Kas ir cenu risks?
Cenu risks ir vērtspapīra vai ieguldījumu portfeļa vērtības samazināšanās risks, izslēdzot tirgus lejupslīdi vairāku faktoru dēļ. Lai ierobežotu cenu risku, investori var izmantot vairākus instrumentus un paņēmienus, sākot no samērā konservatīviem lēmumiem (piemēram, pirkšanas pārdošanas opcijām) līdz agresīvākām stratēģijām (piemēram, īsās pozīcijas pārdošana).
GALVENIE RAKSTI
- Cenu risks ir risks, ka vērtspapīra vai ieguldījuma vērtība samazināsies. Starp faktoriem, kas ietekmē cenu risku, ietilpst ienākumu nepastāvība, slikta biznesa vadība un cenu izmaiņas.Diversifikācija ir visizplatītākais un efektīvākais līdzeklis cenu riska mazināšanai.Finanšu instrumenti, piemēram, kā iespējas līgumus un īsās pozīcijas pārdošanu var izmantot arī cenu riska ierobežošanai.
Izpratne par cenu risku
Cenu risks ir atkarīgs no vairākiem faktoriem, ieskaitot ienākumu nepastāvību, sliktu vadību, nozares risku un cenu izmaiņas. Vājš uzņēmējdarbības modelis, kas nav ilgtspējīgs, nepareizs finanšu pārskatu atspoguļojums, raksturīgi riski nozares ciklā vai reputācijas risks zemas uzticēšanās dēļ uzņēmējdarbības vadībai, ir visas jomas, kas ietekmēs vērtspapīra vērtību. Maziem jaundibinātiem uzņēmumiem parasti ir lielāks cenu risks nekā lielākiem, labi izveidotiem uzņēmumiem. Tas notiek galvenokārt tāpēc, ka lielākā uzņēmumā vadības vadība, tirgus kapitalizācija, finansiālais stāvoklis un ģeogrāfiskā atrašanās vieta parasti ir spēcīgāka un labāk aprīkota nekā mazākiem uzņēmumiem.
Dažām preču nozarēm, piemēram, naftas, zelta un sudraba tirgiem, ir arī augstāka nepastāvība un lielāks cenu risks. Šo nozaru izejvielas ir jutīgas pret cenu svārstībām dažādu globālu faktoru, piemēram, politikas un kara, dēļ. Arī preces saskata lielu cenu risku, jo tās tirgojas nākotnes līgumu tirgū, kas piedāvā augstu piesaistīto līdzekļu līmeni.
Diversifikācija, lai samazinātu cenu risku
Atšķirībā no citiem riska veidiem cenu risku var samazināt. Visizplatītākā mazināšanas metode ir dažādošana. Piemēram, investoram pieder krājumi divās konkurējošās restorānu ķēdēs. Vienas ķēdes akciju cena strauji pazeminās pārtikas izraisītu slimību uzliesmojuma dēļ. Rezultātā konkurents apzinās biznesa pieaugumu un tā akciju cenu. Vienu akciju tirgus cenas kritumu kompensē otra akciju cenu pieaugums. Lai vēl vairāk samazinātu risku, ieguldītājs varēja iegādāties dažādu uzņēmumu akcijas dažādās nozarēs vai dažādās ģeogrāfiskās vietās.
Nākotnes līgumi un cenu riska ierobežošanas iespējas
Cenu risku var ierobežot, iegādājoties atvasinātos finanšu instrumentus, ko sauc par fjūčeriem un opcijām. Fjūčeru līgums uzliek pusei pienākumu veikt darījumu par iepriekš noteiktu cenu un datumu. Līguma pircējam ir jāpērk, un pārdevējam ir jāpārdod bāzes aktīvs par noteikto cenu, neatkarīgi no citiem faktoriem. Opcija pircējam piedāvā iespēju pirkt vai pārdot vērtspapīru atkarībā no līguma, lai gan pircējs to neprasa.
Gan ražotāji, gan patērētāji var izmantot šos instrumentus, lai ierobežotu cenu risku. Ražotāju satrauc cenu pazemināšanās, bet patērētāja - cenu paaugstināšanās. Ieguldītājam atkarībā no pozīcijas, kuru viņi ieņem ieguldījumā, būs jāuztraucas par cenu, kas mainās šai pozīcijai pretējā virzienā, un tāpēc viņš var izmantot nākotni vai iespēju, lai ierobežotu tirdzniecību ar otru pusi.
Iespējas piemērs
Tirdzniecības iespējas dod turētājam tiesības, bet ne pienākumu nākotnē pārdot preci vai akciju par noteiktu cenu neatkarīgi no pašreizējās tirgus likmes. Piemēram, var iegādāties pārdošanas iespēju, lai sešos mēnešos pārdotu īpašu vērtspapīru par 50 USD. Pēc sešiem mēnešiem, ja cenu risks tiek realizēts un akciju cena ir USD 30, var izmantot pārdošanas iespēju (pārdodot vērtspapīru par augstāku cenu), tādējādi mazinot cenu risku.
Īstermiņa pārdošana ar riska ierobežošanas risku
Cenu risku var kapitalizēt, izmantojot īsās pozīcijas pārdošanu. Īsā pārdošana ir tāda akciju pārdošana, kurā pārdevējam akcijas nepieder. Pārdevējs, paredzot akciju cenas samazināšanos cenu riska dēļ, plāno aizņemties, pārdot, pirkt un atgriezt krājumus. Piemēram, ticot konkrētam akciju gaidāmajam kritumam, ieguldītājs aizņemas 100 akcijas un piekrīt tās pārdot par USD 50 par akciju. Investoram ir 5000 USD un 30 dienas, lai atgrieztos aizdotos akcijas, ko viņš pārdeva. Pēc 30 dienām, ja akciju cena nokritās līdz USD 30 par akciju, ieguldītājs var iegādāties 100 akcijas par 30 USD, atgriezt akcijas no vietas, kur tās tika aizņēmtas, un saglabāt 2000 USD peļņu cenu riska ietekmes dēļ.
