Berkshire Hathaway, Inc. (BRK.B) ir konglomerātu holdinga sabiedrība, kas vislabāk pazīstama ar tās ikonisko galveno izpilddirektoru Vorenu Bafetu. Citādi pazīstams kā "Omaha Oracle", Bafets ir būvējis uzņēmumu vairāk nekā piecas desmitgades un ir viens no turīgākajiem cilvēkiem pasaulē, kura neto vērtība 2018. gadā pārsniedz 87 miljardus USD, saskaņā ar ikgadējo Forbes sarakstu ar visbagātākie indivīdi.
Berkshire Hathaway sāka darboties kā tekstilrūpniecības uzņēmums, kurā Buffett sāka iegādāties akcijas savas karjeras sākumā. Līdz 1965. gadam viņš bija pilnībā uzņēmies kontroli pār uzņēmumu. Drīz viņš sāka iziet no tekstilrūpniecības biznesa un pievienoja Berkšīras portfelim citu nozaru uzņēmumus, ieskaitot apdrošināšanu, mazumtirdzniecību un plašsaziņas līdzekļus. Berkshire ir turpinājis iegādāties finanšu pakalpojumu, komunālo pakalpojumu un ražošanas nozares uzņēmumus. Viņa uzņēmuma tirgus kapitalizācija no 2019. gada novembra bija nedaudz zem 530 miljardiem USD.
Pa ceļam Bafets ir izveidojis reputāciju kā viens no lielākajiem vēstures investoriem, kas Berkshire Hathaway akciju padara par labu citiem investoriem.
Berkshire Hathaway portfelis
Berkshire Hathaway nav tradicionāls uzņēmums. Tas ir daudzu dažādu uzņēmumu konglomerāts un pastāv tikai kā akciju pakete publiski tirgotos uzņēmumos. Bafeta veiktās izmaiņas Berkšīras portfelī bieži pārceļ tirgoto uzņēmumu akciju cenas un saņem ievērojamu atspoguļojumu plašsaziņas līdzekļos.
Portfeļa četrās lielākajās daļās 2018. gadā bija Apple, Bank of America, Coca-Cola un Wells Fargo. Lielā Apple akcija īpaši interesēja Buffett-vērotājus, jo viņš ir ļoti iecienījis investēt tehnoloģiju krājumos. Citas lielākās līdzdalības 2018. gadā bija American Express, Kraft-Heinz un ASV Bancorp. Bērkshire Hathaway piecu lielāko daļu turētāji veido gandrīz 65% no tā portfeļa.
Vorena Bafeta vadības stils
Buffett ir ilgtermiņa ieguldītājs, kas pērk un tur uz vērtspapīriem. Jau sen ir zināms, ka viņš koncentrē savus ieguldījumus uz pazīstamiem uzņēmumiem. Kā tāds viņš tiecas izvairīties no augstāka riska impulsu nosaukumiem. Viņš dod priekšroku labi izveidotiem, lēnākas izaugsmes uzņēmumiem. Parasti Bafets veic ieguldījumus, plānojot tos turēt vismaz 10 gadus. Viens no populārākajiem citātiem ir: “Daudz labāk ir iegādāties brīnišķīgu uzņēmumu par taisnīgu cenu nekā godīgu uzņēmumu par brīnišķīgu cenu.”
Viens no viņa nesenākajiem darījumiem - Precision Castparts iegāde 2015. gadā par USD 235 par akciju skaidrā naudā - nedaudz atšķīrās no Buffett tradicionālā ieguldījumu stila. Uzņēmums ir tipisks uzņēmējdarbības veidam, ko Buffett mēdz dot priekšroku. Tomēr Berkshire samaksāja 21% prēmiju par akciju, lai to iegādātos, atkāpjoties no Buffett izvēles par labu vērtību savos darījumos.
Berkshire Hathaway izrāde
Bafeta ieguldījumu stils un izvēle kopumā veido konservatīvu portfeli ar mazāku nekā vidējo svārstīgumu. Riska un ienesīguma princips liecina, ka krājumi ar zemāku riska līmeni nodrošina arī zemāku ienesīguma potenciālu.
