Kas ir Quanto mijmaiņas darījums?
Kvanto mijmaiņas darījums ir skaidras naudas norēķins, izmantojot dažādu valūtu procentu likmju mijmaiņas darījumu, kurā viens no darījuma partneriem maksā ārvalstu procentu likmi otram. Nosacītā summa ir denominēta vietējā valūtā. Procentu likmes var būt fiksētas vai mainīgas.
Tā kā tie ir atkarīgi no valūtas maiņas kursa un procentu likmju atšķirībām šajās valūtās, tos sauc arī par diferenciālo, likmju diferenciālo vai vienkārši par "diferenciālo" mijmaiņas darījumu. Citu nosaukumu šiem mijmaiņas darījumiem varētu garantēt arī maiņas kursa mijmaiņas darījumi, jo tie mijmaiņas līgumā dabiski iekļauj fiksētu valūtas maiņas kursu.
Izpratne par Quanto mijmaiņas darījumu
Lai arī maksājumi notiek divās dažādās valūtās, norēķini tiek veikti tikai vienā. Piemēram, tipiskā kvantu mijmaiņas darījumā ASV ieguldītājs maksātu sešu mēnešu LIBOR ASV dolāros par aizdevumu USD 1 miljona apmērā un pretī saņemtu maksājumus ASV dolāros ar sešu mēnešu EURIBOR + 75 bāzes punktiem.
Fiksētie kvantitatīvie mijmaiņas darījumi ļauj investoram samazināt ārvalstu valūtas risku. Šo izvairīšanos no riska panāk, vienlaikus fiksējot gan valūtas maiņas kursu, gan procentu likmi.
Mijmaiņas darījumiem ar peldošu mainīšanu ir nedaudz lielāks risks. Šajā dažādu valūtu mijmaiņas darījumā katra puse tiek pakļauta katras valsts valūtas procentu likmju starpībai.
Kāpēc izvēlēties Quanto mijmaiņas darījumus?
Investori izmantos kvanto mijmaiņas darījumus, kad uzskata, ka konkrētam aktīvam valstī būs labi, taču vienlaikus baidās, ka valsts valūta nedarbosies tikpat labi. Tādējādi ieguldītājs nomainīs procentu likmes ar citu investoru, saglabājot izmaksu vietējā valūtā. Tādā veidā viņi var atdalīt procentu likmju risku no valūtas kursa riska.
Parastā procentu likmju mijmaiņas gadījumā divi pieņemami darījuma partneri apmainās vienu nākotnes procentu maksājumu plūsmu pret citu, kurai ir noteikta pamatsumma. Šie mijmaiņas darījumi prasa fiksētas procentu likmes vērtības apmaiņu pret mainīgas likmes vērtību. Mijmaiņas darījums var būt abpusējs, bet ir paredzēts, lai samazinātu vai palielinātu procentu likmju izmaiņu pakļautību. Procentu likmes mijmaiņas darījums var arī palīdzēt iegūt nedaudz zemāku procentu likmi, nekā tas būtu bijis iespējams bez mijmaiņas.
Tomēr ieguldītājam citā valstī, kas vēlas iesaistīties mijmaiņas darījumos ASV tirgū, vispirms viņiem būs jāapmaina aktīvi no savas mājas valūtas ASV dolāros. Katrs maksājums tiek veikts ASV dolāros, kas ārvalstu investoram pēc tam jāpārskaita atpakaļ viņu vietējā valūtā.
Šī stratēģija ietvers potenciālo procentu likmju risku atkarībā no tā, vai ārvalstu ieguldītājs saņem mainīgas procentu likmes maksājumus. Tas rada arī ārvalstu valūtas maiņas vai valūtas risku. Kvanto mijmaiņas darījums atrisina šo problēmu, jo visi nākotnes valūtas maiņas kursi tiek fiksēti mijmaiņas līguma noslēgšanas brīdī.
