DuPont analīze ir potenciāli noderīgs analīzes rīks, kuru investori var izmantot, lai izdarītu apzinātāku izvēli attiecībā uz savu kapitāla daļu. DuPont analīzes galvenā priekšrocība ir pilnīgāks priekšstats par uzņēmuma vispārējo finansiālo stāvokli un darbības rezultātiem, ko tā sniedz, salīdzinot ar ierobežotākiem kapitāla vērtēšanas rīkiem. Galvenais DuPont modeļa trūkums ir tas, ka tas lielā mērā ir atkarīgs no grāmatvedības datiem no uzņēmuma finanšu pārskatiem, ar dažiem uzņēmumiem var manipulēt, tāpēc tie var nebūt precīzi.
DuPont analīze ir pašu kapitāla novērtēšanas pieeja, kurā tiek izmantoti finanšu un piesaistīto līdzekļu koeficienti, kas paplašina rentabilitātes koeficientu kapitāla atdevei (ROE) detalizētākā un visaptverošākā mērauklā.
Stiprās puses
Papildus ieguldījumu atdeves (ROI) norādīšanai akcionāriem, DuPont analīzē tiek ņemti vērā arī trīs svarīgi darbības elementi: rentabilitāte, ko mēra ar peļņas normu, darbības efektivitāte, ko mēra ar aktīvu izmantošanu (īpaši aktīvu apgrozījums), un finanšu piesaistītie līdzekļi, ko mēra ar aktīviem / pašu kapitālu reizinātājs. Ja ROE ir augstāka uzlabotās darbības efektivitātes vai aktīvu izmantošanas dēļ, analītiķi to parasti interpretē labvēlīgi. Tomēr, ja ROE ieguldītājiem uzlabojas tikai tāpēc, ka uzņēmums izmanto palielinātu finanšu sviru, tad palielinātā kapitāla atdeve faktiski nav palielinātas peļņas rezultāts, un uzņēmums, iespējams, pārspīlē sevi finansiāli, padarot to par riskantāku ieguldījumu.
DuPont analīzes modelis nodrošina precīzāku uzņēmuma ROE izmaiņu nozīmīguma novērtējumu, koncentrējoties uz dažādiem līdzekļiem, kas uzņēmumam ir jāpalielina ROE rādītāji. Starp šiem līdzekļiem ietilpst peļņas norma, aktīvu izmantošana un finanšu sviras efekts (pazīstams arī kā finanšu piesaiste). Uzņēmums var uzlabot jebkuru vai visus šos elementus, lai palielinātu vērtību un atdevi akcionāriem, pārvaldot izmaksas, izvēloties finansējumu un izmantojot aktīvus. DuPont analīze palīdz investoriem precīzi noteikt palielinātas vai samazinātas kapitāla atdeves avotus.
Trūkumi
Lai gan DuPont analīzes modelis var būt ļoti noderīgs rīks ieguldītājiem, tas nav bez tā trūkumiem. DuPont analīzes ekspansīvais raksturs nozīmē, ka tai nepieciešami vairāki ievadi. Tāpat kā ar jebkuru citu aprēķinu, rezultāti ir tikpat labi kā ievadīto datu precizitāte. DuPont analīzē tiek izmantoti uzņēmuma ienākumu deklarācijas un bilances dati, no kuriem daži var nebūt pilnīgi precīzi. Pat ja aprēķiniem izmantotie dati ir ticami, joprojām pastāv papildu iespējamās problēmas, piemēram, grūtības noteikt labu vai sliktu koeficientu relatīvās vērtības salīdzinājumā ar nozares normām. Finanšu rādītājus vienmēr vislabāk novērtē, pamatojoties uz salīdzinājumu, parādot, cik labi uzņēmums darbojas salīdzinājumā ar tā tuvākajiem biznesa vienaudžiem vai cik labi uzņēmumam veicas salīdzinājumā ar tā iepriekšējiem darbības rādītājiem.
Svarīgs apsvērums var būt arī sezonālie faktori, atkarībā no nozares, jo šie faktori var izkropļot koeficientus. Daži uzņēmumi, piemēram, noteiktā gada laikā vienmēr pārvadā augstāku krājumu līmeni. Arī atšķirīga grāmatvedības prakse starp uzņēmumiem var apgrūtināt precīzu salīdzināšanu.
