātās akcijas (100 000 - 200 000)
Tomēr joprojām nav skaidrs, kuru no diviem variantiem izcilās akciju vērtības iekļaut vienādojumā: 100 000 vai 200 000. Pirmā rezultātā EPS būtu USD 1, savukārt otrajā gadījumā EPS būtu USD 2. Lai ņemtu vērā šīs neizbēgamās izmaiņas, finanšu aprēķinos var precīzāk izmantot apgrozībā esošo akciju vidējo svērto vērtību, kas tiek aprēķināta šādi:
(Apgrozībā esošās akcijas x pārskata periods A) + (apgrozībā esošās akcijas x pārskata periods B)
Iepriekš minētajā piemērā, ja pārskata periodi būtu katrs pusgads, iegūtā apgrozībā esošo akciju vidējā svērtā vērtība būtu vienāda ar 150 000. Tādējādi, pārskatot EPS aprēķinu, 200 000 USD, kas dalīti ar 150 000 apgrozībā esošo akciju vidējo svērto vērtību, būtu vienādi ar 1, 33 USD peļņā uz vienu akciju.
Neizmaksātās un mainīgās akcijas
Peldošie krājumi ir šaurāks veids, kā analizēt uzņēmuma akcijas pēc akcijām. Tas neietver cieši turētas akcijas, kas ir akciju akcijas, kuras pieder uzņēmuma iekšējiem datiem vai kontrolējošiem ieguldītājiem. Pie šāda veida ieguldītājiem parasti pieder virsnieki, direktori un uzņēmuma fondi.
