Kas ir vēlamais krājums?
Termins "akcijas" attiecas uz īpašumtiesībām vai kapitālu firmā. Ir divu veidu kapitāls - parastais un vēlamais. Ieteicamajiem akcionāriem ir lielākas pretenzijas uz dividendēm vai aktīvu sadali nekā parastajiem akcionāriem. Sīkāka informācija par katru vēlamo krājumu ir atkarīga no jautājuma.
Kāda ir atšķirība starp vēlamajiem un parastajiem krājumiem?
Izpratne par vēlamajiem krājumiem
Vēlamajiem akcionāriem ir prioritāte salīdzinājumā ar parastajiem akcionāriem, kad runa ir par dividendēm, kuras parasti dod vairāk nekā parastās akcijas un kuras var maksāt mēnesī vai ceturksnī. Šīs dividendes var noteikt vai noteikt ar tādu standarta procentu likmi kā LIBOR. un bieži tiek norādīti procentos izdošanas aprakstā. Pielāgojamas likmes akcijas norāda noteiktus faktorus, kas ietekmē dividenžu ienesīgumu, un akcijas, kas piedalās, var maksāt papildu dividendes, kas tiek aprēķinātas kā parasto akciju dividendes vai uzņēmuma peļņa. Lēmumu par dividenžu izmaksu izlemj uzņēmuma direktoru padome.
Atšķirībā no parastajiem akcionāriem, priviliģētajiem akcionāriem ir ierobežotas tiesības, kas parasti neietver balsošanu. Vēlamais krājums apvieno parāda pazīmes, jo tas maksā fiksētas dividendes, un kapitālu, jo tam ir potenciāls novērtēt cenu. Tas patīk investoriem, kuri meklē stabilitāti iespējamās nākotnes naudas plūsmās.
Taustiņu izņemšana
- Ieteicamajiem akcionāriem ir augstāka prasība par sadali (piemēram, dividendēm) nekā parastajiem akcionāriem. Ieteicamajiem akcionāriem parasti nav vai ir ierobežotas balsstiesības korporatīvajā pārvaldībā.Likvidācijas gadījumā vēlamo akcionāru prasība par aktīviem ir lielāka nekā parastajiem akcionāriem, bet mazāka par Vēlamajiem akcijām ir gan obligāciju, gan parasto akciju īpašības, kas palielina to pievilcību noteiktiem investoriem.
Uzņēmumi, kas nonākuši briesmās
Ja uzņēmumam ir grūtības un tam ir jāpārtrauc dividenžu izmaksa, privileģētajiem akcionāriem var būt tiesības saņemt nokavējuma naudu, pirms dividendes var atsākt dalīt akcionāriem. Akcijas, kurām ir šāda vienošanās, sauc par kumulatīvajām. Ja uzņēmumam ir vairākas vienlaicīgas vēlamo akciju emisijas, tās, savukārt, var sarindot pēc prioritātes. Augstāko rangu sauc par prioritāti, kam seko pirmā preference, otrā preference utt.
Ieteicamajiem akcionāriem ir iepriekšēja prasība par uzņēmuma aktīviem, ja tie tiek likvidēti, lai arī tie paliek pakļauti obligāciju turētājiem. Ieteicamās akcijas ir pašu kapitāls, taču daudzējādā ziņā tie ir hibrīdi aktīvi, kas atrodas starp akcijām un obligācijām. Tie piedāvā vairāk paredzamus ienākumus nekā parastās akcijas, un tos vērtē lielākās kredītreitingu aģentūras. Atšķirībā no obligāciju īpašniekiem, dividenžu nemaksāšana priviliģētajiem akcionāriem nenozīmē, ka uzņēmums ir izpildījis saistības. Tā kā priviliģētajiem akcionāriem nav tādas pašas garantijas kā kreditoriem, priekšrocību akciju reitings parasti ir zemāks nekā tā paša emitenta obligācijām, attiecīgi, peļņas likmes ir augstākas.
Balsošanas tiesības, izsaukšana un konvertējamība
Priekšrocīgajām akcijām parasti nav balsstiesību, lai gan saskaņā ar dažiem līgumiem šīs tiesības var atgriezties akcionāriem, kuri nav saņēmuši dividendes. Vēlamajām akcijām ir mazāks potenciāls novērtēt cenu nekā parastajām akcijām, un tās parasti tirgojas dažu dolāru robežās no to emisijas cenas, visbiežāk 25 USD. Tas, vai tās tirgo ar diskontu vai piemaksu par emisijas cenu, ir atkarīgs no uzņēmuma kredītspējas un emisijas specifikas: piemēram, vai akcijas ir kumulatīvas, to prioritāte attiecībā pret citām emisijām un vai tās ir pieprasāmas.
Ja akcijas ir pieprasāmas, emitents tās var iegādāties atpakaļ pēc nominālvērtības pēc noteiktā datuma. Ja procentu likmes, piemēram, krītas, un dividenžu ienesīgumam nav jābūt tik lielam, lai tas būtu pievilcīgs, uzņēmums var piezvanīt savām akcijām un emitēt vēl vienu sēriju ar zemāku ienesīgumu. Akcijas var turpināt tirdzniecību pēc to pirkšanas datuma, ja uzņēmums neizmanto šo iespēju.
Dažas vēlamās akcijas ir konvertējamas, kas nozīmē, ka noteiktos apstākļos tās var apmainīt pret noteiktu skaitu parasto akciju. Direktoru padome var balsot par akciju konvertēšanu, ieguldītājam var būt iespēja konvertēt akcijas, vai arī akcijām var būt noteikts datums, kurā tā automātiski veic konvertāciju. Tas, vai tas ir izdevīgi ieguldītājam, ir atkarīgs no parasto akciju tirgus cenas.
Tipiski vēlamo krājumu pircēji
Vēlamās akcijas ir ļoti dažādos veidos, un parasti individuālie investori tos iegādājas ar tiešsaistes biržas starpnieku starpniecību. Iepriekš aprakstītās funkcijas ir tikai visizplatītākie piemēri, un tos bieži apvieno vairākos veidos. Uzņēmums var emitēt privileģētās akcijas gandrīz ar jebkuru noteikumu kopumu, pieņemot, ka tās neatbilst likumiem vai noteikumiem. Vēlamākajām emisijām nav beigu termiņu vai ļoti tālu.
Iestādes parasti ir visizplatītākās vēlamo akciju pircējas. Tas ir saistīts ar noteiktām nodokļu priekšrocībām, kas viņiem ir pieejamas, bet kas nav individuāliem ieguldītājiem. Tā kā šīs iestādes pērk vairumā, vēlamās emisijas ir samērā vienkāršs veids, kā piesaistīt lielu kapitāla daudzumu. Šī iemesla dēļ privāti vai publiski uzņēmumi izsniedz vēlamās akcijas.
Vēlamie akciju emitenti mēdz sagrupēt kredītspējas spektra augšējās un apakšējās robežas tuvumā. Daži emitē vēlamās akcijas tāpēc, ka noteikumi aizliedz tām uzņemties vairāk parāda vai tāpēc, ka tās riskē tikt pazeminātas. Kaut arī vēlamā akcija ir tehniski pašu kapitāls, tā daudzējādā ziņā ir līdzīga obligāciju emisijai; Viens no veidiem, kas pazīstams kā uzticamības fonds, var būt parāds no nodokļu viedokļa un parasts krājums bilancē. No otras puses, vairāki pazīstami nosaukumi, piemēram, General Electric, Bank of America un Georgia Power issue, deva priekšroku akcijām projektu finansēšanai.
