Kas ir portfeļa apgrozījums?
Portfeļa apgrozījums ir rādītājs tam, cik bieži pārvaldnieki pērk un pārdod fonda līdzekļus. Portfeļa apgrozījumu aprēķina, ņemot vai nu kopējo nopirkto jauno vērtspapīru summu, vai arī pārdoto vērtspapīru skaitu (atkarībā no tā, kurš ir mazāks) noteiktā laika posmā, dalot ar fonda kopējo neto aktīvu vērtību (NAV). Mērījumu parasti ziņo par 12 mēnešiem.
Taustiņu izņemšana
- Portfeļa apgrozījums ir rādītājs tam, cik ātri fonda pārvaldītāji noteiktā laika posmā iegādājas vai pārdod fonda vērtspapīrus. Apgrozījuma likme ir svarīga potenciālajiem ieguldītājiem, kas to apsver, jo fondi, kuriem ir augsta likme, ir augstākas maksas, lai atspoguļotu apgrozījuma izmaksas.Fondiem, kuriem ir augsta likme, parasti tiek iekasēti kapitāla pieauguma nodokļi, kas pēc tam tiek sadalīti ieguldītājiem, kuriem, iespējams, būs jāmaksā nodokļi par šo kapitāla pieaugumu. Pieauguma kopējie fondi un visi kopējie fondi, kas aktīvi darbojas Pārvaldītajiem uzņēmumiem parasti ir augstāks apgrozījuma līmenis nekā pasīvajiem fondiem. Ir daži scenāriji, kad lielāks apgrozījuma līmenis nozīmē lielāku atdevi kopumā, tādējādi mazinot papildu maksu ietekmi.
Kas ir portfeļa apgrozījums?
Izpratne par portfeļa apgrozījumu
Investoram pirms lēmuma par konkrētā kopfonda vai līdzīga finanšu instrumenta iegādi jāapsver portfeļa apgrozījuma novērtēšana. Galu galā uzņēmumam ar augstu apgrozījuma likmi būs vairāk darījumu izmaksu nekā fondam ar zemāku likmi. Ja vien augstāka aktīvu izvēle nesniedz labumus, kas kompensē to radītās pievienotās darījumu izmaksas, mazāk aktīva tirdzniecības poza var radīt lielāku fonda ienesīgumu.
Turklāt izmaksu apzinātajiem fonda ieguldītājiem jāņem vērā, ka darījuma starpniecības maksas izmaksas nav iekļautas fonda darbības izmaksu attiecības aprēķinā, un tādējādi tās atspoguļo to, kas portfeļos ar lielu apgrozījumu var būt nozīmīgi papildu izdevumi, kas samazina ieguldījumu atdevi..
100%
Apgrozījuma līmenis, ko var radīt ļoti aktīvi pārvaldīts fonds, var radīt, atspoguļojot to, ka fonda turējumi ir 100% atšķirīgi no tā, kādi tie bija pirms gada.
Pārvaldītie fondi salīdzinājumā ar nepārvaldītajiem fondiem
Turpinās debates starp nepārvaldītu fondu, piemēram, indeksu fondu un pārvaldīto fondu, atbalstītājiem. 2015. gada Morningstar pētījums atklāja, ka indeksu fondi pārsniedza lielu uzņēmumu izaugsmes fondu apmēru aptuveni 68% laika desmit gadu laikā, kas beidzās 2014. gada 31. decembrī. Nepārvaldītiem fondiem tradicionāli ir zems portfeļa apgrozījums. Fondi, piemēram, USD 410, 4 miljardi Vanguard 500 Index fonds, atspoguļo S&P 500 turējumā esošās daļas, kurās komponenti tiek reti izņemti. Fonda apgrozījums ir 3, 1% gadā, palīdzot minimālajām tirdzniecības un transakcijas maksām saglabāt zemas izdevumu attiecības.
Lai gan daži investori par katru cenu izvairās no dārgiem fondiem, šādi rīkojoties, pastāv iespēja, ka indivīds var palaist garām labāku peļņu, kas konsekventi pārspēj indeksa fondus. Pie pieredzējušiem fondu pārvaldniekiem, kas pastāvīgi pārspēj etalonu S&P 500, ietilpst 85 gadus vecais Ab Niklass. Fonda apgrozījuma līmenis vidēji bija 19.47% diapazonā gadā, kas beidzās 2017. gada 30. septembrī. Neskatoties uz pieaugošo pirkšanu un pārdošanu, fonds katru gadu no 2008. līdz 2015. gadam pārspēja S&P 500.
Portfeļa apgrozījumu nosaka, ņemot vērā to, ko fonds ir pārdevis vai iegādājies, atkarībā no tā, kurš skaitlis ir lielāks, un dalot to ar fonda vidējiem mēneša aktīviem gadā.
Nodokļi un apgrozījums
Portfeļi, kas apgrozījas ar lielām likmēm, rada lielu kapitāla pieauguma sadali. Investorus, kas koncentrējas uz nodokļu deklarēšanu pēc nodokļu nomaksas, var nelabvēlīgi ietekmēt nodokļi, kas iekasēti par realizēto peļņu. Apsveriet investoru, kurš pastāvīgi maksā ikgadējo nodokļa likmi 30% par sadalījumiem, ko veic no kopieguldījumu fonda, nopelnot 10% gadā. Persona atsakās no ieguldījumu dolāriem, kurus varētu saglabāt no dalības zemos darījumu fondos ar mazu apgrozījuma līmeni. Ieguldītājs nepārvaldītā fondā, kurš redz identisku 10% gada ienesīgumu, to lielākoties gūst no nerealizēta vērtības pieauguma.
Indeksa fondu apgrozījuma likmei nevajadzētu būt lielākai par 20% līdz 30%, jo vērtspapīrus vajadzētu pievienot vai izņemt no fonda tikai tad, kad pamatindekss maina tā turējumus; likme, kas augstāka par 30%, liecina par fonda sliktu pārvaldību.
Portfeļa apgrozījuma piemērs
Ja portfeļa sākums vienā gadā ir USD 10 000 un gada beigās USD 12 000, nosakiet vidējos mēneša aktīvus, saskaitot tos divus un dalot ar diviem, lai iegūtu 11 000 USD. Tālāk pieņemsim, ka dažādie pirkumi bija USD 1000 un dažādi pārdošanas apjomi bija USD 500. Visbeidzot, sadaliet mazāku summu - pirkumus vai pārdošanas apjomus - ar vidējo portfeļa summu. Šajā piemērā pārdošanas apjomi ir mazāki. Tāpēc, lai iegūtu portfeļa apgrozījumu, sadaliet 500 USD pārdošanas summu par 11 000 USD. Šajā gadījumā portfeļa apgrozījums ir 4, 54%.
