KAS IR Pārdošanas grupa
Pārdošanas grupā ietilpst visas finanšu iestādes, kas nodarbojas ar jauna vai sekundāra parāda vai kapitāla emisijas pārdošanas vai mārketinga veikšanu, bet ne obligāti to parakstīšanu.
Pārrāvuma grupa
Pārdošanas grupā ietilpst vairākas finanšu iestādes, tostarp brokeri un tirgotāji, kuru galvenā uzmanība ir pievērsta jaunu vai otrās emisijas vērtspapīru sadalei sabiedrībai. Šajā grupā bieži ietilpst sākotnējā parakstīšanas sindikāta dalībnieki. Apdrošinātāji, kuri ir iegādājušies vērtspapīrus tieši no emitenta, pārdod tos ar uzcenojumu citiem pārdošanas grupas dalībniekiem, kuri tos pērk par zemāku cenu nekā gaidītā tirgus cena.
Pārdošanas grupas locekļi nopelna naudu par darījumu, sadalot starp pirkšanas cenu un tirgus cenu. Pārdošanas grupas dalībnieki, kas nebija parakstītāji, nesaņem sindikāta atlikušo peļņu un nav atbildīgi par nepārdotajiem vērtspapīriem.
Alternatīvi, pārdošanas grupa var būt tikai parakstīšanas grupa: tie, kas ir atbildīgi par jaunās emisijas daļas parakstīšanu. Šajā scenārijā apdrošinātāji nevēlas atbalstīt dalību pārdošanas procesā no konkurentiem, kuri neuzņemas nekādu risku.
Pārdošanas grupas lielums var mainīties proporcionāli emisijas apjomam. Tā rezultātā grupu dažreiz var veidot vairāki simti brokeru un tirgotāju. Bieži būs vadošais tirgotājs vai brokeris, kuram pievienosies iesaistītie brokeru tirgotāji, kā arī citi izplatītāji. Pārdošanas grupu ieceļ parakstītā sindikāta vecākais vadītājs. Pārdošanas grupas līgums vai izvēlēts tirgotāja līgums pārvalda grupu un nosaka tādus nosacījumus kā konta sadalīšana vai dalīšana, citādi zināma kā rietumu vai austrumu konts. Vienošanās attiecas arī uz koncesijas pārdošanu vai komisijas maksu par pārdošanu, kā arī uz izbeigšanas datumu, kas parasti ir 30 dienas.
Hipotētiskais pārdošanas grupas piemērs
Teiksim, ka Goldman Sachs, Merrill Lynch un Wells Fargo Advisors ir sindikāta locekļi vai parakstīšanas firmas, un JP Morgan Chase, kas ir izcelsme, darbojas kā sindikāta vecākais vadītājs. Kā apdrošinātāji, visas šīs firmas ir atbildīgas par nepārdotajiem vērtspapīriem, bet arī gūst lauvas tiesu no peļņas.
JP Morgan Chase, kas darbojas kā sindikāta menedžeris, aicina plašāku brokeru un izplatītāju loku, kas ietver mazākas investīciju firmas visā pasaulē, izveidot pārdošanas grupu. Šī pieeja atbalsta akciju izplatīšanu un palielina iespēju ātri pārdot. Savukārt pārdošanas grupas dalībnieki nopelna koncesiju. Viņi nav atbildīgi par nepārdoto vērtspapīru risku.
Peļņu, ko sindikāta dalībnieki gūst no pārdošanas grupas akcijām vai obligācijām, sauc par papildu noņemšanu, kas tiek pievienota koncesijai par kopējo noņemšanu.