Kamēr Berkshire Hathaway būtībā atbilda S&P 500 sniegumam piecu gadu periodā, kas beidzās 2019. gada 21. novembrī, Berkshire ievērojami pārspēja etalona indeksu 10 un 20 gadu laika posmā. Šis sniegums parāda, ka Bafets ilgtermiņā ir spējis sasniegt ienesīgumu virs vidējā līmeņa, riskējot zem vidējā līmeņa.
Ienākuma investori, domājams, dividenžu ienesīguma trūkumu uzskata par vienu no vienīgajiem ieguldījuma Berkshire Hathaway akcijās trūkumiem. Berkšīra dividendes ir maksājusi tikai vienu reizi 1967. gadā un kopš tā laika nav maksājusi dividendes. Tiem, kas uzskata Berkšīras Hathaveju par individuālā aiziešanas konta (IRA) kontu, tas neuztrauc, jo izņemšana no IRA kontiem parasti nav atļauta, kamēr indivīds nav sasniedzis 59½ gadu vecumu.
Divas akciju cenu klases
Viena no neparastākajām Berkshire Hathaway akciju īpašībām ir tā cena. Tas nekad nesadalās. 2019. gada 21. novembrī Berkshire Hathaway A klases akcijas (BRK.A) noslēdzās ar cenu 325 502 USD par akciju. Tas ļauj pat vienas akcijas iegādi daudziem investoriem nepieejamā vietā. Bafets ir skaidri norādījis, ka viņš dod priekšroku ilgtermiņa investoru piesaistei, nevis tirgotājiem.
Buffett 1996. gadā daļēji piekāpās, izlaižot B klases akciju paketi, lai viņa uzņēmums būtu pieejamāks. Šīs akcijas 2010. gada janvārī sadalīja akcijas 50 par 1, un no 2019. gada 21. novembra tās tirdzniecība bija USD 216.84 par akciju. Šīs akcijas ārpus akciju cenas praktiski neatšķiras. Tirdzniecības elastība ir Berkshire Hathaway B klases akciju galvenā priekšrocība.
Vai Berkshire Hathaway iekļaujas IRA kontā?
Portfeļa sastāvs no labi izveidotiem nobriedušiem uzņēmumiem, kas var veiksmīgi darboties lielākajā daļā tirgus apstākļu, padara Berkshire Hathaway investīciju, kas ir piemērota lielākajai daļai IRA kontu. Bafeta investīciju stils ilgtermiņā labi saskan ar IRA kontu ilgtermiņa raksturu.
Jaunāki investori var izmantot akciju kā galveno ilgtermiņa turējumu portfeļu audzēšanai. Pensionāri, visticamāk, saglabās zemāku pašu kapitāla sadali savos portfeļos, galveno uzmanību pievēršot kapitāla saglabāšanai. Tomēr šajos portfeļos joprojām ir vajadzīgas akcijas, lai palīdzētu noturēties inflācijas priekšā, un Berkshire Hathaway var būt ideāla izvēle šīs portfeļa daļas aizpildīšanai.
Grunts līnija
Lielākajai daļai investoru B klases akcijas ir vienīgā iespēja, kad vēlas pievienot Berkshire Hathaway IRA. Maksimālais gada ieguldījums IRA ir 6000 USD gadā 2019. un 2020. gadā, lai gan cilvēki, kuriem ir 50 gadi un vecāki, var dot papildu ieguldījumu USD 1000 apmērā. Tas nozīmē, ka A klases akcijas un to cena, kas pārsniedz USD 325 000, nav izvēles iespēja, ja vien ieguldītājs nav izveidojis apjomīgu portfeli. B klases akcijas ir visu investoru pieejamībā.
Kopējie fondi un biržā tirgotie fondi (ETF), kas satur plaši diversificētus labi zināmu, liela kapitāla vērtspapīru portfeļus, bieži tiek ieteikti kā galvenie pensiju portfeļa turējumi. Berkshire Hathaway akciju pirkšana ir līdzīga liela kapitāla vērtspapīru kopfonda akciju pirkšanai. Tāpēc B klases akcijas nodrošina ideālu līdzdalību pensijas portfeļos.
