Galveno rīkojumu definīcija
Galvenais pasūtījums vai tas, ko bieži dēvē par galveno tirdzniecību, ir īpašs rīkojuma veids, kuru veic brokeris-tirgotājs un kurā brokeris-tirgotājs pērk vai pārdod uz sava rēķina un uz savu risku, nevis izpilda darījumi ar brokeru klientiem.
Galveno pasūtījumu sadalīšana
Ja brokeris-tirgotājs rīkojas savā vārdā, nevis starpniecības darījumi ar saviem klientiem, tam ir pienācīgi jāpaziņo biržai, ka tas rīkojas.
Ir divi galvenie darījumu veidi: galvenā tirdzniecība un aģentūru tirdzniecība. Izmantojot aģentūru tirdzniecību, brokeris veic tirdzniecību klienta labā un to kompensē komisija. Galvenās tirdzniecības gadījumā tirgotājs darbosies arī kā brokeris, un, veicot tirdzniecību no sava krājuma, viņi iekasē starpību kā maksu.
Rodas dabisks jautājums: kāpēc uzņēmums darbotos kā brokeris-tirgotājs un tirgotos ar vērtspapīru iekšējo uzskaiti? Kamēr nav vienkāršas atbildes, tā patiesībā nozīmē to, kas ir klienta interesēs.
Galveno rīkojumu iemesli
Galvenie pasūtījumi ir gandrīz vienīgi institucionālu ieguldījumu jautājums - mazumtirdzniecības klientam reti būtu vajadzīgas galvenās tirdzniecības pazīmes. Galvenās tirdzniecības priekšrocības galvenokārt ietver tirdzniecības izpildi un tirdzniecības izmaksas. Specializētiem pasūtījumiem vai pasūtījumiem, kuriem nepieciešama tūlītēja izpilde (vai abu apvienojums), pārstāvniecības darījumi var neatbilst klienta vajadzībām. Lai palīdzētu vislabāk kalpot klientam vai pat viņu interesēs, varbūt vērts ir vērts, ka vērtspapīru tirgotājs darbojas arī kā brokeris un pērk / pārdod no iekšējiem krājumiem.
Piemēram, ja liels institucionāls klients steidzīgi gribēja iegādāties noteiktu krājumu, tas, iespējams, nespēs izpildīt lielu bloka pasūtījumu, nepaziņojot par nodomu tirgum. Brokeris-tirgotājs, novērtējot šīs attiecības, var pārdot vēlamos krājumus tieši klientam daļēji privātā darījumā. Brokeris-tirgotājs skaidri norāda, ka tas pārdod no sava krājuma, un, ja klientam ar to viss ir kārtībā, nav ticības pārkāpums.
