Kas ir caurlaides drošība?
Caurlaides vērtspapīrs ir fiksēta ienākuma vērtspapīru kopums, ko nodrošina aktīvu pakete. Apkalpojošais starpnieks iekasē ikmēneša maksājumus no emitentiem un pēc maksas atskaitīšanas tos pārskaita vai nodod caurlaides drošības naudas turētājiem. Tas ir arī pazīstams kā "caurlaides sertifikāts" vai "maksājuma drošība".
Izskaidrota caurlaides drošība
Termins "caurlaide" attiecas uz pašu darījuma procesu neatkarīgi no tā, vai tas ir saistīts ar hipotēku vai citu aizdevuma produktu. Tās izcelsme ir debitora maksājums, kas tiek pārsūtīts caur starpnieku, pirms tas tiek atbrīvots ieguldītājam. Visizplatītākais caurlaides veids ir ar hipotēku nodrošināts sertifikāts, kurā mājas īpašnieka maksājums no sākotnējās bankas caur valdības aģentūru vai investīciju banku tiek veikts pirms nonākšanas pie investoriem.
Caurlaides vērtspapīrs ir atvasinājums, kas balstīts uz noteiktiem parāda debitoru parādiem un nodrošina ieguldītājam tiesības uz daļu no šīs peļņas. Bieži vien debitoru parādi ir no pakārtotajiem aktīviem, kas var ietvert tādas lietas kā māju hipotēkas vai aizdevumus transportlīdzekļiem. Katrs vērtspapīrs ir liels parādu skaits, piemēram, simtiem māju vai tūkstošiem automašīnu.
Maksājumi investoriem tiek veikti katru mēnesi atbilstoši standarta atmaksas grafikiem. Maksājumos iekļauj uzkrāto procentu daļu par nesamaksāto pamatsummu un citu daļu, kas ietur pamatsummu.
Riski, kas saistīti ar caurlaides vērtspapīriem
Ar vērtspapīriem saistīto parādu saistību neizpildes risks ir pastāvīgs faktors, jo, ja parādnieks nemaksā, tas rada zemāku peļņu. Ja pietiekami daudz parādnieku neizpilda saistības, vērtspapīri būtībā var zaudēt visu vērtību.
Vēl viens risks ir tieši saistīts ar pašreizējām procentu likmēm. Ja procentu likmes pazeminās, pastāv lielāka iespējamība, ka pašreizējie parādi var tikt refinansēti, lai izmantotu zemās procentu likmes. Tā rezultātā rodas mazāki procentu maksājumi, kas nozīmē zemāku ienākumu caurlaides vērtspapīru ieguldītājiem.
Arī parādnieka priekšapmaksa var ietekmēt atdošanu; Ja liels skaits parādnieku maksā vairāk nekā minimālie maksājumi, procentiem, kas uzkrāti par parādu, ir mazāka. Galu galā šo priekšapmaksu rezultātā ieguldītājiem tiek samazināta peļņa. Dažos gadījumos aizdevumiem būs priekšapmaksas sodi, kas var kompensēt dažus zaudējumus, kas saistīti ar procentiem, ko radīs priekšapmaksa.
Caurplūdes vērtspapīru piemērs
Ar hipotēku nodrošināti vērtspapīri ir izplatīts caurlaides vērtspapīru piemērs. Viņi savu vērtību iegūst no neapmaksātām hipotēkām, kurās vērtspapīra īpašnieks saņem maksājumus, pamatojoties uz daļēju prasību pret dažādu parādnieku veiktajiem maksājumiem. Vairākas hipotēkas tiek iesaiņotas kopā, veidojot kopfondu, tādējādi sadalot risku vairākos aizdevumos. Šie vērtspapīri parasti tiek amortizēti, kas nozīmē, ka visa hipotēkas pamatsumma tiek samaksāta noteiktā laika posmā ar regulāriem procentiem un pamatsummas maksājumiem.
