Kas ir reversās atpirkšanas līgums?
Apgrieztais repo līgums jeb "reversais repo" ir vērtspapīru pirkšana ar vienošanos tos pārdot par augstāku cenu noteiktā datumā nākotnē. Pusei, kas pārdod vērtspapīru (un piekrīt to atpirkt nākotnē), tas ir atpirkšanas līgums (RP) vai repo; pusei, kas atrodas darījuma otrajā galā (pērk vērtspapīru un piekrīt pārdot nākotnē), tas ir apgriezts atpirkšanas līgums (RRP) vai apgriezts repo darījums.
Repo tiek klasificēti kā naudas tirgus instruments, un tos parasti izmanto īstermiņa kapitāla piesaistīšanai.
Atpakaļpārdošanas līgums
Kā darbojas reversie repo līgumi
Reversie repo līgumi (RRP) ir atpirkšanas līguma pircēja gals. Šos finanšu instrumentus sauc arī par aizdevumiem, kas nodrošināti ar ķīlu, aizdevumu pirkšana / pārdošana un aizdevumu pārdošana / atpirkšana.
Reversos repo parasti izmanto tādi uzņēmumi kā kreditēšanas iestādes vai investori, lai naudas plūsmas emisijas laikā aizdotu īstermiņa kapitālu citiem uzņēmumiem. Būtībā aizdevējs pērk biznesa aktīvus, aprīkojumu vai pat akcijas pārdevēja uzņēmumā un noteiktā nākotnē nākotnē pārdod aktīvu par augstāku cenu. Augstāka cena atspoguļo pircēja interesi par naudas aizdošanu pārdevējam darījuma laikā. Pircēja iegādātais aktīvs darbojas kā nodrošinājums pret jebkādu saistību neizpildes risku, ar kuru tas saskaras no pārdevēja. Īstermiņa RRP ir mazāks nodrošinājuma risks nekā ilgtermiņa RRP, jo ilgtermiņā aktīviem, kas tiek turēti kā nodrošinājums, bieži var samazināties vērtība, radot nodrošinājuma risku RRP pircējam.
RRP makro piemērā Federālo rezervju banka (Fed) izmanto repo un RRP, lai nodrošinātu stabilitāti kreditēšanas tirgos, izmantojot atvērtā tirgus operācijas (OMO). RRP darījumu retāk izmanto FED, nekā repo, jo repo iepludina naudu banku sistēmā, kad tas ir īss, turpretī RRP aizņemas naudu no sistēmas, ja ir pārāk liela likviditāte. Fed veic RRP, lai uzturētu ilgtermiņa monetāro politiku un nodrošinātu kapitāla likviditātes līmeni tirgū.
Taustiņu izņemšana
- Reversais repo ir īstermiņa līgums par vērtspapīru iegādi, lai tos pārdotu par nedaudz augstāku cenu. Repo un repo repo izmanto īstermiņa aizņēmumiem un aizdevumiem, bieži uz nakti. Centrālās bankas izmanto reversos repo, lai pievienotu naudu naudas piedāvājums, izmantojot atvērtā tirgus operācijas
Trīspusējās RRP
Daļa no repo un RRP biznesa pieaug, jo trešo personu nodrošinājuma pārvaldības operatori sniedz pakalpojumus, lai izstrādātu RRP investoru vārdā un nodrošinātu ātru finansējumu uzņēmumiem, kuriem tā nepieciešama.
Tā kā kvalitātes nodrošinājumu dažreiz ir grūti atrast, uzņēmumi izmanto šos aktīvus kā kvalitatīvu veidu, kā finansēt paplašināšanu un aprīkojuma iegādi, izmantojot trīspusējus repo darījumus, kā rezultātā ieguldītājiem tiek radītas RRP iespējas. Šī nozares sadaļa ir pazīstama kā nodrošinājuma pārvaldības optimizācija un efektivitāte.
RRP komponenti
RRP atšķiras no pirkšanas / pārdošanas atdošanas vienkāršā, taču skaidrā veidā. Pirkšanas / pārdošanas līgumi juridiski dokumentē katru darījumu atsevišķi, nodrošinot skaidru nodalījumu katrā darījumā. Tādā veidā katrs darījums var likumīgi pastāvēt pats par sevi bez otra izpildes. Turpretī RRP katram līguma posmam ir juridiski dokumentēta tā paša līguma darbība, un tas nodrošina pieejamību un tiesības uz katru līguma posmu. Visbeidzot, RRP, lai arī nodrošinājums būtībā tiek nopirkts, parasti nodrošinājums nekad nemaina fizisko atrašanās vietu vai faktisko īpašumtiesības. Ja pārdevējs nepilda saistības pret pircēju, nodrošinājums būtu fiziski jānodod.
