Kas ir kvalificēts vietējais institucionālais ieguldītājs? (QDII)
Kvalificēts vietējais institucionālais ieguldītājs jeb QDII ir institucionāls ieguldītājs, kurš ir izpildījis noteiktas kvalifikācijas ieguldīt vērtspapīros ārpus savas mītnes valsts.
Populāras QDII programmas nāk no Ķīnas Tautas Republikas, kur galvenā regulatīvā iestāde - Ķīnas vērtspapīru regulatīvā komisija - dažkārt piešķir ierobežotu iespēju institucionālajiem ieguldītājiem, piemēram, bankām, fondiem un ieguldījumu sabiedrībām, ieguldīt ārvalstu vērtspapīros.
Līdzīga izejošo investīciju iniciatīva Ķīnā ir kvalificētā iekšzemes komandītsabiedrība (QLDP).
Izpratne par kvalificētu vietēju institucionālu investoru (QDII)
QDII programmas ir noderīgas vietās, kur kapitāla tirgi vēl nav pilnībā atvērti visiem investoriem. 2018. gadā regulatori sāka veikt vairākus šo programmu atjauninājumus. Piemēram, iestādes QDII kvotai būs 8 procenti no fonda aktīviem. Turklāt, ja iestāde ir izmantojusi mazāk nekā 70 procentus no tās esošajiem piešķīrumiem, tā nevarēs pieteikties uz jaunu kvotu.
2018. gada aprīlī Ķīnas Ārvalstu valūtas valsts pārvalde (SAFE) paziņoja, ka tā apsver turpmākas QDII programmas reformas pēc tās ekonomikas atveseļošanās. Proti, 24 uzņēmumi saņēma jaunas QDII kvotas 8, 33 miljardu USD vērtībā. No 24, 12 grupas ir esošie QDII investori, bet atlikušie ir tikko kvalificēti.
Aktīvu pārvaldīšanas firmas saņēma lielāko daļu jauno kvotu izdošanas. Apdrošināšanas kompānijas saņēma 1, 99 miljardus dolāru, vērtspapīru firmas - 420 miljonus dolāru, bet pārējās saņēma trasta kompānijas.
Amerikas Banka (BofA) Merilina Linča uzskata, ka tiks piešķirtas vairāk kvotu.
Kvalificēts vietējais institucionālais ieguldītājs un 2015. gada Ķīnas akciju tirgus krahs
Jaunās QDII kvotas ir bijušas pārtraukumā kopš 2015. gada akciju tirgus sabrukuma Ķīnā, kas izraisīja lielu kapitāla aizplūšanu. Kā minēts iepriekš, tikai nesen SAFE ir sākusi pārskatīt kvotu izsniegšanu.
Vairāki faktori, kas veicināja tirgus lejupslīdi pirms vairākiem gadiem, tostarp pārmērīgas rezerves aizdevumi no Ķīnas starpniecības uzņēmumiem. Tas veicināja milzīgu uzplaukumu tirgū. Turpmākā aizņemto pozīciju rezervju prasību paaugstināšana izraisīja pārdošanas apjoma lejupslīdi un palielināja nepastāvību.
Pēc diviem gadiem Ķīna atkal ir sākusi piešķirt licences aptuveni divpadsmit dučiem pasaules aktīvu pārvaldītāju saskaņā ar QLDP programmu (līdzīgi kā QDII). Šiem ārvalstu vadītājiem sešu mēnešu laikā ļāva Ķīnā piesaistīt naudu investīcijām ārzemēs. Firmās ietilpa JPMorgan Chase, Standard Life Aberdeen, Manulife Financial, Allianz, BNP Paribas, AXA, kā arī Robeco un Mirae Asset. Šis ierosinājums liecināja par stiprumu Ķīnas ekonomikā un pavēra ceļu QDII atdzimšanai.
