Augstākā līmeņa konvertējama parādzīme ir parāda vērtspapīrs, kurā ir iekļauta opcija, kurā parādzīme tiks konvertēta iepriekš noteiktā emitenta akciju skaitā. Vecāka gadagājuma konvertējamai parādzīmei ir prioritāte pār visiem pārējiem parāda vērtspapīriem, ko emitējusi viena un tā pati organizācija.
Vecākās kabrioleta piezīmes sadalīšana
Konvertējama parādzīme ir parāda instruments, ko bieži emitē eņģeļi vai sākotnējie ieguldītāji, kas vēlas finansēt sākuma stadiju, kas nav skaidri novērtēts. Pēc tam, kad kļūst pieejama vairāk informācijas, lai noteiktu saprātīgu vērtību uzņēmumam, konvertējamo obligāciju investori var konvertēt obligāciju pamatkapitālā. Uzņēmuma vērtējumu parasti nosaka A sērijas finansēšanas kārtā. Tātad tā vietā, lai iegūtu peļņu no pamatsummas plus procentiem, investors saņemtu uzņēmuma kapitālu. Ja uzņēmums neizdodas pēc konvertējamas parādzīmes izdošanas un nepilda savas saistības, tā parādzīmes turētāji, iespējams, nespēs atgūt sākotnējo kapitālu vai ieguldījumus. Ja ir kaut kas jāsaņem, konvertējamo parādzīmju turētāji nonāks rindā pēc nodrošinātajiem parāda turētājiem un pirms akcionāriem.
Konvertējamas obligācijas tips ir vecākā konvertējamā parādzīme. Kamēr aizdevējam vecāka gadagājuma konvertējamo parādzīmju līgumā ir iespēja konvertēt savas parādzīmes aizņēmējas sabiedrības akcijās, aizdevējam ir arī vecāka ranga prasība par aizņēmēja aktīviem bankrota gadījumā.
Vecākais konvertējamo parādzīmju turētājs saņem divus labumus, kas parastās obligāciju emisijas gadījumā nav atrodami - pirkšanas iespēju un regresa prasību prioritāti, ja emitents bankrotē. Šo papildu priekšrocību dēļ obligāciju turētājam piedāvātā procentu summa parasti būs mazāka nekā par visām citām obligācijām, kuras nodrošina tas pats emitents.
Sliktākajā gadījumā vecāka konvertējama parādzīmes turēšana būtu tad, ja emitents uzņēmums sākotnēji darbotos labi, tas nozīmē, ka parāds tiktu konvertēts akcijās un pēc tam bankrotētu. Konvertētās akcijas kļūtu bezvērtīgas, bet parādzīmes turētājam vairs nebūtu regresa prasījumu.
