Kas ir zvanīšana?
Viens no četriem salikto iespēju veidiem - pārdošanas pirkšanas iespēja (PoC) ir pārdošanas iespēja, kuras pamatā esošais aktīvs ir pirkšanas iespēja. Tāpēc ir divas streika cenas un divi izpildes datumi.
Taustiņu izņemšana
- Pirkšanas-pārdošanas iespēja ir eksotiska opcija, kas turētājam dod tiesības pārdot parasto vaniļas iespēju pirms līguma termiņa beigām. Tāpēc pirkšanas-pārdošanas veids ir saliktas iespējas veids opcijai, kas ietver pirkšanas-pārdošanas cenu. pirkšanas iespēju var izmantot ieguldītājs, lai ar zemām izmaksām pagarinātu savu nodrošinājumu pret bāzes aktīvu, un to var izmantot nekustamā īpašuma attīstībā, lai atbrīvotos no īpašuma tiesībām, neuzņemoties saistības par darījumu.
Kā darbojas zvanu veikšana
Kad turētājs izmanto pirkšanas līgumu, ko sauc par pārsniegšanas iespēju, viņam vai viņai ir jānodod pārdevējam pamata pārdošanas opcija un jāiekasē prēmija, pamatojoties uz pārdošanas iespējas līguma pamata cenu. Šo prēmiju sauc par atpakaļmaksu.
Alternatīvi, ja turētājs izmanto kombinēto pirkšanas iespēju, viņam / viņai ir jāmaksā pamata opcijas pārdevējam prēmija, kas balstīta uz pārsvarā esošās pirkšanas iespējas līguma cenu.
Biežāk sastopamas saliktas iespējas valūtas vai fiksēta ienākuma tirgos, kur pastāv neskaidrība par opcijas riska aizsardzības iespējām. Salikto iespēju priekšrocības ir tādas, ka tās pieļauj lielu piesaistīto līdzekļu daudzumu un ir lētākas nekā tiešās iespējas. Tomēr, ja tiek izmantotas abas iespējas, kopējā prēmija būs lielāka par prēmiju par vienu iespēju.
Hipotēku tirgū PoC iespējas ir noderīgas, lai kompensētu procentu likmju izmaiņu risku starp laiku, kad tiek uzņemtas hipotēkas, un plānoto piegādes datumu.
Pieteikums reālajā pasaulē
Kaut arī spekulācijas finanšu tirgos vienmēr būs galvenā salikto opciju aktivitātes sastāvdaļa, biznesa uzņēmumiem tās varētu noderēt, plānojot vai solot lielu projektu. Dažos gadījumos pirms projekta uzsākšanas vai uzvarēšanas viņiem ir jāiegūst finansējums vai piegādes. Ja viņi neceļ un neuzvar projektu, viņiem var palikt finansējums, kas viņiem nav vajadzīgs. Šajā gadījumā kombinētās iespējas nodrošina apdrošināšanas polisi.
Tas pats attiecas arī uz iestādēm, kas nodrošina finansējumu, jo tās cenšas ierobežot savu risku, ja tās apņemas nodrošināt naudu, kas nepieciešama uzņēmumiem to projektiem, un šie uzņēmumi neuzvar savus darījumus.
Saliktās iespējas
Salikta opcija ir opcija, kuras pamatā esošais aktīvs ir vēl viena opcija. Tāpēc ir divas streika cenas un divi izpildes datumi. Tie ir pieejami jebkurai zvanu un zvanu kombinācijai. Piemēram, pārdošanas vērtspapīrs, kura pamatā ir pārdošanas iespēja, vai pirkšana, ja pamatā ir pārdošanas iespēja.
Ir pieejamas šādas salikto variantu iespējas:
- Zvanīšana uz pirkumu: CoP (CaPut) Zvanīšana uz zvanu: CoC (CaCall) Izlikšana uz pirkumu: PoPPut uz zvanu: PoC
Kad turētājs izmanto kombinēto pirkšanas iespēju, ko sauc par galveno iespēju, viņam vai viņai ir jāmaksā pamata opcijas pārdevējam prēmija, kas balstīta uz saliktā opcijas sākotnējo cenu. Šo prēmiju sauc par atpakaļmaksu. Alternatīvi, ja turētājs izmanto kombinēto pārdošanas iespēju, viņam vai viņai ir jānogādā pamata opcija kombinētā opcijas pārdevējam.
Tirgotāji var izmantot kombinētās iespējas līgumus, lai pagarinātu lācīgo iespēju pozīciju, jo ir iespējams iegādāties īsāku pārdošanas termiņu citam vērtspapīram ar ilgāku derīguma termiņu. Citiem vārdiem sakot, viņi var piedalīties pamatsummas zaudējumos, neiemaksājot pilnu summu, lai to nopirktu termiņa beigās. Brīdinājums ir tāds, ka ir maksātas divas prēmijas un augstākas izmaksas.
Biežāk sastopamas saliktas iespējas valūtas vai fiksēta ienākuma tirgos, kur pastāv neskaidrība par opcijas riska aizsardzības iespējām. Salikto iespēju priekšrocības ir tādas, ka tās pieļauj lielu piesaistīto līdzekļu daudzumu un ir lētākas nekā tiešās iespējas. Tomēr, ja tiek izmantotas abas iespējas, kopējā prēmija būs lielāka par prēmiju par vienu iespēju.
Saliktās iespējas var tikt sauktas par dalītās maksas iespējām.
