Kāda ir konversijas cena?
Konversijas cena ir cena par vienu akciju, par kuru konvertējamu vērtspapīru, piemēram, korporatīvās obligācijas vai privileģētās akcijas, var pārveidot par parasto akciju. Konversijas cena tiek noteikta, kad tiek nolemts konvertējamā vērtspapīra konvertācijas koeficients. Konversijas koeficientu var atrast obligāciju iespiedumā (konvertējamu obligāciju gadījumā) vai vērtspapīru prospektā (konvertējamu priekšrocību akciju gadījumā).
Izpratne par konvertācijas cenu
Konversijas cena stājas spēkā, kad uzņēmumi mēģina piesaistīt kapitālu. Viņi var piesaistīt kapitālu, izmantojot parādu vai kapitālu. Parāds ir jāatmaksā aizdevējiem, taču tas parasti maksā mazāk nekā pašu kapitāls nodokļu priekšrocību dēļ, kas saistītas ar procentu maksāšanu. Pašu kapitāla piesaistīšana var maksāt vairāk nekā parāds, bet tas nav jāatmaksā.
No investora viedokļa obligācijas ir drošākas, taču to ienesīgums ir ierobežots. Pašu kapitāls dod iespēju palielināt akciju cenu, bet netiek nodrošināta aizsardzība uzņēmuma saistību neizpildes gadījumā. Konvertējamas obligācijas, obligācijas un obligācijas uzņēmumiem un investoriem piedāvā hibrīda iespēju. Uzņēmumi ir gatavi maksāt nedaudz vairāk, un investori ir gatavi pieņemt nedaudz mazāk par iegultās konvertācijas iespēju, kas ļauj konvertējamu vērtspapīru turētājiem konvertēt parastās akcijas, ja parasto akciju cena sasniedz konvertācijas cenu.
Konversijas cenas nozīme
Konversijas cena ir daļa no akciju skaita noteikšanas, kas jāsaņem konvertējot. Ja akcijas nekad nepārsniedz konvertācijas cenu, konvertējamā obligācija nekad netiek pārveidota par parastajām akcijām. Parasti konvertācijas cena tiek noteikta par būtisku summu, kas ir augstāka par parasto akciju pašreizējo cenu, lai konvertēšana būtu vēlama tikai tad, ja uzņēmuma parastajām akcijām ir būtisks vērtības pieaugums. Pirms konvertējamo vērtspapīru izlaišanas sabiedrībai konvertācijas cenu nosaka vadība kā daļu no konvertācijas koeficienta. Konversijas koeficients ir konvertējamā vērtspapīra nominālvērtība, dalīta ar konvertācijas cenu.
Kā aprēķināt konvertācijas cenu
Piemēram, obligācijas konvertācijas koeficients ir 5, kas nozīmē, ka ieguldītājs var tirgot vienu obligāciju par piecām parasto akciju akcijām. Konvertējamā vērtspapīra konvertācijas cena ir obligācijas cena, dalīta ar konvertācijas koeficientu. Ja obligāciju nominālvērtība ir USD 1000, konvertācijas cena tiek aprēķināta, dalot USD 1000 ar 5 vai 200 USD. Ja reklāmguvumu līmenis ir 10, reklāmguvumu cena nokrītas līdz 100 USD. Tātad tirgus cenai ir jāsasniedz konvertējamā vērtspapīra konvertācijas cena. Augstāks reklāmguvumu līmenis rada zemāku reklāmguvumu cenu, tāpat kā zemāks reklāmguvumu līmenis rada augstāku reklāmguvumu cenu.
