Kas ir mazumtirdzniecības atpirkšanas līgums
Mazumtirdzniecības repo līgums ir alternatīva tradicionālajam krājnoguldījumam. Saskaņā ar bankas izdotu mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumu ieguldītājs iegādājas vērtspapīru kopumu, parasti ASV valdības vai aģentūras parādu, uz termiņu, kas mazāks par 90 dienām.
Pēc 90 dienu perioda banka atmaksā šo vērtspapīru kopumu ar piemaksu. Papildu ienākumi, kas gūti no darījuma, ir analogi interesēm, kuras ieguldītājs gūtu no tradicionālā krājnoguldījuma. Vērtspapīru fonds ir nodrošinājums, kas nodrošina atmaksu nākotnē.
LĪGUMA PĀRBAUDE Mazumtirdzniecības atpirkšanas līgums
Mazumtirdzniecības atpirkšanas līgums tiek pārdots mazās nominālvērtībās, kuru vērtība ir USD 1000 vai mazāka. Aktīvus pārdod un pēc tam atdod aizdevēja iestāde. Turpretī vairumtirdzniecības repo līgums (Repo) tiek pārdots lieliem investoriem un institūcijām ar nominālvērtību USD 1 miljons vai vairāk. Šeit aktīvi darbojas kā nodrošinājums un nemainās īpašnieki. Visizplatītākais pamatā esošais aktīvs ir ASV Valsts kases vērtspapīri, bet nodrošinājums var ietvert Federālās aģentūras parādu, hipotēkas nodrošinātus vērtspapīrus un korporatīvos vērtspapīrus.
70. un 80. gados attīstījās mazumtirdzniecības un vairumtirdzniecības atpirkšanas tirgi. Tie bija līdzeklis lielām vērtspapīru firmām un bankām piesaistīt īstermiņa kapitālu procentu likmju nepārtraukti augošā laikmetā. Repo tirgus ir kļuvis par neatņemamu ASV finanšu sistēmas santehnikas sastāvdaļu. Tā ir vieta, kur lielas finanšu institūcijas ar ievērojamu valdības obligāciju turējumu var izmantot šos aktīvus kā nodrošinājumu, lai apmierinātu savas īstermiņa finansēšanas vajadzības.
Atpirkšanas līgumu izaugsme un riski
1979. gadā ASV banku regulatori mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumus atbrīvoja no procentu likmju griestiem. 1981. gadā bankas un krājkontu un aizdevumu iestādes sāka piedāvāt šos ieguldījumus privātiem ieguldītājiem ar prēmiju likmēm. Mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumi mēģina konkurēt ar naudas tirgus kopfondiem noguldītājiem. Līdz 1981. gada septembrim mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumu kopsumma bija USD 13, 3 miljardi.
2017. gadā Vērtspapīru nozares un finanšu tirgu asociācija (SIFMA) atklāja, ka atpirkšanas līgumos ir paredzēta summa 2, 3 triljonu ASV dolāru apmērā.
Šajā strauji augošo procentu likmju vidē mazumtirdzniecības repo līgumi var būt ērts veids, kā privātiem ieguldītājiem nopelnīt augstāku ieguldījumu atdevi, kas joprojām bija samērā likvīdi un droši. Tomēr atšķirībā no tradicionālajiem noguldījumiem mazumtirdzniecības repo līgumus neaizsargā Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija (FDIC).
Kaut arī valdība un citi parādi mazina mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumus, ieguldītāja prasība par šo nodrošinājumu ne vienmēr ir skaidra. Tādēļ ieguldītājiem, kas slēdz mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumus, vienmēr vajadzētu uzticēties izdevēju finanšu iestāžu drošībai.
Mazumtirdzniecības atpirkšanas līgumi pret naudas tirgus fondiem
Populāra alternatīva mazumtirdzniecības repo līgumiem ir naudas tirgus fonds. Naudas tirgus fonds ir ieguldījums, kura mērķis ir nopelnīt procentus akcionāriem, saglabājot neto aktīvu vērtību (NAV) USD 1 par akciju. Fonda portfeļa struktūra ir īstermiņa jeb mazāk nekā viens gads, vērtspapīri, kas atspoguļo augstas kvalitātes likvīdus parādus un monetāros instrumentus. Investori var iegādāties naudas tirgus fondu akcijas caur kopieguldījumu fondiem, brokeru sabiedrībām un bankām.
Naudas tirgus fondi ļauj investoriem īstermiņā ieguldīt valsts vērtspapīros, pašvaldību nodokļos, kas nav aplikti ar nodokļiem, vai uzņēmumu parāda vērtspapīros. Naudas tirgus fondu nozares kopējais apmērs 2017. gadā ir pieaudzis līdz vairāk nekā 2, 8 triljoniem USD, liecina Vērtspapīru un biržu komisijas dati.
