Kas ir ex-Legal
Ex-Legal ir pašvaldības obligācijas, kuras piegādā bez obligāciju juridiskā biroja juridiska atzinuma.
PĀRBAUDE Ex-Legal
Investoram vajadzētu vērsties pie likumīgajām obligācijām ar lielāku piesardzību, jo tām nav skaidra juridiskā apstiprinājuma. Lielākajai daļai pašvaldību obligāciju ir obligāciju advokātu biroja vai obligāciju advokāta juridiskais atzinums, kas uzdrukāts tieši uz tām.
Obligāciju advokātu biroji ir iesaistīti objektīva juridiska atzinuma sniegšanā par obligāciju un citu priekšmetu derīgumu, jo īpaši par nodokļu piemērošanu procentiem par pašvaldību obligācijām. Atzinums ir objektīvs spriedums, nevis aizstāvis pauž partizānu. Parasti to pieprasa gan emitenti, gan investori.
Obligāciju atzinums parasti apstiprina, ka obligācijas ir pienācīgi pilnvarojis un izpildījis emitents, un tās ir spēkā esošas un saistošas saistības; obligāciju samaksas vai nodrošinājuma avots; un to, vai un cik lielā mērā procenti par obligācijām tiek atbrīvoti no federālajiem ienākuma nodokļiem un citiem nodokļiem, ja tādi ir, kurus uzliek emisijas valsts.
Obligāciju advokāti var sniegt nekvalificētu juridisko atzinumu par pašvaldības obligāciju, ja attiecībā uz emisiju nav iebildumu. Tas ir labākais atzinums, ko var iegūt pašvaldību vērtspapīru emitents.
Turpretī ex-juridiskā saite nav pārbaudīta, lai pārliecinātos, ka tā emisijas laikā ir ievērojusi visus piemērojamos likumus. Dažos gadījumos obligācija ir pārskatīta, un obligāciju pilnvarnieks ir atteicies to apstiprināt. Tā rezultātā bijušās obligācijas ir vairāk pakļautas juridiskajam riskam nekā citas obligācijas.
Kas var izraisīt bijušo juridisko obligāciju
Dažiem obligāciju advokātu birojiem bija neērti izdot juridiskus atzinumus par pašvaldību obligāciju neapliekamo statusu, kamēr nodokļu reformas likumdošana strādāja līdz Kongresam 2017. gada rudenī. Obligāciju advokāti vēlas sniegt atzinumus, balstoties uz esošajiem likumiem un noteikumiem, nevis paļauties uz saviem. interpretācijas.
Ex-legālās obligācijas var saņemt juridisku atzinumu, ko dažreiz dēvē par “pamatotu atzinumu”, kas ir nosacīts vai citādi pakļauts kvalifikācijai. Juridisks atzinums parasti netiek uzskatīts par kvalificētu, ja uz to attiecas parastie pieņēmumi, ierobežojumi un kvalifikācija vai ja atzinums ir paskaidrots citādi.
Pašvaldības vērtspapīru tirgū juridiskie atzinumi parasti nav kvalificēti. Obligāciju advokāti var sniegt “nekvalificētu” atzinumu par obligāciju derīgumu un atbrīvojumu no nodokļiem, ja viņi ir “stingri pārliecināti”, ka saskaņā ar atzinuma datumā spēkā esošajiem likumiem attiecīgās jurisdikcijas augstākā tiesa rīkojas saprātīgi un pareizi informēts par jautājumiem, nonāktu pie atzinumā paustajiem juridiskajiem secinājumiem.
