Kas ir Pull to Par?
Pull par nominālvērtība ir obligācijas cenas kustība pret tās nominālvērtību, tuvojoties tās dzēšanas datumam. Prēmijas obligācijas, kuru tirdzniecība notiek par augstāku cenu nekā to nominālvērtība, tuvojoties termiņam, cenu pazeminās. Diskontu obligācijas, kas tirgojas par zemāku cenu nekā to nominālvērtība, tuvojoties termiņam, cenu pieaugs.
Pull to par atspoguļo faktu, ka ieguldītāji pieprasa īpašu atdevi no ieguldījumiem obligācijās, ņemot vērā obligācijas īpašības un vispārējos tirgus apstākļus.
Taustiņu izņemšana
- Pull par nominālvērtība norāda uz tendenci, ka obligācijas cenai tuvojas tās nominālvērtība, tuvojoties tās dzēšanas datumam. Diskonta obligāciju, kuru tirdzniecība ir zemāka par nominālvērtību, vērtība pieaugs, tuvojoties termiņam. Premija obligācijas, no otras puses, redzēs to vērtību samazināsies pret nominālvērtību.
Kā darbojas “Pārvelk līdz”
Investori iegādājas obligācijas no emitentiem vai no otrreizējiem tirgiem par nominālvērtību, ar atlaidi vai ar piemaksu. Neatkarīgi no cenas, kas samaksāta par obligācijas iegādi, obligācijas nominālvērtība termiņa beigās tiks atmaksāta obligāciju turētājiem termiņa beigās. Obligācijas nominālvērtība vai nominālvērtība ir nominālvērtība vai dolāra vērtība, kas uzdrukāta uz obligācijas sertifikāta un atspoguļo summu, ko ieguldītājs saņems, ja viņi turēs obligāciju līdz tās termiņam.
Korporatīvo obligāciju nominālvērtība parasti ir USD 1 000, pašvaldību obligācijām - USD 5 000 un vairumam valdības obligāciju - USD 10 000.
Kad ieguldītājs pērk obligāciju par nominālvērtību, tas nozīmē, ka ieguldītājs iegādājas obligāciju tās nominālvērtībā. Ja obligācijas turētājs tur obligāciju līdz tās dzēšanas datumam, tai tiks atmaksāta pilna viņas ieguldījuma nominālvērtība - nekas vairāk, ne mazāk. Investors, kurš iegādājas obligāciju ar USD 5000 nominālvērtību 5000 USD, termiņa beigās saņems pilnu pamatsummas ieguldījumu USD 5000 vērtībā. Faktiski nominālās obligācijas vērtība saglabāsies nemainīga tās nominālvērtībā.
Pārejiet uz Par par atlaidēm un prēmijām
Obligācija, kas iegādāta ar atlaidi, ir tāda, kas tiek emitēta vai pārdota par summu, kas ir zemāka par tā nominālvērtību. Tuvojoties termiņa beigām, obligācijas vērtība tiek paaugstināta, līdz tā ir nominālvērtība dzēšanas datumā, kurā brīdī ieguldītājs saņem parāda vērtspapīra nominālvērtību.
Piemēram, tiek emitēta viena gada obligācija ar nominālvērtību 1000 USD par 920 USD. 12 mēnešu laikā obligācija pakāpeniski palielinās no USD 920 līdz USD 1000. Šī kustība tiek saukta par pievilcību līdz nominālvērtībai, un tā apraksta diskonta obligācijas pieaugumu.
Prēmijas obligācijas nominālvērtība darbojas diskonta obligācijas pretējā virzienā. Obligācijas, kas iegādātas par piemaksu, vērtība pārsniedz vērtspapīra nominālvērtību. Tuvojoties obligācijas termiņam, tās vērtība nepārtraukti samazinās, līdz tā saplūst ar nominālvērtību dzēšanas datumā.
Šajā gadījumā ieguldītājs saņems summu, kas ir mazāka par to, ko viņi iegādājās obligāciju plkst. Šo prēmijas obligācijas vērtības samazinājumu sauc par prēmijas obligācijas amortizāciju. Pieņemsim, ka investors iegādājas obligāciju par 1150 USD un tur to līdz termiņa beigām. Obligācijas nominālvērtība ir USD 1 000, un tās dzēšanas termiņš ir divi gadi. 24 mēnešu laikā prēmijas obligācijas vērtība tiks samazināta no USD 1, 150 līdz nominālvērtībai termiņa beigās. Obligāciju emitents izpirks obligācijas turētājam USD 1 000 nominālvērtību izpirkšanas dienā.
