Kāda ir cena / ienākumi izaugsmei un dividenžu ienesīgumam (PEGY attiecība)?
Cenu / ieņēmumus pret izaugsmi un dividenžu ienesīgumu (PEGY attiecība), kas pazīstams arī kā "dividendēm koriģētā PEG attiecība", izveidoja slavenais vērtības investors Pīters Linčs. Izveidojot PEGY koeficientu, Linčs centās uzlabot cenu un peļņas (P / E) novērtēšanas rādītāju, ko vairums investoru izmanto, mēģinot noteikt akciju vērtību.
Linčs uzskatīja, ka, lai precīzi novērtētu iespēju, ko akciju veido kā ieguldījumu, ieguldītājam jāņem vērā arī akciju nākotnes izaugsmes perspektīvas un dividenžu ienesīgums. PEGY koeficients ietver abus šos faktorus, un to mēra ieguldītāji, lai identificētu nenovērtētus krājumus.
Taustiņu izņemšana
- Cenu / ieņēmumus pret izaugsmi un dividenžu ienesīgumu (PEGY attiecība) izstrādāja leģendārais investors un fondu pārvaldnieks Pīters Linčs. Kā krājumu analīzes rādītājs PEGY attiecība atšķiras no cenas un peļņas (P / E) attiecības. jo PEGY koeficients zem 1, 0 ir potenciāla ieguldījumu iespēja, jo tas norāda, ka akcijām ir augsts dividenžu ienesīgums vai potenciālais pieaugums, un šobrīd tās tiek pārdotas par izdevīgu cenu.
Izpratne par cenu / ieņēmumiem no izaugsmes un dividenžu ienesīguma (PEGY attiecība)
Gan PEGY attiecība, gan cenas / peļņas / pieauguma attiecība (PEG attiecība) ir cenas un peļņas attiecības (P / E) izmaiņas. Viens ierobežojums, ko Lynch realizēja, novērtējot krājumu novērtēšanu ar P / E un PEG koeficientiem, bija tas, ka šie rādītāji, analizējot krājumus, neņēma vērā ienākumu nākotnē pieauguma vai dividenžu izmaksas potenciālu.
Tādēļ nobrieduši uzņēmumi ar zemāku izaugsmes līmeni, kas maksā dividendes, tika negodīgi sodīti, ja tos novērtēja tikai, izmantojot P / E vai PEG koeficientus. Linčs vēlējās precīzāku šo uzņēmumu novērtēšanas veidu un tādējādi izveidoja PEGY koeficientu, kas vienādojumam pievienoja prognozēto izaugsmi un dividenžu ienesīgumu.
PEGY koeficientu aprēķina kā P / E attiecību, dalot to ar prognozētā peļņas pieauguma līmeņa un dividenžu ienesīguma summu, kā parādīts šajā formulā:
Visiem, kas noklusina, tacu PEGY koeficients = prognozētā peļņas pieauguma likme un dividenžu ienesīgumaP / E attiecība
Cenas / ieņēmumu piemērs izaugsmei un dividenžu ienesīgumam (PEGY attiecība)
Izmantosim PEGY koeficientu, lai novērtētu uzņēmumu kā potenciālu ieguldījumu.
Uzņēmuma ABC P / E koeficients ir 9, nākamajam gadam prognozētais peļņas pieauguma līmenis ir 15% un dividenžu ienesīgums ir 4, 5%. Izmantojot šos skaitļus, mēs iegūstam šādu PEGY attiecību:
Visiem, kas noklusina, tacu Uzņēmuma ABC PEGY koeficients = 15 + 4, 59 = 0, 46
PEGY koeficients zem 1, 0 tiek uzskatīts par zemu un atspoguļo potenciālu ieguldījumu iespēju, jo tas norāda, ka akcijām ir augsts dividenžu ienesīgums vai potenciālais pieaugums, un šobrīd tās pārdod par izdevīgu cenu.
Grunts līnija
Ir svarīgi atzīmēt, ka PEGY koeficientam ir trūkumi. Tas izmanto uzņēmuma izaugsmes prognozes, nevis faktisko uzņēmuma sasniegto izaugsmi. Tāpēc nav garantēts, ka attiecība precīzi atspoguļos turpmāko sniegumu.
Aprēķinot kādu no šīm attiecībām, ienākumu aprēķināšanā vienmēr ir laba ideja izmantot tikai pamatdarbības un atkārtotos ienākumus, izmantot zemāku vienprātības aplēsi par pieauguma tempu un izmantot plānotās nākotnes dividendes pretstatā pašreizējām dividendēm. Lai gan PEGY koeficients nepastāsta visu stāstu par akciju vērtības pieauguma potenciālu, tas investoriem piedāvā izejas punktu akciju analīzē.
